skuggbetyg
Vad Àr ett skuggbetyg?
Ett skuggbetyg i en inofficiell rating som ges till en obligation eller en emittent av en kreditbyrÄ,. men utan nÄgot offentligt tillkÀnnagivande om ratingen. Skuggbetyget kan tjÀna tvÄ syften. För det första kan det vara till hjÀlp för ett företag som övervÀger att emittera rankad skuld pÄ marknaden men Àr osÀker pÄ hur den skulle tas emot. För det andra kan det fungera som en grov vÀgledning för emissioner eller emittenter som inte formellt har betygsatts av en kreditbyrÄ.
Investerare som kan vara intresserade av att köpa skulder ( till exempel statsobligationer ) som inte har nÄgon officiell kreditvÀrdighet kan integrera skuggbetyget i sin investeringsbeslutsprocess.
##FörstÄ Shadow Ratings
En emittent som aldrig har blivit officiellt betygsatt av en kreditbyrÄ kan vÀnda sig till S&P, Moody's eller en annan byrÄ för att fÄ skuggbetyg för sig sjÀlv och en skuldemission för att testa vattnet eller fÄ en grov indikation pÄ hur det kan ses pÄ de offentliga marknaderna. Kreditinstitutet skulle gÄ igenom sina steg pÄ samma sÀtt som i en formell ratingprocess för att tilldela ett kreditbetyg. Detta skuggbetyg skulle ge anvÀndbar information till den potentiella emittenten om prissÀttningen av skuldinstrumentet (dvs. ungefÀrlig rÀntekostnad) pÄ den aktuella marknaden och potentiell efterfrÄgan givet kÀnda uppsÀttningar av skuldinvesterare.
Om skuggbetyget Àr gynnsamt kan emittenten uppmuntras att gÄ vidare med erbjudandet och fÄ ett officiellt betyg frÄn kreditinstitutet. Om skuggbetyget inte uppfyller emittentens förvÀntningar kan det vÀnta med en formell rating och ge ut skulder pÄ marknaden. OptionsvÀrdet för en skuggbetyg Àr tydligt, och efter att en kreditbyrÄ granskat emittenten eller potentiella skuldemissionen kommer emittenten att ha en bÀttre förstÄelse för vad som krÀvs för att uppnÄ en viss önskad rating, oavsett om det handlar om hur företaget genererar kassaflöden eller hur man strukturerar ett skulderbjudande.
Andra övervÀganden
Om investerare Àr intresserade av omsatta skuldemissioner som inte har nÄgra kreditbetyg frÄn en byrÄ, kan de titta pÄ skuggbetyg i sin utvÀrdering av den riktade investeringens kreditvÀrdighet. Investerare kan samarbeta med en kreditbyrÄ för att utföra en analys, men de kan ocksÄ utföra övningen sjÀlva med hjÀlp av jÀmförbara analysmetoder. En oklassificerad stat, till exempel, som har liknande egenskaper hos ett klassificerat land skulle kunna fÄ samma klassificeringsbeteckning som denna komp. Skuggbetyget skulle alltsÄ hjÀlpa en investerare att avgöra om en skuldemission Àr en acceptabel investering.
##Höjdpunkter
Ett skuggbetyg utfÀrdas av ett kreditvÀrderingsinstitut till en emittent, men pÄ ett inofficiellt sÀtt och utan offentligt tillkÀnnagivande.
Skuggbetyget kan erhÄllas av en emittent provisoriskt medan den vÀntar pÄ att dess fulla kreditbetyg ska garanteras.
â Skuggbetyget kan ocksĂ„ anvĂ€ndas av en emittent för att testa vattnet innan man bestĂ€mmer sig för att ge ut obligationer utan att fĂ„ investerare att reagera. Om skuggbetyget Ă€r ogynnsamt kan företaget helt enkelt avstĂ„ frĂ„n obligationsemissionen.
