Nominal Verim

Nominal Verim Nedir?

Yüzde olarak gösterilen bir tahvilin nominal getirisi, yıllık olarak ödenen toplam faizin tahvilin yüz veya nominal değerine bölünmesiyle hesaplanır.

Nominal Verimi Anlama

Nominal getiri, bir tahvilin kupon oranıdır. Esasen, tahvil ihraççısının tahvil alıcılarına ödemeyi taahhüt ettiği faiz oranıdır. Bu oran sabittir ve tahvilin ömrü için geçerlidir. Bazen nominal oran veya kupon getirisi olarak da adlandırılır.

Nominal getiri her zaman mevcut getiriyi temsil etmez çünkü bu, tahvilin nominal değerine dayalı bir yüzdedir ve o tahvili satın almak için ödenen gerçek fiyat değildir. Belirli bir tahvilin nominal değerinden daha fazla prim ödeyen alıcılar, nominal getiriden daha düşük bir fiili getiri oranı (RoR) alırken, nominal değerden daha düşük bir iskonto ödeyen yatırımcılar daha yüksek bir fiili getiri oranı (RoR) alacaklardır. dönüş. Ayrıca, yüksek kupon oranlarına sahip tahvillerin - çağrılabilir olduklarında - ilk olarak aranma eğiliminde olduklarını, çünkü ihraççının daha düşük getirili tahvillere göre en büyük borcunu temsil ettiklerini belirtmekte fayda var .

Örneğin, tahvil sahibine yıllık 50 $ faiz ödemesi yapan, nominal değeri 1.000 $ olan bir tahvili ele alalım. Nominal getirisi %5 (50/1000) olacaktır.

Tahvil sahibi tahvili 1.000$'a satın aldıysa, nominal getiri ile cari getiri aynıdır, %5'tir.
Tahvil sahibi bir prim ödemiş ve tahvili 1.050 $'dan satın almışsa, nominal getiri hala %5'tir ancak mevcut getiri %4.76 (50/1050) olacaktır.
Tahvil sahibi tahvili indirimli olarak aldı ve 950$ ödediyse, nominal getiri hala %5'tir ancak mevcut getiri %5,26 (50/950) olacaktır.

Nominal Verimi Ne Belirler?

Tahviller, hükümetler tarafından iç harcama amacıyla veya şirketler tarafından araştırma ve geliştirmenin finansmanı ve sermaye harcaması (CapEx) için fon sağlamak amacıyla çıkarılır. İhraç sırasında, bir yatırım bankacısı, bir şirket olabilecek tahvil ihraççısı ile tahvil alıcısı arasında aracı görevi görür. Bir borçlanma aracının nominal getirisini belirlemek için iki bileşen birleşir: geçerli enflasyon oranı ve ihraççının kredi riski.

Enflasyon ve Nominal Getiri: Nominal oran, algılanan enflasyon oranı artı reel faiz oranına eşittir. Bir tahvilin sigortalanması sırasında, bir tahvilin kupon oranı belirlenirken cari enflasyon oranı dikkate alınır. Böylece, yüksek yıllık enflasyon oranları nominal getiriyi yukarı doğru iter. 1979'dan 1981'e kadar, arka arkaya üç yıl boyunca çift haneli enflasyon belirdi. sonuç olarak, ABD Hazinesi'nin desteğiyle risksiz yatırım olarak değerlendirilen üç aylık Hazine bonoları,. Aralık 1980'de ikincil piyasada %16,3'lük bir getiri ile zirve yaptı. Aralık 2019'da Hazine yükümlülüğü %1,5 idi. Faiz oranları yükselip düştükçe, tahvil fiyatları oranlara ters yönde hareket ederek daha yüksek veya daha düşük nominal getiriler yaratıyor.
Kredi Derecelendirmesi ve Nominal Getiri: Esasen risksiz menkul kıymetleri temsil eden ABD devlet tahvilleri ile, şirket tahvilleri,. karşılaştırmaya göre genellikle daha yüksek nominal getirilere sahiptir. Şirketlere Moody's gibi kuruluşlar tarafından kredi notu verilir; atanan değerleri, ihraççının mali gücüne dayanır. Aynı vadelere sahip iki tahvil arasındaki kupon oranlarındaki fark, kredi marjı olarak bilinir. Yatırım amaçlı tahviller, ihraç sırasında yatırım amaçlı olmayan veya yüksek getirili tahvillere göre daha düşük nominal getiriye sahiptir. Daha yüksek nominal getiriler, kurumsal ihraççının borç yükümlülüklerine ilişkin anapara ve faiz ödemelerini yapamadığı bir durum olan daha büyük bir temerrüt riski ile birlikte gelir. Yatırımcı, ihraççının mali sağlığının anapara için daha büyük bir risk oluşturduğunu bilerek daha yüksek nominal getirileri kabul eder.

##Öne çıkanlar

Nominal getiri her zaman mevcut getiriyi temsil etmez çünkü tahvil için ödenen gerçek fiyatı değil, tahvilin nominal değerine dayalı bir yüzdedir.
Bir borçlanma aracının nominal getirisini belirlemek için iki bileşen birleşir: geçerli enflasyon oranı ve ihraççının kredi riski.
Bir tahvilin yüzde olarak gösterilen nominal getirisi, yıllık olarak ödenen toplam faizin tahvilin yüz veya nominal değerine bölünmesiyle hesaplanır.