Kesan Pengumuman

Apakah Kesan Pengumuman?

Kesan pengumuman secara amnya merujuk kepada kesan apa-apa jenis berita atau pengumuman awam—terutamanya apabila dikeluarkan oleh pihak berkuasa kerajaan atau monetari—terhadap pasaran kewangan. Ia paling kerap digunakan apabila bercakap tentang perubahan dalam harga keselamatan atau turun naik pasaran yang terhasil secara langsung daripada sekeping berita penting atau pengumuman awam. Potensi hasil negatif ini dikenali sebagai risiko tajuk utama.

Ia juga boleh merujuk kepada bagaimana pasaran akan bertindak balas apabila mendengar berita bahawa perubahan akan berlaku pada satu ketika pada masa hadapan. Kesan pengumuman juga mungkin menggunakan istilah " kesan tajuk " atau " kesan media."

Memahami Kesan Pengumuman

Kesan pengumuman mengandaikan bahawa gelagat sistem (seperti pasaran kewangan) atau orang (seperti pelabur individu) boleh berubah hanya dengan mengumumkan perubahan dasar masa depan atau mendedahkan item yang patut diberitakan. Berita itu mungkin datang dalam bentuk siaran akhbar atau laporan.

Topik yang boleh merangsang reaksi pelabur, sama ada secara positif atau negatif, adalah perkara seperti penggabungan dan pengambilalihan syarikat (M&A); pertumbuhan dalam bekalan wang, inflasi, dan angka perdagangan; perubahan dalam dasar monetari, seperti kenaikan atau pemotongan kadar faedah utama; atau perkembangan yang menjejaskan dagangan, seperti pecahan saham atau perubahan dalam dasar dividen.

Sebagai contoh, jika syarikat mengumumkan pengambilalihan, maka harga sahamnya mungkin meningkat. Sebagai alternatif, jika kerajaan mengatakan bahawa cukai petrol akan meningkat dalam tempoh enam bulan, maka penumpang yang memandu ke tempat kerja setiap hari mungkin mencari cara pengangkutan lain, atau membelanjakan lebih sedikit wang sekarang dengan menjangkakan perbelanjaan yang lebih besar pada masa hadapan.

Berita yang dikeluarkan oleh bank pusat boleh memberi kesan yang dinamik dan rumit pada sistem kewangan. Maklumat tentang dasar monetari atau faktor sebenar, seperti produktiviti, boleh memberi kesan besar kepada pasaran untuk barangan, ekuiti, perumahan, kredit dan pertukaran asing. Malah berita neutral tentang dasar monetari boleh mendorong tindak balas kitaran atau boom-and-bust. Selain itu, pengumuman bank pusat boleh mendorong dan bukannya mengurangkan turun naik.

Kesan Pengumuman dan Sistem Rizab Persekutuan

Pengumuman daripada Rizab Persekutuan ("The Fed") mengenai perubahan dalam kadar faedah secara amnya berkait secara langsung dengan harga saham dan aktiviti perdagangan. Sebagai contoh, jika Fed menaikkan kadar faedah, maka harga saham akan jatuh. Sebelum tahun 1994, objektif dasar monetari untuk kadar dana persekutuan— sebarang keputusan mesyuarat Federal Open Mark et Committee (FOMC)—adalah sulit.

Pada mesyuarat Februari 1994, FOMC memutuskan untuk mengubah suai sasaran kadar dana persekutuan, yang tidak dilakukan selama dua tahun. Untuk memastikan keputusan dasar penting ini dimaklumkan dengan jelas kepada pasaran, FOMC memutuskan untuk mendedahkannya melalui pengumuman awam. Maka bermulalah kebiasaan “hari Fed”—apabila FMOC membuat pengumuman tentang kadar faedah—yang kini dikongsi oleh banyak bank pusat.

