Activos bajo gestión (AUM)

¿Qué son los activos bajo administración (AUM)?

Los activos bajo gestión (AUM) es el valor de mercado total de las inversiones que una persona o entidad gestiona en nombre de los clientes. Las definiciones y fórmulas de activos bajo gestión varían según la empresa.

En el cálculo de AUM, algunas instituciones financieras incluyen depósitos bancarios, fondos mutuos y efectivo en sus cálculos. Otros lo limitan a fondos bajo administración discrecional, donde el inversionista asigna autoridad a la empresa para operar en su nombre.

En general, AUM es solo un aspecto utilizado en la evaluación de una empresa o inversión. Por lo general, también se considera junto con el desempeño gerencial y la experiencia gerencial. Sin embargo, los inversionistas a menudo consideran mayores flujos de inversión y mayores comparaciones de AUM como un indicador positivo de calidad y experiencia de gestión.

Comprender los activos bajo gestión

Los activos bajo administración se refieren a cuánto dinero administra un fondo de cobertura o una institución financiera para sus clientes. AUM es la suma del valor de mercado de todas las inversiones administradas por un fondo o familia de fondos, una empresa de capital de riesgo, una empresa de corretaje o una persona registrada como asesor de inversiones o administrador de cartera.

Usado para indicar el tamaño o la cantidad, AUM se puede segregar de muchas maneras. Puede referirse a la cantidad total de activos administrados para todos los clientes, o puede referirse a los activos totales administrados para un cliente específico. AUM incluye el capital que el administrador puede usar para realizar transacciones para uno o todos los clientes, generalmente de manera discrecional.

Por ejemplo, si un inversionista tiene $50,000 invertidos en un fondo mutuo, esos fondos pasan a formar parte del AUM total: el grupo de fondos. El administrador del fondo puede comprar y vender acciones siguiendo el objetivo de inversión del fondo utilizando todos los fondos invertidos sin obtener ningún permiso especial adicional.

Dentro de la industria de la gestión patrimonial, algunos administradores de inversiones pueden tener requisitos basados en AUM. En otras palabras, un inversionista puede necesitar una cantidad mínima de AUM personal para que ese inversionista califique para cierto tipo de inversión, como un fondo de cobertura. Los administradores de patrimonio quieren asegurarse de que el cliente pueda resistir los mercados adversos sin recibir un golpe financiero demasiado grande. Los AUM individuales de un inversionista también pueden ser un factor para determinar el tipo de servicios recibidos de un asesor financiero o una empresa de corretaje. En algunos casos, los activos individuales bajo administración también pueden coincidir con el patrimonio neto de un individuo.

Cálculo de activos bajo gestión

Los métodos para calcular los activos bajo gestión varían entre empresas. Los activos administrados dependen del flujo de dinero de los inversores que ingresa y sale de un fondo en particular y, como resultado, pueden fluctuar diariamente. Además, el rendimiento de los activos,. la revalorización del capital y los dividendos reinvertidos aumentarán el AUM de un fondo. Además, los activos totales de la empresa bajo administración pueden aumentar cuando se adquieren nuevos clientes y sus activos.

Los factores que causan disminuciones en AUM incluyen disminuciones en el valor de mercado por pérdidas de rendimiento de inversiones, cierres de fondos y una disminución en los flujos de inversionistas. Los activos bajo gestión pueden limitarse a todo el capital de los inversores invertido en todos los productos de la empresa, o pueden incluir el capital propiedad de los ejecutivos de la empresa de inversión.

En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene requisitos de AUM para fondos y empresas de inversión en los que deben registrarse en la SEC. La SEC es responsable de regular los mercados financieros para garantizar que funcionen de manera justa y ordenada. El requisito de la SEC para el registro puede oscilar entre $25 millones y $110 millones en AUM, dependiendo de varios factores, incluido el tamaño y la ubicación de la empresa.

Por qué importa AUM

La gerencia de la empresa monitoreará los AUM en lo que respecta a la estrategia de inversión y los flujos de productos de los inversores para determinar la solidez de la empresa. Las sociedades de inversión también utilizan los activos gestionados como herramienta de marketing para atraer nuevos inversores. AUM puede ayudar a los inversores a obtener una indicación del tamaño de las operaciones de una empresa en relación con sus competidores.

AUM también puede ser una consideración importante para el cálculo de las tarifas. Muchos productos de inversión cobran tarifas de administración que son un porcentaje fijo de los activos administrados. Además, muchos asesores financieros y administradores de dinero personal cobran a los clientes un porcentaje de sus activos totales bajo administración. Por lo general, este porcentaje disminuye a medida que aumenta el AUM; de esta manera, estos profesionales financieros pueden atraer inversores de alto patrimonio.

Ejemplos de la vida real de activos bajo administración

Al evaluar un fondo específico, los inversores a menudo miran su AUM, ya que funciona como una indicación del tamaño del fondo. Por lo general, los productos de inversión con altos AUM tienen mayores volúmenes de negociación en el mercado, lo que los hace más líquidos,. lo que significa que los inversores pueden comprar y vender el fondo con facilidad.

ESPÍA

Por ejemplo, el SPDR S&P 500 ETF (SPY) es uno de los fondos cotizados en bolsa más grandes del mercado. Un ETF es un fondo que contiene una cantidad de acciones o valores que coinciden o reflejan un índice, como el S&P 500. El SPY tiene las 500 acciones del índice S&P 500.

A partir del 11 de marzo de 2022, SPY tenía activos bajo gestión por valor de 380 700 millones de dólares con un volumen de negociación diario promedio de 113 millones de acciones. El alto volumen de negociación significa que la liquidez no es un factor para los inversores cuando buscan comprar o vender sus acciones del ETF.

DOW

El First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) rastrea las 30 acciones en el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA). A partir del 11 de marzo de 2022, EDOW tenía activos bajo administración de $130 millones y un volumen de transacciones mucho más bajo en comparación con SPY, con un promedio de aproximadamente 53,000 acciones por día. La liquidez de este fondo podría ser una consideración para los inversores, lo que significa que podría ser difícil comprar y vender acciones en ciertos momentos del día o de la semana.

Reflejos

• Los activos bajo administración (AUM) es el valor total de mercado de las inversiones que una persona o entidad maneja en nombre de los inversionistas.

• Los fondos con AUM más grandes tienden a negociarse más fácilmente.

• AUM fluctúa diariamente, lo que refleja el flujo de dinero que entra y sale de un fondo en particular y el rendimiento de los precios de los activos.

• Las comisiones y gastos de gestión de un fondo a menudo se calculan como un porcentaje de AUM.