مؤشر المضاربة
ما هو مؤشر المضاربة؟
يتم حساب مؤشر المضاربة على أنه نسبة حجم التداول في بورصة نيويورك الأمريكية ( البورصة الأمريكية سابقًا أو AMEX) إلى حجم التداول في بورصة نيويورك (NYSE). قد يشير المستوى المرتفع في المؤشر إلى زيادة المضاربة بين المتداولين لأن بورصة نيويورك الأمريكية تميل إلى إدراج أسهم أصغر وأكثر خطورة من بورصة نيويورك.
نظرًا لحدوث مستويات عالية من المضاربة خلال الأسواق الصاعدة ، غالبًا ما يُنظر إلى مؤشر المضاربة على أنه مؤشر رئيسي لنشاط السوق والمشاعر.
فهم مؤشر المضاربة
يتم حساب مؤشر المضاربة بقسمة إجمالي حجم التداول في بورصة نيويورك الأمريكية على إجمالي حجم التداول في بورصة نيويورك. غالبًا ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية. كلما ارتفعت النسبة ، زاد نشاط المضاربة.
الافتراض الأساسي وراء مؤشر المضاربة هو أن بورصة نيويورك تتكون من شركات كبرى ناضجة نسبيًا ، بينما تحتوي بورصة نيويورك الأمريكية على شركات أصغر يُفترض أنها أكثر خطورة بالنسبة للمستثمرين. لهذا السبب ، يجادل مؤيدو مؤشر المضاربة بأن زيادة الاستثمار في الشركات الأمريكية في بورصة نيويورك مقارنة بشركات بورصة نيويورك تمثل مخاطرة أكثر عدوانية من قبل المستثمرين ، وبالتالي فهي وكيل لمستوى نشاط المضاربة التجاري في أسواق الأسهم الأمريكية ،
نشاط المضاربة مهم لأنه يرتبط عادةً بشعور متفائل بين المتداولين والمستثمرين - مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم. يعتقد بعض المحللين أن ارتفاع مؤشر المضاربة يدل على اتجاه صعودي من قبل المستثمرين. إذا ارتفع المؤشر أكثر من اللازم ، فقد يشير ذلك إلى أن السوق يقترب من ذروته - وبداية نهاية موجة صعود.
نقد مؤشر المضاربة
يشير منتقدو مؤشر المضاربة إلى أنه نظرًا لأن مكونات كل من NYSE و NYSE American تتغير بمرور الوقت ، فإن تحديد مدى المضاربة على مكونات كل مؤشر في أي وقت معين أمر صعب.
أيضًا ، فشل مؤشر المضاربة في تفسير حقيقة أن النسبة المتزايدة من نشاط التداول في كلا البورصتين تتكون من استراتيجيات تداول عالية التردد (HFT). نظرًا لأن هذه الإستراتيجيات تسعى إلى استغلال التقلبات الدقيقة في الأسعار بدلاً من الاستثمار بناءً على تقييمات خاطئة متوقعة متوسطة أو طويلة الأجل ، فإن المنطق القائل بأن المستثمرين الأمريكيين في بورصة نيويورك هم في المتوسط أكثر تخمينًا من مستثمري بورصة نيويورك قد يكون لديهم ميزة أقل مما كانت عليه في الماضي.
مثال من العالم الحقيقي لمؤشر المضاربة
طور بعض المستثمرين تقنيات بديلة لقياس معنويات السوق ، والتي تتغلب على قيود مؤشر المضاربة. أحد الأمثلة البارزة هو النسخة التي طرحها الكاتب المالي / خبير البث جيسي فيلدر على موقعه على الإنترنت ، The Felder Report.
في تقرير نُشر في فبراير 2018 ، قدم فيلدر ما أسماه "مؤشر حجم المضاربة". قدم سلسلة من الرسوم البيانية التي توضح كيف أن استخدام المستثمرين للهامش للدين قد انفجر في السنوات الأخيرة ، حتى تجاوز المستوى الذي تم الوصول إليه في ذروة فقاعة الإنترنت سيئة السمعة الآن. كشفت بياناته أيضًا عن وجود علاقة سلبية بين مستويات التداول القائم على الهامش وعوائد سوق الأسهم اللاحقة لمدة ثلاث سنوات.
على الرغم من اختلاف هذه المنهجية عن النهج التقليدي لمؤشر المضاربة ، إلا أنها تؤكد الرأي السائد بأن الكميات الكبيرة من تداول المضاربة تشير إلى أن سوق الأسهم قد يقترب من ذروته.
يسلط الضوء
مؤشر المضاربة هو وكيل لمقدار نشاط المضاربة التجاري في أسواق الأسهم الأمريكية.
يستند مؤشر المضاربة على افتراض أن الأسهم الصغيرة التي تضم NYSE American أكثر خطورة ، في المتوسط ، من الأسهم الكبيرة في بورصة نيويورك.
مؤشر المضاربة هو مقياس لحجم التداول في سوق الأوراق المالية ، ويقارن إجمالي حجم التداول في بورصة نيويورك الأمريكية بتلك الموجودة في بورصة نيويورك.
