公告效果

市场新闻

##什么是公告效果？

公告效应泛指任何类型的新闻或公告——尤其是政府或货币当局发布的——对金融市场的影响。当谈到直接由重要新闻或公告引起的证券价格变化或市场波动时，最常使用它。这种负面结果的可能性被称为标题风险。

它还可以指市场在听到未来某个时间将发生变化的消息后**会如何反应。公告效应也可以称为“标题效应”或“媒体效应”。

了解公告效果

公告效应假设系统（如金融市场）或人（如个人投资者）的行为可以仅仅通过宣布未来的政策变化或泄露具有新闻价值的项目而改变。新闻可能以新闻稿或报告的形式出现。

可以激发投资者积极或消极反应的话题包括公司并购(M&A)；货币供应量、通货膨胀和贸易数据的增长；货币政策的变化，例如加息或下调关键利率；或影响交易的发展，例如股票分割或股息政策的变化。

例如，如果一家公司宣布收购，那么它的股价可能会上涨。或者，如果政府表示汽油税将在六个月内增加，那么每天开车上班的通勤者可能会寻找其他交通方式，或者现在花更少的钱来预期未来的费用会增加。

中央银行发布的消息可能对金融体系产生特别动态和复杂的影响。有关货币政策或实际因素（如生产力）的信息会极大地影响商品、股票、住房、信贷和外汇市场。即使是关于货币政策的中性消息也会引发周期性或繁荣与萧条的反应。此外，中央银行的公告可以诱导而不是减少波动。

公告效应和美联储系统

美联储（“美联储”）关于利率变化的公告通常与股票价格和交易活动直接相关。例如，如果美联储提高利率，那么股票价格可能会下跌。在 1994 年之前，联邦基金利率的货币政策目标——联邦公开市场委员会(FOMC) 会议的任何结果——都是严格保密的。

在 1994 年 2 月的会议上，联邦公开市场委员会决定修改联邦基金利率目标，它已经两年没有这样做了。为确保这一重要的政策决定能够清楚地传达给市场，联邦公开市场委员会决定通过公告进行披露。因此开始了“美联储日”的习惯——当 FMOC 宣布利率时——现在许多中央银行都共享这一习惯。

分享在 FOMC 会议上做出的决定的一个实际结果是一种公告效应——在这种情况下，这意味着因为市场知道美联储会发生什么——市场利率的行为可以在很少或没有立即发生的情况下进行相应调整交易台采取的行动。

总的来说，交易员热切地等待美联储的公告。在美联储日，交易量显着增加；在美联储前一天，交易通常相对平静。

好消息、坏消息和市场惊喜

经济学家、技术分析师、交易员和研究人员花费大量时间试图预测新闻或公告对股价的影响，以便在其他投资策略中辨别在资产类别之间转换或进出的智慧完全属于市场。

尽管投资专业人士经常不同意技术理论的细节，但他们确实同意股市是由新闻驱动的。研究人员认为，坏消息对市场的影响比好消息更大，而且好消息对市场的提振不如坏消息抑制市场那么大。此外，熊市期间的坏消息比牛市期间的坏消息具有更大的负面影响，而负面意外往往比正面意外产生更大的影响。

无论是负面还是正面，公告效应总是有可能导致股价或其他市场价值发生剧烈变化，尤其是在消息出人意料的情况下。要了解市场对意外评论的反应有多不稳定，请查看下图。它表明，在唐纳德特朗普总统公开批评美联储加息之后，美元在 2018 年 7 月 19 日在涨跌之间剧烈波动——这一评论打破了美国总统不干预美国事务的长期传统。美联储。

最小化公告的影响

为了最大程度地减少意外并抵御上图所示的激进反应，公司和政府经常在公告实际发生之前选择性地泄露或暗示公告。泄露关键消息可以让市场找到平衡，或者“打折股票”——即将意外消息纳入股票价格。

例如，如果一家公司的某个季度的收益特别高于往常，它可能会选择泄露信息以帮助缓解官方收益发布时价格飙升的不可持续压力。同样，在美联储期间，美联储会在实际做出政策改变之前披露它可能做出的政策改变，以便市场能够顺利适应新信息。

＃＃强调

股票价格可以分别在正面或负面消息发布时快速上涨或下跌，为投资者带来头条风险，并为日内交易者提供短期获利的机会。
公告效应是指公司头条新闻、新闻报道和社交媒体对投资者行为的影响。
政府发布的公告、经济数据发布或美联储的指引也可以推动更广泛的市场和投资者情绪。