Índice de especulación
驴Qu茅 es el 铆ndice de especulaci贸n?
El 铆ndice de especulaci贸n se calcula como la relaci贸n entre el volumen de negociaci贸n en NYSE American (anteriormente American Stock Exchange o AMEX) y el de New York Stock Exchange (NYSE). Un nivel alto en el 铆ndice puede indicar un aumento de la especulaci贸n entre los comerciantes, ya que NYSE American tiende a cotizar acciones m谩s peque帽as y riesgosas que NYSE.
Dado que se producen altos niveles de especulaci贸n durante los mercados alcistas, el 铆ndice de especulaci贸n a menudo se considera un indicador destacado de la actividad y el sentimiento del mercado.
Comprender el 铆ndice de especulaci贸n
El 铆ndice de especulaci贸n se calcula dividiendo el volumen total de negociaci贸n de la bolsa estadounidense NYSE por el volumen total de negociaci贸n de la NYSE. A menudo se expresa como un porcentaje. Cuanto mayor sea el porcentaje, mayor ser谩 la actividad especulativa.
La suposici贸n b谩sica detr谩s del 铆ndice de especulaci贸n es que la NYSE est谩 compuesta por empresas de primer nivel relativamente maduras , mientras que la NYSE estadounidense contiene empresas m谩s peque帽as que se supone que son m谩s riesgosas para los inversores. Por esta raz贸n, los defensores del 铆ndice de especulaci贸n argumentan que una mayor inversi贸n en las empresas estadounidenses de NYSE en comparaci贸n con las de NYSE representa una asunci贸n de riesgos m谩s agresiva por parte de los inversores y, por lo tanto, es un indicador del nivel de actividad comercial especulativa en los mercados de valores de EE. UU.
La actividad de especulaci贸n es importante porque generalmente se asocia con un sentimiento optimista entre los comerciantes e inversores, lo que impulsa los precios de las acciones al alza. Algunos analistas creen que un 铆ndice de especulaci贸n alto significa optimismo por parte de los inversores. Sin embargo, si el 铆ndice sube demasiado, puede indicar que el mercado se acerca a su punto m谩ximo y el comienzo del final de una carrera alcista.
Cr铆ticas al 脥ndice de Especulaci贸n
Los cr铆ticos del 铆ndice de especulaci贸n se帽alan que dado que los componentes de la NYSE y la NYSE American cambian con el tiempo, es dif铆cil determinar qu茅 tan especulativos son los componentes de cada 铆ndice en un momento dado.
Adem谩s, el 铆ndice de especulaci贸n no tiene en cuenta el hecho de que un porcentaje creciente de la actividad comercial en ambos intercambios consiste en estrategias comerciales de alta frecuencia (HFT) . Debido a que estas estrategias buscan explotar las fluctuaciones m铆nimas de los precios en lugar de invertir en base a valoraciones err贸neas percibidas a mediano o largo plazo, la l贸gica de que los inversionistas estadounidenses de la NYSE son en promedio m谩s especulativos que los de la NYSE puede tener menos m茅rito que en el pasado.
Ejemplo del mundo real del 铆ndice de especulaci贸n
Algunos inversores han desarrollado t茅cnicas alternativas para medir el sentimiento del mercado, que eluden las limitaciones del 铆ndice de especulaci贸n. Un ejemplo notable es la versi贸n presentada por el escritor/podcaster financiero Jesse Felder en su sitio web, The Felder Report.
En un informe publicado en febrero de 2018, Felder present贸 lo que denomin贸 un "铆ndice del volumen de especulaci贸n" diferente. Ofreci贸 una serie de gr谩ficos que demuestran c贸mo el uso de la deuda de margen por parte de los inversores se ha disparado en los 煤ltimos a帽os, incluso superando el nivel alcanzado en el pico de la ahora infame burbuja de las puntocom. Sus datos tambi茅n revelaron una correlaci贸n negativa entre los niveles de negociaci贸n basada en el margen y los rendimientos posteriores del mercado de valores de tres a帽os.
Aunque esta metodolog铆a difiere del enfoque tradicional del 铆ndice de especulaci贸n, corrobora la opini贸n com煤n de que una gran cantidad de operaciones especulativas indican que el mercado de valores puede estar llegando a su punto m谩ximo.
Reflejos
El 铆ndice de especulaci贸n es un indicador de la cantidad de actividad comercial especulativa en los mercados de valores de EE. UU.
El 铆ndice de especulaci贸n se basa en la suposici贸n de que las acciones de peque帽a capitalizaci贸n que componen NYSE American son m谩s riesgosas, en promedio, que las acciones de gran capitalizaci贸n de NYSE.
El 铆ndice de especulaci贸n es una medida del volumen de negociaci贸n del mercado de valores, que compara el volumen total de negociaci贸n de NYSE American con el de la Bolsa de Valores de Nueva York.
