Efekt ogłoszenia

Jaki jest efekt ogłoszenia?

Efekt ogłoszenia ogólnie odnosi się do wpływu, jaki na rynki finansowe wywierają wszelkiego rodzaju wiadomości lub ogłoszenia publiczne – zwłaszcza wydawane przez rząd lub władze monetarne. Najczęściej używa się go, gdy mówimy o zmianie cen papierów wartościowych lub zmienności rynku, która wynika bezpośrednio z istotnej wiadomości lub publicznego ogłoszenia. Ten potencjał negatywnych skutków jest znany jako główne ryzyko.

Może również odnosić się do tego, jak zareagowałby rynek na wiadomość, że w przyszłości nastąpi zmiana. Efekt ogłoszenia może również odpowiadać określeniom „ efekt nagłówka ” lub „ efekt medialny ”.

Zrozumienie efektu ogłoszenia

Efekt ogłoszenia zakłada, że zachowanie systemów (takich jak rynki finansowe) lub ludzi (takich jak inwestorzy indywidualni) może się zmienić jedynie poprzez ogłoszenie przyszłej zmiany polityki lub ujawnienie informacji wartych opublikowania. Wiadomości mogą mieć formę komunikatu prasowego lub raportu.

Tematy, które mogą wywołać pozytywne lub negatywne reakcje inwestorów, to fuzje i przejęcia firm (M&A); wzrost podaży pieniądza, inflacji i handlu; zmiany w polityce pieniężnej, takie jak podwyżka lub obniżka kluczowej stopy procentowej; lub zmiany, które wpływają na handel, takie jak podział akcji lub zmiana polityki dywidendowej.

Na przykład, jeśli firma ogłosi przejęcie, jej cena akcji może wzrosnąć. alternatywnie, jeśli rząd mówi, że podatek od benzyny wzrośnie w ciągu sześciu miesięcy, to osoby dojeżdżające codziennie do pracy mogą szukać innych środków transportu lub wydawać mniej pieniędzy w oczekiwaniu na większe wydatki w przyszłości.

Informacje publikowane przez banki centralne mogą mieć szczególnie dynamiczny i skomplikowany wpływ na systemy finansowe. Informacje o polityce pieniężnej lub czynnikach realnych, takich jak produktywność, mogą mieć ogromny wpływ na rynki towarów, akcji, mieszkań, kredytów i walut obcych. Nawet neutralne wiadomości na temat polityki pieniężnej mogą wywołać cykliczne lub cykliczne reakcje typu boom-and-bust . Co więcej, komunikaty banku centralnego mogą wywoływać, a nie zmniejszać zmienność.

Efekt ogłoszenia i system Rezerwy Federalnej

Ogłoszenie Rezerwy Federalnej („Fed”) o zmianie stóp procentowych generalnie wiąże się bezpośrednio z cenami akcji i aktywnością handlową. Na przykład, jeśli Fed podniesie stopy procentowe, ceny akcji mogą spaść. Przed 1994 r. cele polityki pieniężnej dotyczące stopy funduszy federalnych — wszelkie wyniki posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) — były ściśle poufne.

Na posiedzeniu w lutym 1994 r. FOMC postanowił zmienić docelową stopę funduszy federalnych, czego nie robił od dwóch lat. Aby zapewnić, że ta ważna decyzja polityczna została jasno zakomunikowana rynkom, FOMC zdecydował się ujawnić ją w publicznym ogłoszeniu. W ten sposób rozpoczął się zwyczaj „dni Fedu” – kiedy FFO ogłasza komunikaty o stopach procentowych – który jest obecnie podzielany przez wiele banków centralnych.

Praktycznym rezultatem dzielenia się decyzjami podejmowanymi na posiedzeniach FOMC jest rodzaj efektu zapowiedzi – co w tym przypadku oznacza, że ponieważ rynek wie, czego oczekiwać od Fedu – zachowanie stawek rynkowych może być odpowiednio dostosowane z niewielkim lub żadnym natychmiastowe działanie ze strony biura handlowego.

Ogólnie rzecz biorąc, handlowcy z niecierpliwością czekają na komunikaty pochodzące z Rezerwy Federalnej. W dni Fed wolumen obrotu jest znacznie wyższy; a w dniu poprzedzającym dzień Fed handel jest zwykle stosunkowo spokojny.

Dobre wieści, złe wieści i niespodzianki rynkowe

Ekonomiści, analitycy techniczni, handlowcy i badacze spędzają dużo czasu, próbując przewidzieć wpływ wiadomości lub ogłoszeń publicznych na ceny akcji, aby dostrzec, wśród innych strategii inwestycyjnych, sensowność przełączania się między klasami aktywów lub wchodzenia i wychodzenia całego rynku.

Chociaż profesjonaliści inwestycyjni często nie zgadzają się co do niuansów teorii technicznej, zgadzają się, że rynek akcji jest napędzany wiadomościami. Badacze sugerują, że złe wiadomości mają większy wpływ na rynki niż dobre wiadomości, a dobre wiadomości nie poprawiają rynku tak bardzo, jak złe wiadomości go przygnębiają. Ponadto złe wiadomości podczas bessy mają większy negatywny wpływ niż złe wiadomości podczas hossy,. a negatywne niespodzianki często mają większy wpływ niż pozytywne niespodzianki.

Niezależnie od tego, czy jest to negatywne, czy pozytywne, efekt ogłoszenia zawsze może spowodować drastyczne zmiany cen akcji lub innych wartości rynkowych, zwłaszcza jeśli wiadomość jest niespodzianką. Aby przekonać się, jak niestabilna może być reakcja rynków na nieoczekiwany komentarz, spójrz na poniższą grafikę. Pokazuje, że 19 lipca 2018 r. dolar ostro wahał się między zyskami a stratami, po tym, jak prezydent Donald Trump publicznie skrytykował Rezerwę Federalną za podnoszenie stóp procentowych – komentarz, który zerwał z długą tradycją, zgodnie z którą prezydenci Stanów Zjednoczonych nie ingerują w interesy Fed.

Minimalizowanie efektu ogłoszeń

Aby zminimalizować niespodzianki i bronić się przed radykalnymi reakcjami, takimi jak ta na powyższym zdjęciu, firmy i rządy często selektywnie przepuszczają lub podpowiadają ogłoszenia, zanim faktycznie się pojawią. Przeciekające krytyczne wiadomości mogą umożliwić rynkowi znalezienie równowagi lub „ zdyskontowanie akcji ” — to znaczy włączenie nieoczekiwanych wiadomości do ceny akcji.

Na przykład, jeśli zarobki firmy są szczególnie wyższe niż zwykle w jednym kwartale, może ona zdecydować się na ujawnienie informacji, aby złagodzić presję na niezrównoważony wzrost cen w momencie oficjalnych publikacji zarobków. Podobnie, w dni Fed, Rezerwa Federalna ujawnia, jakie zmiany w polityce może wprowadzić, zanim faktycznie je wprowadzi, aby rynek mógł płynnie dostosować się do nowych informacji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ceny akcji mogą szybko rosnąć lub spadać odpowiednio po opublikowaniu pozytywnej lub negatywnej historii, przedstawiając inwestorom główne ryzyko i dając inwestorom jednodniowym możliwość osiągnięcia krótkoterminowych zysków.

• Efekt ogłoszenia odnosi się do wpływu nagłówków firmy, wiadomości i mediów społecznościowych na zachowanie inwestorów.

• Ogłoszenia rządowe, publikacje danych ekonomicznych lub wskazówki z Fed mogą również poruszyć szersze rynki i nastroje inwestorów.