Spekülasyon Endeksi
Spekülasyon Endeksi Nedir?
Amerikan Menkul Kıymetler Borsası veya AMEX) işlem hacminin New York Menkul Kıymetler Borsası'na (NYSE) oranı olarak hesaplanır . NYSE American, NYSE'den daha küçük, daha riskli hisse senetlerini listeleme eğiliminde olduğundan, endekste yüksek bir seviye, tüccarlar arasında artan spekülasyonlara işaret edebilir .
Boğa piyasaları sırasında yüksek düzeyde spekülasyon meydana geldiğinden, Spekülasyon Endeksi genellikle piyasa faaliyeti ve duyarlılığının önde gelen bir göstergesi olarak görülür.
Spekülasyon Endeksini Anlama
NYSE Amerikan borsasının toplam işlem hacminin NYSE'nin toplam işlem hacmine bölünmesiyle hesaplanır . Genellikle yüzde olarak ifade edilir. Yüzde ne kadar yüksek olursa, spekülatif aktivite o kadar büyük olur.
Spekülasyon Endeksinin ardındaki temel varsayım, NYSE'nin nispeten olgun mavi çipli şirketlerden oluşması, oysa NYSE American'ın yatırımcılar için daha riskli olduğu varsayılan daha küçük şirketler içermesidir. Bu nedenle, Spekülasyon Endeksinin savunucuları, NYSE Amerikan şirketlerine NYSE şirketlerine kıyasla artan yatırımın, yatırımcılar tarafından daha agresif risk almayı temsil ettiğini ve bu nedenle, ABD hisse senedi piyasalarındaki spekülatif ticaret faaliyeti seviyesinin bir vekili olduğunu savunuyorlar.
Spekülasyon faaliyeti önemlidir, çünkü genellikle tüccarlar ve yatırımcılar arasında hisse senedi fiyatlarını yükselten iyimser bir hisle ilişkilendirilir. Bazı analistler, yüksek bir Spekülasyon Endeksinin yatırımcıların yükselişini ifade ettiğine inanıyor. Ancak endeks çok yükselirse, piyasanın zirveye yaklaştığını ve bir boğa koşusunun sonunun başladığını gösterebilir.
Spekülasyon Endeksinin Eleştirisi
Spekülasyon Endeksini eleştirenler, NYSE ve NYSE American'ın bileşenleri zaman içinde değiştiğinden, herhangi bir zamanda her bir endeksin bileşenlerinin ne kadar spekülatif olduğunu belirlemenin zor olduğuna dikkat çekiyor.
yüksek h-frekanslı ticaret (HFT) stratejilerinden oluştuğu gerçeğini açıklayamıyor . Bu stratejiler, algılanan orta veya uzun vadeli yanlış değerlendirmelere dayalı olarak yatırım yapmak yerine, anlık fiyat dalgalanmalarından yararlanmaya çalıştıkları için, NYSE Amerikan yatırımcılarının ortalama olarak NYSE'ninkilerden daha spekülatif olduğu mantığı, geçmişte olduğundan daha az değere sahip olabilir.
Spekülasyon Endeksinin Gerçek Dünya Örneği
Bazı yatırımcılar, Spekülasyon Endeksinin sınırlamalarını aşan piyasa duyarlılığını ölçmek için alternatif teknikler geliştirdiler. Dikkate değer bir örnek, finans yazarı/podcast yazarı Jesse Felder tarafından kendi web sitesi The Felder Report'ta öne sürülen versiyondur.
Şubat 2018'de yayınlanan bir raporda Felder, farklı bir "spekülasyon hacmi endeksi" olarak adlandırdığı şeyi sundu. Yatırımcılar tarafından marj borcu kullanımının son yıllarda nasıl patladığını gösteren bir dizi çizelge sundu , hatta şu anda rezil olan dotcom balonunun zirvesinde ulaşılan seviyeyi bile aştı . Verileri ayrıca marj bazlı ticaret seviyeleri ile müteakip üç yıllık borsa getirileri arasında negatif bir ilişki olduğunu ortaya koydu.
Bu metodoloji, Spekülasyon Endeksi'nin geleneksel yaklaşımından farklı olmasına rağmen, yüksek miktarlarda spekülatif ticaretin borsanın zirveye yaklaştığını gösterdiğine dair yaygın görüşü desteklemektedir.
Öne Çıkanlar
Spekülasyon Endeksi, ABD hisse senedi piyasalarındaki spekülatif ticaret faaliyeti miktarının bir temsilcisidir.
Spekülasyon Endeksi, NYSE American'ı oluşturan küçük ölçekli hisse senetlerinin, NYSE'nin büyük ölçekli hisse senetlerinden ortalama olarak daha riskli olduğu varsayımına dayanmaktadır.
Spekülasyon Endeksi, NYSE American'daki toplam işlem hacmini New York Menkul Kıymetler Borsası'ndaki işlem hacmiyle karşılaştıran borsa işlem hacminin bir ölçüsüdür.
