Effetto annuncio

Qual è l'effetto dell'annuncio?

L'effetto dell'annuncio si riferisce in generale all'impatto che qualsiasi tipo di notizia o annuncio pubblico, in particolare se emesso dal governo o dalle autorità monetarie, ha sui mercati finanziari. Viene spesso utilizzato quando si parla di una variazione dei prezzi dei titoli o della volatilità del mercato che deriva direttamente da una notizia significativa o da un annuncio pubblico. Questo potenziale di esiti negativi è noto come rischio principale.

Potrebbe anche riferirsi a come il mercato reagirebbe dopo aver appreso la notizia che un cambiamento si verificherà ad un certo punto in futuro. L'effetto dell'annuncio può anche essere definito " effetto titolo " o " effetto media ".

Comprendere l'effetto dell'annuncio

L'effetto dell'annuncio presuppone che il comportamento dei sistemi (come i mercati finanziari) o delle persone (come i singoli investitori) possa cambiare semplicemente annunciando un futuro cambiamento di politica o divulgando una notizia degna di nota. La notizia può arrivare sotto forma di un comunicato stampa o di un rapporto.

Gli argomenti che possono stimolare la reazione degli investitori, sia in positivo che in negativo, sono cose come fusioni e acquisizioni di società (M&A); crescita dell'offerta di moneta, dell'inflazione e dei dati commerciali; cambiamenti nella politica monetaria, come un aumento o un taglio di un tasso di interesse chiave; o sviluppi che influiscono sul trading, come un frazionamento azionario o un cambiamento nella politica dei dividendi.

Ad esempio, se una società annuncia un'acquisizione, il prezzo delle sue azioni potrebbe aumentare. In alternativa, se il governo dice che la tassa sulla benzina aumenterà in sei mesi, allora i pendolari che vanno al lavoro in macchina ogni giorno potrebbero cercare altri mezzi di trasporto, o spendere meno soldi ora in previsione della maggiore spesa in futuro.

Le notizie rilasciate dalle banche centrali possono avere un effetto particolarmente dinamico e complicato sui sistemi finanziari. Le informazioni sulla politica monetaria o su fattori reali, come la produttività, possono influenzare enormemente i mercati dei beni, delle azioni, delle abitazioni, del credito e dei cambi. Anche notizie neutrali sulla politica monetaria possono indurre reazioni cicliche o di boom and bust. Inoltre, gli annunci delle banche centrali possono indurre piuttosto che ridurre la volatilità.

L'effetto dell'annuncio e il sistema della Federal Reserve

Un annuncio della Federal Reserve ("la Fed") su una variazione dei tassi di interesse generalmente è direttamente correlato ai prezzi delle azioni e all'attività di negoziazione. Ad esempio, se la Fed aumenta i tassi di interesse, i prezzi delle azioni rischiano di scendere. Prima del 1994, gli obiettivi di politica monetaria per il tasso sui fondi federali —qualsiasi risultato della riunione del Federal Open Mark et Committee (FOMC)—erano strettamente confidenziali.

Nella riunione del febbraio 1994, il FOMC ha deciso di modificare l'obiettivo del tasso sui fondi federali, cosa che non aveva fatto per due anni. Per garantire che questa importante decisione politica fosse comunicata chiaramente ai mercati, il FOMC ha deciso di divulgarla tramite annuncio pubblico. Inizia così l'usanza dei "giorni della Fed" - quando il FMOC fa annunci sui tassi di interesse - che ora è condivisa da numerose banche centrali.

Un risultato pratico della condivisione delle decisioni prese alle riunioni del FOMC è una sorta di effetto dell'annuncio, il che, in questo caso, significa che, poiché il mercato sa cosa aspettarsi dalla Fed, il comportamento dei tassi di mercato può adeguarsi di conseguenza con poco o nessun effetto immediato. azione del trading desk.

In generale, i trader attendono con impazienza gli annunci che provengono dalla Federal Reserve. Nei giorni della Fed, il volume degli scambi è notevolmente più alto; e il giorno che precede un giorno della Fed, il trading è generalmente relativamente calmo.

Buone notizie, cattive notizie e sorprese del mercato

Economisti, analisti tecnici, trader e ricercatori trascorrono molto tempo cercando di prevedere l'effetto di notizie o annunci pubblici sui prezzi delle azioni al fine di discernere, tra le altre strategie di investimento, l'opportunità di passare da una classe di attività all'altra o di entrare e uscire del mercato del tutto.

Sebbene i professionisti degli investimenti spesso non siano d'accordo sui punti più sottili della teoria tecnica, concordano sul fatto che il mercato azionario è guidato dalle notizie. I ricercatori hanno suggerito che le cattive notizie hanno un impatto maggiore sui mercati rispetto alle buone notizie e che le buone notizie non sollevano il mercato tanto quanto le cattive notizie lo deprimono. Inoltre, le cattive notizie durante un mercato ribassista hanno un impatto negativo maggiore rispetto alle cattive notizie durante un mercato rialzista e le sorprese negative spesso hanno un impatto maggiore delle sorprese positive.

Che sia negativo o positivo, l'effetto dell'annuncio ha sempre il potenziale per causare cambiamenti drastici nei prezzi delle azioni o in altri valori di mercato, soprattutto se la notizia è una sorpresa. Per un assaggio di quanto volatile possano essere le reazioni dei mercati a commenti inaspettati, dai un'occhiata al grafico qui sotto. Dimostra che il dollaro ha oscillato selvaggiamente tra guadagni e perdite il 19 luglio 2018, dopo che il presidente Donald Trump ha pubblicamente criticato la Federal Reserve per aver alzato i tassi di interesse, un commento che ha rotto con la lunga tradizione secondo cui i presidenti degli Stati Uniti non interferiscono con gli affari di la Fed.

Ridurre al minimo l'effetto degli annunci

Al fine di ridurre al minimo le sorprese e difendersi da reazioni radicali come quella illustrata sopra, le aziende e i governi spesso trapelano selettivamente, o accennano, annunci prima che si verifichino effettivamente. La divulgazione di notizie critiche può consentire al mercato di trovare l'equilibrio o di " scontare le azioni ", ovvero di incorporare le notizie inaspettate nel prezzo di un'azione.

Ad esempio, se i guadagni di un'azienda sono particolarmente superiori al solito di un trimestre, potrebbe scegliere di far trapelare le informazioni per alleviare la pressione per un aumento insostenibile dei prezzi al momento del rilascio ufficiale degli utili. Allo stesso modo, nei giorni della Fed, la Federal Reserve rivela quali cambiamenti politici potrebbe apportare prima che li faccia effettivamente, in modo che il mercato possa adattarsi senza problemi alle nuove informazioni.

Mette in risalto

• I prezzi delle azioni possono salire o scendere rapidamente al rilascio di una storia positiva o negativa, rispettivamente, presentando agli investitori un rischio principale e offrendo ai trader giornalieri opportunità di realizzare profitti a breve termine.

• L'effetto dell'annuncio si riferisce all'influenza che i titoli delle società, le notizie e i social media svolgono nell'influenzare il comportamento degli investitori.

• Anche gli annunci emessi dal governo, i comunicati di dati economici o le indicazioni della Fed possono muovere mercati più ampi e il sentiment degli investitori.