Ilmoitusvaikutus
Mikä on ilmoitusvaikutus?
Ilmoitusvaikutus viittaa laajalti vaikutukseen, joka kaikentyyppisillä uutisilla tai julkisilla ilmoituksilla on – varsinkin kun ne ovat hallituksen tai rahaviranomaisten julkaisemia – rahoitusmarkkinoihin. Sitä käytetään useimmiten, kun puhutaan arvopaperien hintojen muutoksesta tai markkinoiden volatiliteetista, joka johtuu suoraan merkittävästä uutisesta tai julkisesta ilmoituksesta. Tämä negatiivisten tulosten mahdollisuus tunnetaan otsikkoriskinä.
Se voi myös viitata siihen, kuinka markkinat reagoivat kuultuaan uutisen, että muutos tapahtuu jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Ilmoitusvaikutus voi olla myös termejä " otsikkoefekti " tai " mediatehoste ".
Ilmoitusvaikutuksen ymmärtäminen
Ilmoitusvaikutus olettaa, että järjestelmien (kuten rahoitusmarkkinoiden) tai ihmisten (kuten yksittäisten sijoittajien) käyttäytyminen voi muuttua pelkästään ilmoittamalla tulevasta politiikan muutoksesta tai paljastamalla uutisarvoinen asia. Uutinen voi tulla lehdistötiedotteen tai raportin muodossa.
Aiheita, jotka voivat innostaa sijoittajien reaktiota, joko positiivisesti tai negatiivisesti, ovat esimerkiksi yritysfuusiot ja -kaupat (M&A); rahan tarjonnan kasvu, inflaatio ja kauppaluvut; muutokset rahapolitiikassa, kuten ohjauskoron nosto tai leikkaus; tai kaupankäyntiin vaikuttava kehitys, kuten osakkeiden jakautuminen tai osinkopolitiikan muutos.
Esimerkiksi jos yritys ilmoittaa hankinnasta, sen osakekurssi voi nousta. Vaihtoehtoisesti, jos hallitus sanoo, että bensiinivero nousee kuudessa kuukaudessa, työmatkalaiset, jotka ajavat töihin joka päivä, saattavat etsiä muita kulkuvälineitä tai kuluttaa vähemmän rahaa odottaessaan suurempia kuluja tulevaisuudessa.
Keskuspankkien julkaisemilla uutisilla voi olla erityisen dynaaminen ja monimutkainen vaikutus rahoitusjärjestelmiin. Tiedot rahapolitiikasta tai todellisista tekijöistä, kuten tuottavuudesta, voivat vaikuttaa suuresti tavara-, osake-, asunto-, luotto- ja valuuttamarkkinoihin. Jopa neutraalit rahapolitiikkaa koskevat uutiset voivat saada aikaan syklisiä tai nousujohteisia reaktioita. Lisäksi keskuspankkien ilmoitukset voivat pikemminkin aiheuttaa kuin vähentää** volatiliteettia.
Ilmoitusvaikutus ja Federal Reserve System
Federal Reserven ("Fed") ilmoitus korkojen muutoksesta korreloi yleensä suoraan osakekursseihin ja kaupankäyntiin. Esimerkiksi, jos Fed nostaa korkoja, osakekurssit todennäköisesti laskevat. Ennen vuotta 1994 liittovaltion rahastokoron rahapolitiikan tavoitteet – kaikki FOMC - kokouksen tulokset – olivat ehdottoman luottamuksellisia.
Helmikuun 1994 kokouksessaan FOMC päätti muuttaa liittovaltion rahastojen korkotavoitetta, mitä se ei ollut tehnyt kahteen vuoteen. Varmistaakseen, että tämä tärkeä poliittinen päätös välitettiin selkeästi markkinoille, FOMC päätti julkistaa sen julkisesti. Näin alkoi "Fed-päivien" tapa – jolloin FMOC tekee ilmoituksia koroista – joka on nykyään useiden keskuspankkien yhteinen.
