Indeks spekulacji

Co to jest indeks spekulacji?

Indeks spekulacji jest obliczany jako stosunek wolumenu obrotu na NYSE American (dawniej American Stock Exchange lub AMEX) do wolumenu New York Stock Exchange (NYSE). Wysoki poziom indeksu może sygnalizować wzrost spekulacji wśród traderów, ponieważ amerykański NYSE ma tendencję do notowania mniejszych, bardziej ryzykownych akcji niż NYSE.

Ponieważ wysokie poziomy spekulacji występują podczas hossy, Indeks Spekulacji jest często postrzegany jako wiodący wskaźnik aktywności rynkowej i nastrojów.

Zrozumienie indeksu spekulacji

Indeks spekulacji jest obliczany poprzez podzielenie całkowitego wolumenu obrotu amerykańskiej giełdy NYSE przez całkowity wolumen obrotu NYSE. Często jest wyrażany w procentach. Im wyższy procent, tym większa aktywność spekulacyjna.

Podstawowym założeniem Indeksu Spekulacji jest to, że NYSE składa się ze stosunkowo dojrzałych spółek blue chip,. podczas gdy amerykański NYSE zawiera mniejsze spółki, które uważa się za bardziej ryzykowne dla inwestorów. Z tego powodu zwolennicy Indeksu Spekulacji argumentują, że wzrost inwestycji w amerykańskie spółki NYSE w porównaniu z NYSE oznacza bardziej agresywne podejmowanie ryzyka przez inwestorów, a zatem jest wskaźnikiem poziomu spekulacyjnej aktywności handlowej na amerykańskich rynkach akcji.

Aktywność spekulacyjna jest ważna, ponieważ zwykle wiąże się z optymistycznymi nastrojami wśród traderów i inwestorów, co powoduje wzrost cen akcji. Niektórzy analitycy uważają, że wysoki Indeks Spekulacji oznacza bycze byków inwestorów. Jeśli jednak indeks osiągnie zbyt wysoki poziom, może to oznaczać, że rynek zbliża się do szczytu – i początek końca hossy.

Krytyka Indeksu Spekulacji

Krytycy Indeksu Spekulacji zwracają uwagę, że ponieważ składowe indeksów NYSE i NYSE American zmieniają się w czasie, trudno jest określić, na ile spekulacyjne składniki każdego indeksu są w danym momencie trudne.

Ponadto Indeks Spekulacji nie uwzględnia faktu, że rosnący odsetek działalności handlowej na obu giełdach składa się ze strategii handlu o wysokiej częstotliwości (HFT) . Ponieważ strategie te mają na celu wykorzystanie niewielkich wahań cen, a nie inwestowanie oparte na postrzeganych średnio- lub długoterminowych błędnych ocenach, logika, że amerykańscy inwestorzy z NYSE są średnio bardziej spekulatywni niż ci z NYSE, może mieć mniejszą wartość niż w przeszłości.

Przykład indeksu spekulacji w świecie rzeczywistym

Niektórzy inwestorzy opracowali alternatywne techniki pomiaru nastrojów rynkowych, które omijają ograniczenia Indeksu Spekulacji. Jednym z godnych uwagi przykładów jest wersja przedstawiona przez pisarza finansowego / podcastera Jessego Feldera na jego stronie internetowej The Felder Report.

W raporcie opublikowanym w lutym 2018 r. Felder przedstawił, jak to nazwał, inny „wskaźnik wolumenu spekulacji”. Zaoferował serię wykresów pokazujących, jak eksplodowało wykorzystanie depozytu zabezpieczającego przez inwestorów w ostatnich latach, przekraczając nawet poziom osiągnięty w szczycie niesławnej bańki internetowej. Jego dane ujawniły również negatywną korelację między poziomami obrotu opartego na marży a kolejnymi trzyletnimi zwrotami z giełdy.

Chociaż ta metodologia różni się od tradycyjnego podejścia do Indeksu Spekulacji, potwierdza powszechnie wyznawany pogląd, że duże ilości transakcji spekulacyjnych wskazują, że giełda może zbliżać się do swojego szczytu.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Indeks Spekulacji jest przybliżeniem wielkości transakcji spekulacyjnych na amerykańskich rynkach akcji.

• Indeks Spekulacji opiera się na założeniu, że akcje spółek o małej kapitalizacji wchodzące w skład amerykańskiej NYSE są średnio bardziej ryzykowne niż akcje spółek o dużej kapitalizacji z NYSE.

• Indeks spekulacji jest miarą wolumenu obrotu na giełdzie, porównującą całkowity wolumen obrotu na amerykańskiej giełdzie NYSE z wolumenem na giełdzie nowojorskiej.