Vísitala spákaupmanna
Hver er vangaveltavísitalan?
Vangaveltavísitalan er reiknuð sem hlutfall viðskiptamagns á NYSE American (áður American Stock Exchange eða AMEX) og í New York Stock Exchange (NYSE). Hátt stig í vísitölunni gæti bent til aukinna vangaveltna meðal kaupmanna þar sem NYSE American hefur tilhneigingu til að skrá minni, áhættusamari hlutabréf en NYSE.
Þar sem mikið magn spákaupmennsku á sér stað á nautamörkuðum er spákaupmennska vísitalan oft talin leiðandi vísbending um markaðsvirkni og viðhorf.
Skilningur á vangaveltunni
Spákaupavísitalan er reiknuð út með því að deila heildarviðskiptamagni NYSE American kauphallarinnar með heildarviðskiptamagni NYSE. Það er oft gefið upp sem hundraðshluti. Því hærra sem hlutfallið er, því meiri spákaupmennska.
Grunnforsendan á bak við spákaupmennskuvísitöluna er að NYSE samanstendur af tiltölulega þroskuðum fyrirtækjum,. en NYSE American inniheldur smærri fyrirtæki sem talið er að séu áhættusamari fyrir fjárfesta. Af þessum sökum halda talsmenn spákaupmennskuvísitölunnar því fram að aukin fjárfesting í NYSE bandarískum fyrirtækjum samanborið við NYSE tákni árásargjarnari áhættutöku fjárfesta og sé því mælikvarði á umfang spákaupmennsku á bandarískum hlutabréfamörkuðum.
Vangaveltur eru mikilvægar vegna þess að þær eru venjulega tengdar bjartsýnistilfinningu meðal kaupmanna og fjárfesta - sem knýr hlutabréfaverð hærra. Sumir sérfræðingar telja að há spákaupmennskuvísitala tákni bullishness fjárfesta. Ef vísitalan verður of há getur það hins vegar bent til þess að markaðurinn sé að nálgast hámarkið - og upphafið á endalokum nautahlaups.
Gagnrýni á vangaveltuna
Gagnrýnendur spákaupmennskuvísitölunnar benda á að þar sem hlutir NYSE og NYSE American breytast með tímanum er erfitt að ákvarða hversu íhugandi þættir hverrar vísitölu eru á hverjum tíma.
Einnig gerir spákaupmennskan ekki grein fyrir þeirri staðreynd að vaxandi hlutfall viðskiptastarfsemi á báðum kauphöllum samanstendur af hátíðniviðskiptum ( HFT ) aðferðum. Vegna þess að þessar aðferðir leitast við að nýta smáverðssveiflur frekar en að fjárfesta á grundvelli skynjunar á meðal- eða langtíma rangmati, getur röksemdin að NYSE bandarískir fjárfestar séu að meðaltali meira íhugandi en þeir á NYSE hafa minna verðleika en það gerði í fortíðinni.
Raunverulegt dæmi um spákaupmennskuvísitöluna
Sumir fjárfestar hafa þróað aðrar aðferðir til að mæla viðhorf á markaði, sem sniðganga takmarkanir spákaupmennskuvísitölunnar. Eitt athyglisvert dæmi er útgáfan sem fjármálarithöfundurinn/podcasterinn Jesse Felder setti fram á vefsíðu sinni, The Felder Report.
Í skýrslu sem birt var í febrúar 2018, kynnti Felder það sem hann kallaði aðra „vísitölu yfir magn spákaupmennsku“. Hann bauð upp á röð af myndritum sem sýna hvernig notkun fjárfesta á framlegðarskuldum hefur sprungið á undanförnum árum, jafnvel farið yfir það stig sem náðist á hámarki hinnar alræmdu dotcom-bólu. Gögn hans leiddu einnig í ljós neikvæða fylgni milli stigs framlegðartengdra viðskipta og síðari þriggja ára ávöxtunar hlutabréfamarkaðarins.
Þrátt fyrir að þessi aðferðafræði sé frábrugðin hefðbundinni nálgun spákaupmennskuvísitölunnar, þá staðfestir hún þá skoðun sem almennt er haldið fram að mikið magn spákaupmennsku gefi til kynna að hlutabréfamarkaðurinn geti verið að ná hámarki.
##Hápunktar
Spákaupavísitalan er mælikvarði á magn spákaupmennsku á bandarískum hlutabréfamörkuðum.
Vangaveltavísitalan byggir á þeirri forsendu að lítil hlutabréf sem samanstanda af NYSE American séu áhættusamari að meðaltali en stór hlutabréf NYSE.
Spákaupavísitalan er mælikvarði á viðskiptamagn á hlutabréfamarkaði og ber saman heildarviðskiptaviðskipti á NYSE American við kauphallina í New York.
