Índice de especulação
Qual é o índice de especulação?
O Índice de especulação é calculado como a razão entre o volume de negociação na NYSE American (anteriormente a American Stock Exchange ou AMEX) em relação ao da New York Stock Exchange (NYSE). Um nível alto no índice pode sinalizar maior especulação entre os traders, já que a NYSE American tende a listar ações menores e mais arriscadas do que a NYSE.
À medida que altos níveis de especulação ocorrem durante os mercados em alta, o Índice de especulação é frequentemente visto como um indicador importante da atividade e do sentimento do mercado.
Entendendo o Índice de Especulação
O Índice de especulação é calculado dividindo-se o volume total de negociação da bolsa americana NYSE pelo volume total de negociação da NYSE. Muitas vezes é expresso como uma porcentagem. Quanto maior a porcentagem, maior a atividade especulativa.
blue-chip relativamente maduras , enquanto a NYSE American contém empresas menores que se presume serem mais arriscadas para os investidores. Por esse motivo, os defensores do Speculation Index argumentam que o aumento do investimento em empresas americanas da NYSE em comparação com as da NYSE representa uma tomada de risco mais agressiva por parte dos investidores, sendo, portanto, uma proxy para o nível de atividade especulativa de negociação nos mercados de ações dos EUA,.
A atividade de especulação é importante porque geralmente está associada a um sentimento otimista entre traders e investidores – o que eleva os preços das ações. Alguns analistas acreditam que um alto índice de especulação significa alta por parte dos investidores. Se o índice ficar muito alto, no entanto, pode sinalizar que o mercado está chegando ao pico – e o início do fim de uma corrida de alta.
Críticas ao Índice de Especulação
Os críticos do Índice de especulação apontam que, uma vez que os constituintes da NYSE e da NYSE American mudam ao longo do tempo, é difícil determinar o quão especulativos são os componentes de cada índice em um determinado momento.
Além disso, o Índice de especulação não leva em conta o fato de que uma porcentagem crescente da atividade de negociação em ambas as bolsas consiste em estratégias de negociação de alta frequência ( HFT ). Como essas estratégias buscam explorar flutuações de preços diminutas em vez de investir com base em avaliações errôneas percebidas de médio ou longo prazo, a lógica de que os investidores americanos da NYSE são, em média, mais especulativos do que os da NYSE pode ter menos mérito do que no passado.
Exemplo do mundo real do índice de especulação
Alguns investidores desenvolveram técnicas alternativas para avaliar o sentimento do mercado, que contornam as limitações do Índice de Especulação. Um exemplo notável é a versão apresentada pelo escritor/podcaster financeiro Jesse Felder em seu site, The Felder Report.
Em um relatório publicado em fevereiro de 2018, Felder apresentou o que chamou de um "índice do volume de especulação" diferente. Ele ofereceu uma série de gráficos demonstrando como o uso de dívida de margem pelos investidores explodiu nos últimos anos, superando até mesmo o nível alcançado no auge da agora infame bolha pontocom. Seus dados também revelaram uma correlação negativa entre os níveis de negociação baseada em margem e os retornos subsequentes do mercado de ações de três anos.
Embora essa metodologia seja diferente da abordagem tradicional do Índice de Especulação, ela corrobora a visão comum de que altos volumes de negociação especulativa indicam que o mercado de ações pode estar chegando ao seu pico.
Destaques
O Índice de especulação é um proxy para a quantidade de atividade de negociação especulativa nos mercados de ações dos EUA.
O Índice de Especulação é baseado na suposição de que as ações de pequena capitalização que compõem a NYSE americana são mais arriscadas, em média, do que as ações de grande capitalização da NYSE.
O Índice de especulação é uma medida do volume de negociação no mercado de ações, comparando o volume total de negociação na NYSE American com o da Bolsa de Valores de Nova York.
