Эффект объявления

Каков эффект объявления?

Эффект объявления в широком смысле относится к влиянию любого типа новостей или публичных объявлений, особенно когда они публикуются правительством или органами денежно-кредитного регулирования, на финансовые рынки. Чаще всего он используется, когда речь идет об изменении цен на ценные бумаги или волатильности рынка, которые являются прямым следствием важных новостей или публичных объявлений. Этот потенциал для негативных результатов известен как общий риск.

Это также может относиться к тому, как рынок будет реагировать на новости о том, что в какой-то момент в будущем произойдут изменения. Эффект объявления также может обозначаться терминами « эффект заголовка » или « эффект СМИ ».

Понимание эффекта объявления

Эффект объявления предполагает, что поведение систем (таких как финансовые рынки) или людей (таких как индивидуальные инвесторы) может измениться, просто объявив о будущем изменении политики или обнародовав новость, заслуживающую внимания. Новость может прийти в виде пресс-релиза или отчета.

Темы, которые могут вызвать положительную или отрицательную реакцию инвесторов, включают такие вещи, как слияния и поглощения компаний (M&A); рост денежной массы, инфляции и показателей торговли; изменения в денежно-кредитной политике, такие как повышение или снижение ключевой процентной ставки; или события, влияющие на торговлю, такие как дробление акций или изменение дивидендной политики.

Например, если компания объявляет о приобретении, цена ее акций может вырасти. В качестве альтернативы, если правительство заявляет, что налог на бензин увеличится через шесть месяцев, тогда пассажиры, которые каждый день ездят на работу, могут искать другие виды транспорта или тратить меньше денег сейчас, ожидая больших расходов в будущем.

Новости, публикуемые центральными банками,. могут оказывать особенно динамичное и сложное воздействие на финансовые системы. Информация о денежно-кредитной политике или реальных факторах, таких как производительность, может оказать огромное влияние на рынки товаров, акций, жилья, кредита и иностранной валюты. Даже нейтральные новости о денежно-кредитной политике могут вызвать циклическую реакцию или реакцию подъема и спада. Более того, заявления центральных банков могут вызывать, а не снижать волатильность.

Эффект объявления и Федеральная резервная система

Объявление Федеральной резервной системы («ФРС») об изменении процентных ставок обычно напрямую связано с ценами на акции и торговой активностью. Например, если ФРС повысит процентные ставки, то цены на акции могут упасть. До 1994 года цели денежно-кредитной политики в отношении ставки по федеральным фондам — любые результаты заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) — были строго конфиденциальными.

На своем заседании в феврале 1994 года FOMC решил изменить целевую ставку по федеральным фондам, чего не делал в течение двух лет. Чтобы гарантировать, что это важное политическое решение будет четко доведено до рынков, FOMC решил раскрыть его посредством публичного объявления. Так начался обычай «дней Федерального резерва» — когда FMOC делает объявления о процентных ставках — который теперь разделяют многие центральные банки.

Практическим результатом обмена решениями, принятыми на заседаниях FOMC, является своего рода эффект объявления, который в данном случае означает, что, поскольку рынок знает, чего ожидать от ФРС, поведение рыночных ставок может соответствующим образом корректироваться практически без немедленного вмешательства. действия торгового отдела.

В целом трейдеры с нетерпением ждут сообщений от Федеральной резервной системы. В дни работы ФРС объем торгов заметно выше; а в день, предшествующий дню ФРС, торговля обычно относительно спокойна.

Хорошие новости, плохие новости и рыночные сюрпризы

Экономисты, технические аналитики, трейдеры и исследователи тратят много времени, пытаясь предсказать влияние новостей или публичных объявлений на цены акций, чтобы среди других инвестиционных стратегий отличить разумность переключения между классами активов или движения вверх и вниз. рынка в целом.

Хотя специалисты по инвестициям часто расходятся во мнениях относительно тонкостей технической теории, они согласны с тем, что фондовый рынок управляется новостями. Исследователи предположили, что плохие новости оказывают большее влияние на рынки, чем хорошие, и что хорошие новости не поднимают рынок так сильно, как плохие новости угнетают его. Кроме того, плохие новости во время медвежьего рынка оказывают большее негативное влияние, чем плохие новости во время бычьего рынка,. а негативные неожиданности часто оказывают большее влияние, чем позитивные неожиданности.

Будь то отрицательный или положительный эффект объявления, он всегда может вызвать резкие изменения цен на акции или других рыночных значений, особенно если новость является неожиданностью. Чтобы почувствовать, насколько нестабильной может быть реакция рынков на неожиданные комментарии, взгляните на график ниже. Это показывает, что доллар резко колебался между прибылями и убытками 19 июля 2018 года после того, как президент Дональд Трамп публично раскритиковал Федеральную резервную систему за повышение процентных ставок — комментарий, который нарушил давнюю традицию, согласно которой президенты Соединенных Штатов не вмешивались в дела США. ФРС.

Сведение к минимуму эффекта объявлений

Чтобы свести к минимуму неожиданности и защититься от радикальных реакций, подобных той, что изображена выше, компании и правительства часто выборочно сливают объявления или намекают на них до того, как они действительно произойдут. Утечка критических новостей может позволить рынку найти равновесие или « дисконтировать акции », то есть включить неожиданные новости в цену акции.

Например, если прибыль компании особенно выше, чем обычно, за один квартал, она может принять решение об утечке информации, чтобы ослабить давление неустойчивого скачка цен во время официального отчета о доходах. Точно так же в дни работы Федерального резерва Федеральная резервная система раскрывает информацию о том, какие изменения в политике он может внести, прежде чем он действительно их внесет, чтобы рынок мог плавно приспособиться к новой информации.

Особенности

• Цены на акции могут быстро двигаться вверх или вниз после публикации положительной или отрицательной истории, соответственно, подвергая инвесторов риску и предоставляя внутридневным трейдерам возможность получить краткосрочную прибыль.

• Эффект объявления относится к влиянию заголовков компаний, новостей и социальных сетей на поведение инвесторов.

• Объявления правительства, выпуски экономических данных или рекомендации ФРС также могут влиять на рынки и настроения инвесторов в целом.