Käytännön tulos FOMC:n kokouksissa tehtyjen päätösten jakamisesta on eräänlainen ilmoitusvaikutus – mikä tässä tapauksessa tarkoittaa, että koska markkinat tietävät, mitä Fed:ltä odottaa – markkinakorkojen käyttäytymistä voidaan säätää vastaavasti vähällä tai ei ollenkaan. kaupankäyntipisteen välittömät toimet.
Yleensä kauppiaat odottavat innolla Federal Reserven ilmoituksia. Fed-päivinä kaupankäyntivolyymi on huomattavasti suurempi; ja Fed-päivää edeltävänä päivänä kaupankäynti on yleensä suhteellisen rauhallista.
Hyviä uutisia, huonoja uutisia ja markkinoiden yllätyksiä
Taloustieteilijät, tekniset analyytikot, kauppiaat ja tutkijat viettävät paljon aikaa yrittäessään ennustaa uutisten tai julkisten ilmoitusten vaikutusta osakekursseihin nähdäkseen muiden sijoitusstrategioiden ohella, onko viisautta vaihtaa omaisuusluokkien välillä tai siirtyä sisään ja ulos markkinoista kokonaan.
Vaikka sijoitusammattilaiset ovat usein eri mieltä teknisen teorian hienoimmista kohdista, he ovat samaa mieltä siitä, että osakemarkkinoita ohjaavat uutiset. Tutkijat ovat ehdottaneet, että huonoilla uutisilla on suurempi vaikutus markkinoihin kuin hyvillä uutisilla ja että hyvät uutiset eivät nosta markkinoita yhtä paljon kuin huonot uutiset painavat niitä. Myös huonoilla uutisilla karhumarkkinoiden aikana on suurempi negatiivinen vaikutus kuin huonoilla uutisilla härkämarkkinoiden aikana , ja negatiivisilla yllätyksillä on usein suurempi vaikutus kuin positiivisilla yllätyksillä.
Olipa se negatiivinen tai positiivinen, ilmoitusvaikutus voi aina aiheuttaa rajuja muutoksia osakehintoihin tai muihin markkina-arvoihin, varsinkin jos uutinen on yllätys. Katso alla olevasta kuvasta, kuinka epävakaa reaktio markkinoilla voi olla odottamattomiin kommentteihin. Se osoittaa, että dollari heilahteli hurjasti voittojen ja tappioiden välillä 19. heinäkuuta 2018 sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump julkisesti kritisoi keskuspankkia koron nostamisesta – kommentti, joka rikkoi pitkän perinteen, jonka mukaan Yhdysvaltain presidentit eivät puutu Fed.
Ilmoitusten vaikutuksen minimoiminen
Minimoidakseen yllätyksiä ja puolustaakseen radikaaleja reaktioita, kuten yllä olevassa kuvassa, yritykset ja hallitukset usein valikoivasti vuotavat tai vihjaavat ilmoituksia ennen kuin ne todella tapahtuvat. Kriittisten uutisten vuotaminen voi antaa markkinoiden löytää tasapainon tai " alentaa osakkeita " – toisin sanoen sisällyttää odottamattomat uutiset osakkeen hintaan.
Esimerkiksi, jos yrityksen tulos on erityisen korkeampi kuin tavanomaista yksi vuosineljännes, se saattaa päättää vuotaa tietoja helpottaakseen painetta kestämättömästä hintapiikistä virallisen tulosjulkistuksen aikaan. Vastaavasti Fed-päivinä Federal Reserve paljastaa, mitä politiikkamuutoksia se saattaa tehdä ennen kuin se todella tekee ne, jotta markkinat voivat sopeutua sujuvasti uusiin tietoihin.
##Kohokohdat
Osakekurssit voivat nousta tai laskea nopeasti, kun positiivinen tai negatiivinen tarina julkaistaan, mikä asettaa sijoittajille otsikon riskin ja tarjoaa päiväkauppiaille mahdollisuuksia tehdä lyhytaikaisia voittoja.
Ilmoitusvaikutus viittaa siihen, kuinka yrityksen otsikot, uutiset ja sosiaalinen media vaikuttavat sijoittajien käyttäytymiseen.
Hallituksen julkaisemat ilmoitukset, taloustietojen julkistukset tai Fedin ohjeet voivat myös muuttaa laajempia markkinoita ja sijoittajien mielialaa.
