Gölge Derecelendirmesi
Gölge Derecelendirmesi Nedir?
Bir kredi kuruluşu tarafından bir tahvile veya ihraç eden tarafa verilen,. ancak derecelendirmeye ilişkin herhangi bir kamu duyurusu yapılmayan, resmi olmayan bir derecelendirmedeki gölge derecelendirme. Gölge derecelendirmesi iki amaca hizmet edebilir. İlk olarak, piyasada derecelendirilmiş borç vermeyi düşünen ancak bunun nasıl alınacağından emin olmayan bir şirkete yardımcı olabilir. İkincisi, bir kredi kuruluşu tarafından resmi olarak derecelendirilmemiş ihraçlar veya ihraççılar için kaba bir kılavuz görevi görebilir.
devlet tahvilleri ) satın almakla ilgilenebilecek yatırımcılar , yatırım kararı sürecine gölge notu entegre edebilirler.
Gölge Derecelendirmelerini Anlama
Hiçbir zaman bir kredi kuruluşu tarafından resmi olarak derecelendirilmemiş bir ihraççı, kendisi için gölge notlar ve suları test etmek veya kamu piyasalarında nasıl görülebileceğine dair kaba bir gösterge almak için bir borç ihracı almak için S&P, Moody's veya başka bir kuruluşa başvurabilir. Kredi kuruluşu, bir kredi notu atamak için resmi bir derecelendirme sürecinde olduğu gibi adımlarını atacaktır. Bu gölge derecelendirme, muhtemel ihraççıya, mevcut piyasada borçlanma aracının fiyatlandırılması (yani, yaklaşık faiz gideri) ve bilinen borç yatırımcı grupları göz önüne alındığında potansiyel talep hakkında faydalı bilgiler sağlayacaktır.
Gölge not olumlu ise, ihraççı arzı sürdürmeye ve kredi kuruluşundan resmi bir not almaya teşvik edilebilir. Gölge not, ihraççının beklentilerini karşılamıyorsa, resmi bir derecelendirmede ve piyasaya borç vermede kalabilir. Bir gölge derecelendirmenin opsiyon değeri açıktır ve bir kredi kuruluşu, ihraççıyı veya potansiyel borç ihracı hakkında inceleme yaptıktan sonra, ihraççı, şirketin nakit akışlarını nasıl ürettiği veya nasıl ürettiği konusunda belirli bir istenen derecelendirmeye ulaşmak için neyin gerekli olduğunu daha iyi anlayacaktır. borç teklifi nasıl yapılandırılır.
Diğer Hususlar
Yatırımcılar, bir kurumdan kredi notu taşımayan alım satımı yapılan borç ihraçlarıyla ilgileniyorlarsa, hedeflenen yatırımın kredibilitesine ilişkin değerlendirmelerinde gölge notlara bakabilirler. Yatırımcılar, bir analiz yapmak için bir kredi kuruluşuyla ilişki kurabilirler, ancak aynı zamanda, karşılaştırılabilir analiz yöntemlerini kullanarak uygulamayı kendileri de yürütebilirler. Örneğin, derecelendirilmemiş bir ülkenin benzer özelliklerine sahip olan bir ülke, bu hesapla aynı derecelendirme atamasını alabilir. Bu durumda gölge derecelendirme, bir yatırımcının bir borç ihracının kabul edilebilir bir yatırım olup olmadığına karar vermesine yardımcı olacaktır.
Öne Çıkanlar
Bir kredi derecelendirme kuruluşu tarafından bir ihraççıya, ancak resmi olmayan bir şekilde ve kamuya duyurulmaksızın gölge derecelendirme verilir.
Gölge notu, bir ihraççı tarafından tam kredi notunun garanti altına alınmasını beklerken geçici olarak alınabilir.
Gölge notu, yatırımcıların tepki vermesine neden olmadan tahvil çıkarmaya karar vermeden önce suları test etmek için bir ihraççı tarafından da kullanılabilir. Gölge notu olumsuz ise, şirket tahvil ihracından vazgeçebilir.
