Indice di speculazione
Qual è l'indice di speculazione?
L'indice di speculazione è calcolato come il rapporto tra il volume degli scambi sul NYSE American (ex American Stock Exchange o AMEX) e quello del New York Stock Exchange (NYSE). Un livello elevato dell'indice può segnalare una maggiore speculazione tra i trader poiché il NYSE American tende a quotare titoli più piccoli e più rischiosi del NYSE.
Poiché durante i mercati rialzisti si verificano alti livelli di speculazione, l'Indice di speculazione è spesso visto come un indicatore principale dell'attività e del sentimento di mercato.
Capire l'indice di speculazione
L'indice di speculazione è calcolato dividendo il volume totale degli scambi della borsa americana NYSE per il volume totale degli scambi del NYSE. È spesso espresso in percentuale. Maggiore è la percentuale, maggiore è l'attività speculativa.
L'assunto di base alla base dello Speculation Index è che il NYSE sia costituito da società blue-chip relativamente mature,. mentre il NYSE American contenga società più piccole che si presume siano più rischiose per gli investitori. Per questo motivo, i sostenitori dell'indice di speculazione sostengono che un maggiore investimento nelle società americane del NYSE rispetto a quelle del NYSE rappresenta un'assunzione di rischio più aggressiva da parte degli investitori ed è, quindi, un indicatore del livello di attività di trading speculativo nei mercati azionari statunitensi,.
L'attività di speculazione è importante perché di solito è associata a un sentimento ottimista tra trader e investitori, che fa salire i prezzi delle azioni. Alcuni analisti ritengono che un indice di speculazione elevato significhi un rialzo da parte degli investitori. Se l'indice diventa troppo alto, tuttavia, potrebbe segnalare che il mercato si sta avvicinando al picco e all'inizio della fine di una corsa rialzista.
Critiche all'indice di speculazione
I critici dell'indice di speculazione sottolineano che poiché i componenti del NYSE e del NYSE American cambiano nel tempo, è difficile determinare quanto siano speculativi i componenti di ciascun indice in un dato momento.
Inoltre, l'indice di speculazione non tiene conto del fatto che una percentuale crescente dell'attività di trading su entrambe le borse consiste in strategie di trading ad alta frequenza (HFT) . Poiché queste strategie cercano di sfruttare le fluttuazioni minime dei prezzi piuttosto che investire sulla base di svalutazioni percepite a medio o lungo termine, la logica secondo cui gli investitori americani del NYSE sono in media più speculativi di quelli del NYSE potrebbe avere meno meriti rispetto al passato.
Esempio reale dell'indice di speculazione
Alcuni investitori hanno sviluppato tecniche alternative per misurare il sentimento del mercato, che aggirano i limiti dell'Indice di speculazione. Un esempio degno di nota è la versione proposta dallo scrittore/podcaster finanziario Jesse Felder sul suo sito web, The Felder Report.
In un rapporto pubblicato nel febbraio 2018, Felder ha presentato quello che ha soprannominato un diverso "indice del volume delle speculazioni". Ha offerto serie di grafici che dimostrano come l'uso del debito a margine da parte degli investitori sia esploso negli ultimi anni, superando addirittura il livello raggiunto al culmine dell'ormai famigerata bolla delle dotcom. I suoi dati hanno anche rivelato una correlazione negativa tra i livelli di negoziazione basata sui margini e i successivi rendimenti del mercato azionario a tre anni.
Sebbene questa metodologia differisca dall'approccio tradizionale dell'Indice di speculazione, corrobora l'opinione comune secondo cui quantità elevate di scambi speculativi indicano che il mercato azionario potrebbe essere vicino al suo picco.
Mette in risalto
L'indice di speculazione è un proxy per la quantità di attività di negoziazione speculativa nei mercati azionari statunitensi.
L'indice di speculazione si basa sul presupposto che i titoli a bassa capitalizzazione che compongono il NYSE American siano in media più rischiosi rispetto ai titoli a grande capitalizzazione del NYSE.
L'indice di speculazione è una misura del volume degli scambi del mercato azionario, confrontando il volume totale degli scambi del NYSE American con quello del New York Stock Exchange.
