Zaman Tahkim
Zaman Arbitrajı Nedir?
Zaman arbitrajı, bir hisse senedi hedefini kaçırdığında ve şirketin uzun vadeli beklentilerinde çok az değişiklikle kısa vadeli bir görünüme dayalı olarak satıldığında yaratılan bir fırsatı ifade eder. Hisse senedi fiyatındaki bu düşüş, bir şirket analistlerin kazanç tahminlerini veya onun rehberliğini karşılayamadığında meydana gelir ve bu da hisse senedinin fiyatının düştüğü kısa vadeli bir tökezlemeye neden olur. Warren Buffett ve Peter Lynch gibi yatırımcılar , piyasadan daha iyi performans gösterme şanslarını artırmak için zaman arbitrajını kullandılar.
Zaman Arbitrajı Nasıl Çalışır?
Zaman arbitrajı, uzun vadeli değer yatırımcısının en iyi arkadaşıdır. Çok sayıda zaman arbitrajı örneği var, ancak kazanç bültenlerinin ve kılavuz güncellemelerinin düzenliliği, Mr. Piyasa,. marjinal olarak olumsuz haberlere aşırı tepki verecek. Genel olarak konuşursak, tek bir ıskalama, bir şirketin başının belada olduğu anlamına gelmez ve genellikle uzun vadede toparlanma şansı yüksektir. Ancak, ıskalamalar alışkanlık haline gelirse, zaman arbitrajı aslında kaybedilen bir teklif olabilir.
Anahtar, hisse senedinin altında yatan şirketi ve temellerini iyi anlamaktır. Bu, şirketin ana faaliyet alanlarındaki erozyonun neden olduğu fiili devalüasyonlardan piyasa tepkisinden kaynaklanan geçici düşüşleri ayırmanıza olanak tanır.
Bir Seçenek Stratejisi Olarak Zaman Arbitrajı
Esasen, zaman arbitrajı eski tavsiyenin başka bir versiyonudur, "kötü haberle al, iyi haberle sat". İyi araştırılmış bir hisse senedini düşüşte satın almak mükemmel bir stratejidir, çünkü mega-kap hisse senetleri bile, beş yıllık yörüngeleri fiyatta istikrarlı bir artış olmasına rağmen yıl boyunca değerde önemli dalgalanmalar görür. Düşüşte satın almak, uzun vadede sahip olmak istediğiniz bir hisse senedine girmenin basit bir yoludur.
Bununla birlikte, bir zaman arbitraj oyunu yapmanın başka yolları da vardır. Daha ilginç olanlardan biri, bir düşüşte hisse senedi satın almak veya düşüşte başarısız olduğunda kâr etmek için seçenekleri kullanmaktır. Bir yatırımcı, uzun vadede sahip olmayı planladığı hisse senetlerini belirler. Sonra hisse senedi satıyor. Hisse senedi düşmezse, yani değeri yükselmeye devam ederse veya kullanım fiyatının üzerinde kalırsa, yatırımcı satış primini elinde tutar ve sonunda hisse sahibi olmaz. Hisse senedi kullanım fiyatına düşerse, bugüne kadar toplanan opsiyon primi satın alma maliyetinin bir kısmını dengelediğinden, yatırımcı hisse senedini daha da düşük bir efektif fiyattan satın alır. Elbette risk, hisse senedinin kullanım fiyatının çok altına düşmesi, yani yatırımcının sahip olmak istediği şirketin hisselerini satın almak için piyasa fiyatlarının üzerinde ödeme yapmasıdır.
##Öne çıkanlar
Değer yatırımcıları için önemli bir strateji olan zaman arbitrajı, opsiyonların veya diğer türev sözleşmelerin kullanımıyla geliştirilebilir.
Zaman arbitrajı, daha uzun vadeli bir görünüme uymayan kısa vadeli fiyat değişikliklerinden yararlanmayı amaçlayan bir ticaret stratejisidir.
Böyle bir fırsat, fiyatı hemen etkileyen ancak yatırımın temellerini anlamlı bir şekilde değiştirmeyen söylentilerin yayılması veya haber manşetlerinin yayılması durumunda ortaya çıkabilir.
