上限指数

什么是上限索引？

上限指数是对任何单一证券的权重都有上限的股票指数。因此，上限指数设置了由其市值决定的成分的相对权重的最大百分比，即使该公司在市场上自然具有更大的权重。上限指数背后的基本原理是防止任何单一证券对指数施加不成比例的影响。

了解上限索引

如果市场指数过于集中在少数几只股票中，它可能会扭曲广泛指数的多元化优势，并导致指数几乎完全由这些非常大的成分驱动。设置上限限制了这种影响，例如规定，任何一家公司的权重不得超过 10%，无论其真实规模如何。

一些上限指数采用市值来确定指数中每个成分股的加权自由流通量调整市值。在某些情况下，应用自由流通量调整后的市值加权可能会导致大行业、地域或公司集中。通过限制最大行业、地域或成分股权重，上限指数通常被视为纯自由流通量调整市值加权指数的替代品。这是一种自我再平衡方法，因为随着公司价格或流通股数量的变化，指数中股票的比例也会发生变化。

市值加权指数的一个缺点是它并不总是准确地反映市场的实际行为方式：事实上，大公司确实比小公司对整体市场的影响更大。市值加权计划并不完美。有时，公司的股票不能完全在公开市场上交易（例如政府持有的股票或大型私人控股的股票）。在这种情况下，纯粹的市值加权计划会歪曲实际可用的可投资市值。

上限索引指南

在某些情况下，成分股上限因子的计算基于审查月第二个星期五收市时的价格，使用指定在审查月第三个星期五收盘后生效的已发行股票和可投资权重（即自审查生效日起生效）。

上限系数的计算应考虑在审查月的第二个星期五收盘后直至审查生效日期（包括审查生效日期）生效的任何公司行动/事件，如果它们已在审查月的第二个星期五宣布并确认.

在审查月的第二个星期五之后宣布的、自审查生效日期起生效的公司行动和事件将不会导致任何进一步的调整。

上限索引示例

例如，在加拿大，标准普尔维持的 S&P/TSX Capped Composite index 将任何成分的权重限制在 10% 以内，无论其市值如何。S &P/TSX Capped Composite index 于2002 年，随着北电网络的兴衰，北电网络在其鼎盛时期占前 TSX-300 指数所有股票总市值的近三分之一。

＃＃强调

有上限的指数可防止非常大的公司在变得越来越大时对指数施加过大的影响。
上限指数限制股票指数中任何单一证券的权重。
通常，每个成分的权重将基于其浮动调整后的市值，但会进行修改，以使没有股票的权重超过整个指数的 X%。