Spekulationsindex

Was ist der Spekulationsindex?

Der Spekulationsindex wird als Verhältnis des Handelsvolumens an der NYSE American (ehemals American Stock Exchange oder AMEX) zu dem der New York Stock Exchange (NYSE) berechnet. Ein hohes Niveau im Index kann auf verstärkte Spekulationen unter Händlern hindeuten, da die NYSE American tendenziell kleinere, riskantere Aktien auflistet als die NYSE.

Da während Bullenmärkten ein hohes Maß an Spekulation stattfindet, wird der Spekulationsindex oft als Frühindikator für Marktaktivität und -stimmung angesehen.

Den Spekulationsindex verstehen

Der Spekulationsindex wird berechnet, indem das gesamte Handelsvolumen der amerikanischen Börse NYSE durch das gesamte Handelsvolumen der NYSE dividiert wird. Sie wird oft in Prozent ausgedrückt. Je höher der Prozentsatz, desto größer die spekulative Aktivität.

Die Grundannahme hinter dem Speculation Index ist, dass die NYSE aus relativ ausgereiften Blue-Chip- Unternehmen besteht, während die NYSE American kleinere Unternehmen enthält, von denen angenommen wird, dass sie für Anleger riskanter sind. Aus diesem Grund argumentieren Befürworter des Speculation Index, dass eine erhöhte Investition in amerikanische NYSE-Unternehmen im Vergleich zu NYSE-Unternehmen eine aggressivere Risikobereitschaft der Anleger darstellt und daher ein Indikator für das Niveau der spekulativen Handelsaktivität an den US -Aktienmärkten ist.

Spekulationsaktivitäten sind wichtig, weil sie normalerweise mit einer optimistischen Stimmung unter Händlern und Investoren verbunden sind – was die Aktienkurse in die Höhe treibt. Einige Analysten glauben, dass ein hoher Spekulationsindex auf eine Hausse der Anleger hindeutet. Wenn der Index jedoch zu hoch wird, kann dies signalisieren, dass sich der Markt seinem Höhepunkt nähert – und der Anfang vom Ende einer Hausse.

Kritik am Spekulationsindex

Kritiker des Speculation Index weisen darauf hin, dass es schwierig ist, festzustellen, wie spekulativ die Komponenten jedes Index zu einem bestimmten Zeitpunkt sind, da sich die Bestandteile der NYSE und der NYSE American im Laufe der Zeit ändern.

Außerdem berücksichtigt der Speculation Index nicht die Tatsache, dass ein wachsender Prozentsatz der Handelsaktivitäten an beiden Börsen aus Hochfrequenzhandelsstrategien (HFT) besteht . Da diese Strategien darauf abzielen, winzige Preisschwankungen auszunutzen, anstatt auf der Grundlage wahrgenommener mittel- oder langfristiger Fehlbewertungen zu investieren, ist die Logik, dass amerikanische NYSE-Anleger im Durchschnitt spekulativer sind als die der NYSE, möglicherweise weniger berechtigt als in der Vergangenheit.

Beispiel für den Spekulationsindex aus der Praxis

Einige Anleger haben alternative Techniken zur Messung der Marktstimmung entwickelt, die die Beschränkungen des Spekulationsindex umgehen. Ein bemerkenswertes Beispiel ist die Version, die der Finanzautor/Podcaster Jesse Felder auf seiner Website The Felder Report vorstellt.

In einem im Februar 2018 veröffentlichten Bericht präsentierte Felder einen anderen „Index des Spekulationsvolumens“, wie er es nannte. Er bot eine Reihe von Diagrammen an, die zeigten, wie die Verwendung von Margenschulden durch Investoren in den letzten Jahren explodiert ist und sogar das Niveau übertroffen hat, das auf dem Höhepunkt der heute berüchtigten Dotcom-Blase erreicht wurde. Seine Daten zeigten auch eine negative Korrelation zwischen dem Niveau des margenbasierten Handels und den darauffolgenden dreijährigen Aktienmarktrenditen.

Obwohl sich diese Methodik vom traditionellen Ansatz des Spekulationsindex unterscheidet, bestätigt sie die allgemein verbreitete Ansicht, dass ein hohes Maß an spekulativem Handel darauf hindeutet, dass sich der Aktienmarkt möglicherweise seinem Höhepunkt nähert.

Höhepunkte

• Der Spekulationsindex ist ein Näherungswert für den Umfang der spekulativen Handelsaktivitäten an den US-Aktienmärkten.

• Der Spekulationsindex basiert auf der Annahme, dass die Small-Cap-Aktien, aus denen die NYSE American besteht, im Durchschnitt riskanter sind als die Large-Cap-Aktien der NYSE.

• Der Spekulationsindex ist ein Maß für das Handelsvolumen an der Börse und vergleicht das gesamte Handelsvolumen des Handels an der NYSE American mit dem der New York Stock Exchange.