Asset in gestione (AUM)

Cosa sono gli asset in gestione (AUM)?

Il patrimonio in gestione (AUM) è il valore di mercato totale degli investimenti che una persona o entità gestisce per conto dei clienti. Le definizioni e le formule degli asset in gestione variano a seconda dell'azienda.

Nel calcolo dell'AUM, alcune istituzioni finanziarie includono depositi bancari, fondi comuni di investimento e contanti nei loro calcoli. Altri lo limitano ai fondi in gestione discrezionale, in cui l'investitore assegna l'autorità alla società di operare per suo conto.

Nel complesso, l'AUM è solo un aspetto utilizzato nella valutazione di un'azienda o di un investimento. Di solito è anche considerato in combinazione con le prestazioni di gestione e l'esperienza di gestione. Tuttavia, gli investitori spesso considerano maggiori afflussi di investimenti e confronti di AUM più elevati come un indicatore positivo della qualità e dell'esperienza di gestione.

Capire le risorse in gestione

Gli asset in gestione si riferiscono alla quantità di denaro che un hedge fund o un istituto finanziario gestisce per i propri clienti. L'AUM è la somma del valore di mercato di tutti gli investimenti gestiti da un fondo o famiglia di fondi, una società di capitali di rischio, una società di intermediazione o un individuo registrato come consulente per gli investimenti o gestore di portafoglio.

Usato per indicare la dimensione o l'importo, AUM può essere segregato in molti modi. Può fare riferimento all'importo totale degli asset gestiti per tutti i clienti, oppure può fare riferimento al totale degli asset gestiti per un cliente specifico. L'AUM include il capitale che il gestore può utilizzare per effettuare transazioni per uno o tutti i clienti, di solito su base discrezionale.

Ad esempio, se un investitore ha investito $ 50.000 in un fondo comune di investimento, quei fondi diventano parte dell'AUM totale, il pool di fondi. Il gestore del fondo può acquistare e vendere azioni seguendo l'obiettivo di investimento del fondo utilizzando tutti i fondi investiti senza ottenere ulteriori autorizzazioni speciali.

All'interno del settore della gestione patrimoniale, alcuni gestori di investimento potrebbero avere requisiti basati sull'AUM. In altre parole, un investitore potrebbe aver bisogno di un importo minimo di AUM personale affinché quell'investitore sia qualificato per un determinato tipo di investimento, come un hedge fund. I gestori patrimoniali vogliono garantire che il cliente possa resistere a mercati avversi senza subire un colpo finanziario troppo grande. L'AUM individuale di un investitore può anche essere un fattore determinante per il tipo di servizi ricevuti da un consulente finanziario o da una società di intermediazione. In alcuni casi, i singoli patrimoni in gestione possono anche coincidere con il patrimonio netto di un individuo.

Calcolo delle risorse in gestione

I metodi di calcolo degli asset in gestione variano tra le società. Gli asset in gestione dipendono dal flusso di denaro degli investitori in entrata e in uscita da un particolare fondo e, di conseguenza, possono fluttuare quotidianamente. Inoltre, la performance patrimoniale,. l'apprezzamento del capitale e i dividendi reinvestiti aumenteranno l'AUM di un fondo. Inoltre, il patrimonio totale dell'azienda in gestione può aumentare quando vengono acquisiti nuovi clienti e i loro beni.

I fattori che causano diminuzioni dell'AUM includono diminuzioni del valore di mercato dovute a perdite di rendimento degli investimenti, chiusure di fondi e una diminuzione dei flussi di investitori. Gli asset in gestione possono essere limitati a tutto il capitale dell'investitore investito in tutti i prodotti dell'azienda, oppure possono includere il capitale posseduto dai dirigenti della società di investimento.

Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha requisiti AUM per i fondi e le società di investimento in cui devono registrarsi presso la SEC. La SEC è responsabile della regolamentazione dei mercati finanziari per garantire che funzionino in modo equo e ordinato. Il requisito SEC per la registrazione può variare da $ 25 milioni a $ 110 milioni in AUM, a seconda di diversi fattori, tra cui le dimensioni e l'ubicazione dell'azienda.

Perché AUM è importante

La direzione aziendale monitorerà l'AUM in relazione alla strategia di investimento e ai flussi di prodotti degli investitori nel determinare la forza dell'azienda. Le società di investimento utilizzano anche gli asset in gestione come strumento di marketing per attirare nuovi investitori. AUM può aiutare gli investitori a ottenere un'indicazione della dimensione delle operazioni di un'azienda rispetto ai suoi concorrenti.

L'AUM può anche essere una considerazione importante per il calcolo delle commissioni. Molti prodotti di investimento addebitano commissioni di gestione che rappresentano una percentuale fissa degli asset in gestione. Inoltre, molti consulenti finanziari e gestori di denaro personale addebitano ai clienti una percentuale del patrimonio totale in gestione. Tipicamente, questa percentuale diminuisce all'aumentare dell'AUM; in questo modo, questi professionisti finanziari possono attrarre investitori ad alto reddito.

Esempi reali di asset in gestione

Quando valutano un fondo specifico, gli investitori guardano spesso al suo AUM poiché funge da indicazione delle dimensioni del fondo. In genere, i prodotti di investimento con AUM elevati hanno volumi di scambio di mercato più elevati che li rendono più liquidi,. il che significa che gli investitori possono acquistare e vendere il fondo con facilità.

SPIA

Ad esempio, l'SPDR S&P 500 ETF (SPY) è uno dei più grandi fondi azionari quotati sul mercato. Un ETF è un fondo che contiene un numero di azioni o titoli che corrispondono o rispecchiano un indice, come l' S&P 500. La SPY ha tutti i 500 titoli dell'indice S&P 500.

All'11 marzo 2022, la SPY aveva un patrimonio in gestione di $ 380,7 miliardi con un volume medio giornaliero di scambi di 113 milioni di azioni. L'elevato volume di scambi significa che la liquidità non è un fattore per gli investitori quando cercano di acquistare o vendere le proprie azioni dell'ETF.

EDOW

Il First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) replica i 30 titoli del Dow Jones Industrial Average (DJIA). All'11 marzo 2022, l'EDOW aveva un patrimonio in gestione di $ 130 milioni e un volume di scambi molto inferiore rispetto allo SPY, con una media di circa 53.000 azioni al giorno. La liquidità per questo fondo potrebbe essere una considerazione per gli investitori, il che significa che potrebbe essere difficile acquistare e vendere azioni in determinati momenti della giornata o della settimana.

Mette in risalto

• Il patrimonio in gestione (AUM) è il valore di mercato totale degli investimenti che una persona o entità gestisce per conto degli investitori.

• I fondi con AUM più grandi tendono a essere scambiati più facilmente.

• L'AUM oscilla quotidianamente, riflettendo il flusso di denaro in entrata e in uscita da un particolare fondo e l'andamento del prezzo delle attività.

• Le commissioni e le spese di gestione di un fondo sono spesso calcolate come percentuale dell'AUM.