Tidsarbitrage
Hvad er tidsarbitrage?
Tidsarbitrage refererer til en mulighed, der skabes, når en aktie går glip af sit mærke og sælges baseret på et kortsigtet udsigter med ringe ændring i virksomhedens langsigtede udsigter. Dette fald i aktiekursen opstår, når en virksomhed ikke overholder indtjeningsestimater fra analytikere eller dens vejledning, hvilket resulterer i en kortsigtet snuble, hvor prisen på aktien falder. Investorer som Warren Buffett og Peter Lynch har brugt tidsarbitrage til at øge deres chancer for at klare sig bedre end markedet.
Sådan fungerer tidsarbitrage
Tidsarbitrage er en langsigtet værdiinvestors bedste ven. Der er adskillige eksempler på tidsarbitrage, men regelmæssigheden af indtjeningsudgivelser og vejledningsopdateringer giver Mr. Market en endeløs strøm af muligheder for at overreagere på marginalt negative nyheder. Generelt betyder enkelte misser ikke, at en virksomhed er i problemer, og der er ofte en god chance for et opsving på længere sigt. Men hvis misserne bliver vane, kan tidsarbitrage faktisk være et tabende forslag.
Nøglen er at have en god forståelse af virksomheden, der ligger til grund for aktien og dens fundamentale forhold. Dette vil give dig mulighed for at sortere de midlertidige fald, der kommer fra markedsreaktionen fra de faktiske devalueringer, der er forårsaget af en udhuling af virksomhedens kerneforretninger.
Tidsarbitrage som en Options-strategi
Grundlæggende er tidsarbitrage en anden version af det gamle råd, "køb på dårlige nyheder, sælg på gode." At købe en velundersøgt aktie på et dyk er en fremragende strategi, da selv mega-cap-aktierne oplever betydelige udsving i værdi i løbet af året, selvom deres femårige bane er en stabil stigning i kursen. At købe on the dip er en ligetil måde at komme ind i en aktie, du ønsker at eje på lang sigt.
Der er dog andre måder at få en tidsarbitrage til at spille. En af de mere interessante er at bruge optioner til at købe en aktie på et dyk eller en fortjeneste, når den ikke falder. En investor identificerer aktier, som han har til hensigt at eje på lang sigt. Så sælger han en put på aktien. Hvis aktien ikke dykker, hvilket betyder, at den fortsætter med at stige i værdi eller forbliver over strejkeprisen, får investoren beholde putpræmien og ender ikke med at eje aktier. Hvis aktien falder til strejkekursen, køber investoren aktien til en endnu lavere effektiv pris, da optionspræmien, der er indsamlet til dato, opvejer nogle af købsomkostningerne. Risikoen er selvfølgelig, at aktien falder langt under strike-kursen, hvilket betyder, at investoren ender med at betale over markedspriser for at købe aktierne i det selskab, han ønsker at eje.
Højdepunkter
En nøglestrategi for værdiinvestorer, tidsarbitrage kan forbedres ved brug af optioner eller andre derivatkontrakter.
Tidsarbitrage er en handelsstrategi, der søger at drage fordel af kortsigtede prisændringer, der ikke stemmer overens med en langsigtet udsigt.
En sådan mulighed kan opstå, hvis rygter spredes eller nyhedsoverskrifter spredes, som påvirker prisen med det samme, men som ikke ændrer investeringens fundamentale forhold på nogen meningsfuld måde.
