Spekulationsindex
Vad Àr spekulationsindexet?
Spekulationsindexet berÀknas som förhÄllandet mellan handelsvolymen pÄ NYSE American (tidigare American Stock Exchange eller AMEX) och den för New York Stock Exchange (NYSE). En hög nivÄ i indexet kan signalera ökad spekulation bland handlare eftersom NYSE American tenderar att lista mindre, mer riskfyllda aktier Àn NYSE.
Eftersom höga nivÄer av spekulation förekommer under tjurmarknader, ses spekulationsindex ofta som en ledande indikator pÄ marknadsaktivitet och sentiment.
FörstÄ spekulationsindexet
Spekulationsindexet berÀknas genom att dividera den totala handelsvolymen för NYSE American-börsen med den totala handelsvolymen för NYSE. Det uttrycks ofta i procent. Ju högre procentsats, desto större spekulativ aktivitet.
Grundantagandet bakom Spekulationsindex Àr att NYSE bestÄr av relativt mogna blue-chip- företag, medan NYSE American innehÄller mindre företag som antas vara mer riskfyllda för investerare. Av denna anledning hÀvdar föresprÄkare för spekulationsindex att ökade investeringar i amerikanska NYSE-företag jÀmfört med NYSE-företag representerar ett mer aggressivt risktagande frÄn investerare, och Àr dÀrför en proxy för nivÄn pÄ spekulativ handelsaktivitet pÄ amerikanska aktiemarknader.
Spekulationsaktivitet Ă€r viktigt eftersom det vanligtvis förknippas med en optimistisk kĂ€nsla bland handlare och investerare â vilket driver aktiekurserna högre. Vissa analytiker tror att ett högt spekulationsindex betyder hausse hos investerare. Om indexet blir för högt kan det dock signalera att marknaden nĂ€rmar sig sin topp â och början pĂ„ slutet pĂ„ en bullrun.
Kritik mot spekulationsindex
Kritiker av spekulationsindexet pÄpekar att eftersom bestÄndsdelarna i NYSE och NYSE American förÀndras över tiden, Àr det svÄrt att avgöra hur spekulativa komponenterna i varje index Àr vid varje given tidpunkt.
Spekulationsindexet tar inte heller hÀnsyn till det faktum att en vÀxande andel av handelsaktiviteten pÄ bÄda börserna bestÄr av strategier för högfrekvent handel (HFT). Eftersom dessa strategier försöker utnyttja minutprisfluktuationer snarare Àn att investera baserat pÄ upplevda medellÄng eller lÄng sikt felaktiga utvÀrderingar, kan logiken att NYSE amerikanska investerare i genomsnitt Àr mer spekulativa Àn de i NYSE ha mindre förtjÀnster Àn den gjorde tidigare.
Real-World Exempel pÄ Spekulationsindex
Vissa investerare har utvecklat alternativa tekniker för att mÀta marknadssentiment, som kringgÄr spekulationsindexets begrÀnsningar. Ett anmÀrkningsvÀrt exempel Àr den version som lagts fram av finansskribenten/podcastaren Jesse Felder pÄ sin webbplats, The Felder Report.
I en rapport som publicerades i februari 2018 presenterade Felder vad han kallade ett annat "index över spekulationsvolymen". Han erbjöd serier av diagram som visar hur investerarnas anvÀndning av marginalskulder har exploderat de senaste Ären, till och med övertrÀffat nivÄn som nÄddes vid toppen av den nu ökÀnda dotcom-bubblan. Hans data avslöjade ocksÄ en negativ korrelation mellan nivÄer av marginalbaserad handel och efterföljande treÄriga aktiemarknadsavkastning.
Ăven om denna metod skiljer sig frĂ„n det traditionella tillvĂ€gagĂ„ngssĂ€ttet för Spekulationsindex, bekrĂ€ftar den den vanliga uppfattningen att stora mĂ€ngder spekulativ handel indikerar att aktiemarknaden kan nĂ€rma sig sin topp.
##Höjdpunkter
Spekulationsindexet Àr en proxy för mÀngden spekulativ handelsaktivitet pÄ amerikanska aktiemarknader.
Spekulationsindexet Àr baserat pÄ antagandet att de smÄbolagsaktier som utgör NYSE American i genomsnitt Àr mer riskfyllda Àn NYSE:s storbolagsaktier.
Spekulationsindexet Àr ett mÄtt pÄ aktiemarknadens handelsvolym, som jÀmför den totala handelsvolymen pÄ NYSE American med den pÄ New York Stock Exchange.