Hasil praktikal berkongsi keputusan yang dibuat pada mesyuarat FOMC ialah sejenis kesan pengumuman—yang, dalam kes ini, bermakna kerana pasaran tahu apa yang diharapkan daripada Fed—tingkah laku kadar pasaran boleh diselaraskan dengan sewajarnya dengan sedikit atau tiada. tindakan segera oleh meja perdagangan.

Secara umum, peniaga tidak sabar-sabar menunggu pengumuman yang datang daripada Rizab Persekutuan. Pada hari Fed, volum dagangan adalah lebih tinggi; dan pada hari sebelum hari Fed, dagangan biasanya agak tenang.

Berita Baik, Berita Buruk dan Kejutan Pasaran

Ahli ekonomi, penganalisis teknikal, peniaga dan penyelidik menghabiskan banyak masa cuba meramalkan kesan berita atau pengumuman awam ke atas harga saham untuk membezakan, antara strategi pelaburan lain, kebijaksanaan bertukar antara kelas aset atau bergerak masuk dan keluar pasaran sama sekali.

Walaupun profesional pelaburan sering tidak bersetuju dengan perkara yang lebih baik dalam teori teknikal, mereka bersetuju bahawa pasaran saham didorong oleh berita. Penyelidik telah mencadangkan bahawa berita buruk mempunyai kesan yang lebih besar ke atas pasaran daripada berita baik, dan berita baik itu tidak menaikkan pasaran sebagaimana berita buruk itu menekannya. Selain itu, berita buruk semasa pasaran menurun mempunyai kesan negatif yang lebih besar daripada berita buruk semasa pasaran menaik,. dan kejutan negatif selalunya mempunyai kesan yang lebih besar daripada kejutan positif.

Sama ada negatif atau positif, kesan pengumuman sentiasa membawa potensi untuk menyebabkan perubahan drastik dalam harga saham atau nilai pasaran lain, terutamanya jika berita itu mengejutkan. Untuk merasakan betapa tidak menentu reaksi pasaran terhadap ulasan yang tidak dijangka, lihat grafik di bawah. Ia menunjukkan bahawa dolar berayun liar antara untung dan rugi pada 19 Julai 2018, selepas Presiden Donald Trump secara terbuka mengkritik Rizab Persekutuan kerana menaikkan kadar faedah—komen yang melanggar tradisi lama bahawa presiden Amerika Syarikat tidak mengganggu perniagaan Fed.

Meminimumkan Kesan Pengumuman

Untuk meminimumkan kejutan dan mempertahankan tindak balas radikal seperti yang digambarkan di atas, syarikat dan kerajaan sering secara selektif membocorkan, atau membayangkan, pengumuman sebelum ia benar-benar berlaku. Berita kritikal yang membocorkan boleh membenarkan pasaran mencari keseimbangan, atau " mendiskaun saham "—iaitu, untuk memasukkan berita yang tidak dijangka ke dalam harga saham.

Sebagai contoh, jika pendapatan syarikat lebih besar daripada suku biasa, ia mungkin memilih untuk membocorkan maklumat untuk membantu mengurangkan tekanan untuk kenaikan harga yang tidak mampan pada masa pengeluaran pendapatan rasmi. Begitu juga, pada hari-hari Fednya, Rizab Persekutuan mendedahkan apa dasar yang mungkin lakukannya sebelum ia benar-benar membuatnya, supaya pasaran boleh menyesuaikan dengan lancar kepada maklumat baharu.

##Sorotan

• Harga saham boleh naik atau turun dengan cepat selepas keluaran cerita positif atau negatif, masing-masing, memberikan pelabur risiko tajuk utama dan menyediakan peluang pedagang harian untuk membuat keuntungan jangka pendek.

• Kesan pengumuman merujuk kepada pengaruh yang dimainkan oleh tajuk utama syarikat, berita dan media sosial dalam mempengaruhi tingkah laku pelabur.

• Pengumuman keluaran kerajaan, keluaran data ekonomi atau panduan daripada Fed juga boleh menggerakkan pasaran dan sentimen pelabur yang lebih luas.