Arbitraggio temporale

Che cos'è l'arbitraggio temporale?

L'arbitraggio temporale si riferisce a un'opportunità creata quando un'azione manca il segno e viene venduta sulla base di una prospettiva a breve termine con pochi cambiamenti nelle prospettive a lungo termine della società. Questo calo del prezzo delle azioni si verifica quando una società non riesce a soddisfare le stime degli utili degli analisti o delle sue indicazioni, provocando un'inciampo a breve termine in cui il prezzo del titolo diminuisce. Investitori come Warren Buffett e Peter Lynch hanno utilizzato l'arbitraggio temporale per aumentare le loro possibilità di sovraperformare il mercato.

Come funziona l'arbitraggio temporale

L'arbitraggio temporale è il migliore amico di un investitore di valore a lungo termine. Esistono numerosi esempi di arbitraggio temporale, ma la regolarità dei rilasci degli utili e degli aggiornamenti delle linee guida offre un flusso infinito di opportunità per Mr. Market di reagire in modo eccessivo a notizie marginalmente negative. In generale, singoli errori non significano che un'azienda sia in difficoltà e spesso ci sono buone possibilità di un rimbalzo a lungo termine. Tuttavia, se gli errori diventano abituali, l'arbitraggio temporale potrebbe effettivamente essere una proposta perdente.

La chiave è avere una buona comprensione della società alla base del titolo e dei suoi fondamentali. Ciò consentirà di risolvere i cali temporanei che derivano dalla reazione del mercato dalle effettive svalutazioni causate da un'erosione del core business dell'azienda.

Arbitraggio temporale come strategia di opzioni

In sostanza, l'arbitraggio temporale è un'altra versione del vecchio consiglio, "compra con cattive notizie, vendi con buone". L'acquisto di un titolo ben studiato durante un calo è una strategia eccellente in quanto anche i titoli mega-cap vedono oscillazioni significative di valore durante tutto l'anno, anche se la loro traiettoria di cinque anni è un aumento stabile del prezzo. L'acquisto in calo è un modo semplice per entrare in un'azione che desideri possedere a lungo termine.

Ci sono, tuttavia, altri modi per giocare con l'arbitraggio temporale. Uno dei più interessanti è utilizzare le opzioni per acquistare un'azione in calo o trarre profitto quando non riesce a calare. Un investitore identifica le azioni che intende possedere a lungo termine. Poi vende una put sul titolo. Se il titolo non scende, il che significa che continua a salire di valore o rimanere al di sopra del prezzo di esercizio, l'investitore può mantenere il premio put e non finisce per possedere azioni. Se l'azione scende al prezzo di esercizio, l'investitore acquista l'azione a un prezzo effettivo ancora più basso poiché il premio dell'opzione raccolto fino ad oggi compensa parte del costo di acquisto. Il rischio, ovviamente, è che il titolo scenda molto al di sotto del prezzo di esercizio, il che significa che l'investitore finisce per pagare al di sopra dei prezzi di mercato per acquistare le azioni della società che desidera possedere.

Mette in risalto

• Una strategia chiave per gli investitori di valore, l'arbitraggio temporale può essere migliorato con l'uso di opzioni o altri contratti derivati.

• L'arbitraggio temporale è una strategia di trading che cerca di trarre vantaggio dalle variazioni di prezzo a breve termine che non corrispondono a una prospettiva a lungo termine.

• Tale opportunità può sorgere se vengono diffuse voci o si propagano titoli di notizie che incidono immediatamente sul prezzo, ma che non alterano in modo significativo i fondamenti dell'investimento.