Spekulaatioindeksi
Mikä on spekulointiindeksi?
Spekulaatioindeksi lasketaan NYSE American (entinen American Stock Exchange tai AMEX) kaupankäynnin volyymin suhde New Yorkin pörssin (NYSE) arvoon. Indeksin korkea taso voi merkitä lisääntynyttä spekulaatiota kauppiaiden keskuudessa, koska NYSE American yleensä listaa pienempiä, riskialttiimpia osakkeita kuin NYSE.
Koska härkämarkkinoiden aikana tapahtuu paljon spekulaatiota, Spekulaatioindeksiä pidetään usein johtavana markkinoiden aktiivisuuden ja tunnelman indikaattorina.
Spekulaatioindeksin ymmärtäminen
Spekulaatioindeksi lasketaan jakamalla NYSE American pörssin kaupankäynnin kokonaisvolyymi NYSE:n kokonaiskaupankäynnillä. Se ilmaistaan usein prosentteina. Mitä suurempi prosenttiosuus, sitä enemmän spekulatiivista toimintaa.
Spekulaatioindeksin taustalla oleva perusoletus on, että NYSE koostuu suhteellisen kypsistä blue-chip- yrityksistä, kun taas NYSE American sisältää pienempiä yrityksiä, joiden oletetaan olevan sijoittajille riskialttiimpia. Tästä syystä Speculation Indexin kannattajat väittävät, että lisääntyneet sijoitukset NYSE:n amerikkalaisiin yrityksiin verrattuna NYSE:n yrityksiin edustaa sijoittajien aggressiivisempaa riskinottoa ja on siksi vertauskuva spekulatiivisen kaupankäynnin tasolle Yhdysvaltain osakemarkkinoilla.
Spekulaatiotoiminta on tärkeää, koska se liittyy yleensä optimistiseen tunteeseen kauppiaiden ja sijoittajien keskuudessa, mikä nostaa osakekursseja. Jotkut analyytikot uskovat, että korkea spekulaatioindeksi merkitsee sijoittajien nousua . Jos indeksi nousee liian korkeaksi, se voi kuitenkin olla merkki siitä, että markkinat ovat lähestymässä huippuaan – ja härkäjuoksun lopun alkua.
Spekulaatioindeksin kritiikki
Speculation Indexin kriitikot huomauttavat, että koska NYSE:n ja NYSE American osatekijät muuttuvat ajan myötä, on vaikea määrittää, kuinka spekulatiivisia kunkin indeksin komponentit ovat kulloinkin.
Spekulaatioindeksi ei myöskään ota huomioon sitä tosiasiaa, että kasvava prosenttiosuus kummankin pörssin kaupankäynnistä koostuu HFT- strategioista. Koska näillä strategioilla pyritään hyödyntämään pieniä hintojen vaihteluita mieluummin kuin sijoittamaan keskipitkän tai pitkän aikavälin vääristymien perusteella, logiikalla, jonka mukaan NYSE:n amerikkalaiset sijoittajat ovat keskimäärin spekulatiivisempia kuin NYSE:n sijoittajat, voi olla vähemmän hyötyä kuin aiemmin.
Tosimaailman esimerkki spekulaatioindeksistä
Jotkut sijoittajat ovat kehittäneet vaihtoehtoisia tekniikoita markkinatunnelman mittaamiseen, jotka kiertävät spekulaatioindeksin rajoituksia. Yksi merkittävä esimerkki on talouskirjoittaja/podcaster Jesse Felderin verkkosivuillaan The Felder Report esittämä versio.
Helmikuussa 2018 julkaistussa raportissa Felder esitteli sen, mitä hän kutsui erilaiseksi "spekulaatioiden määrän indeksiksi". Hän tarjosi sarjan kaavioita, jotka osoittavat, kuinka sijoittajien marginaalivelan käyttö on kasvanut räjähdysmäisesti viime vuosina, jopa ylittäen tason, joka saavutettiin nyt surullisen kuuluisan dotcom -kuplan huipulla . Hänen tiedot paljastivat myös negatiivisen korrelaation marginaalipohjaisen kaupankäynnin ja sitä seuraavien kolmen vuoden osakemarkkinoiden tuottojen välillä.
Vaikka tämä menetelmä eroaa perinteisestä Speculation Indexin lähestymistavasta, se tukee yleisesti vallitsevaa näkemystä, jonka mukaan spekulatiivisen kaupankäynnin suuret määrät osoittavat, että osakemarkkinat saattavat olla lähellä huippuaan.
Kohokohdat
Speculation Index kuvaa spekulatiivisen kaupankäynnin määrää Yhdysvaltain osakemarkkinoilla.
Spekulaatioindeksi perustuu olettamukseen, että NYSE American muodostavat pienyhtiöt ovat keskimäärin riskialttiimpia kuin NYSE:n suuret osakkeet.
Speculation Index on osakemarkkinoiden kaupankäynnin volyymin mitta, jolla verrataan NYSE American kaupankäynnin kokonaisvolyymiä New Yorkin pörssin kauppaan.
