频道检查

什么是通道检查？

渠道检查是一种独立的股票分析方法，通过检查公司的分销渠道来提供公司信息。采访标的公司的客户，以了解他们对标的公司产品或服务的购买是否发生了变化、增加或减少。

还采访了分销渠道公司，了解他们对目标公司产品在当前环境中的竞争力的看法以及他们的定价比较。然后，该信息用于制定目标公司来年销售收入的估计，并确定公司的当前估值。

频道检查的工作原理

尽职调查的一部分，财务分析师和第三方研究人员会执行渠道检查，以收集有关公司的信息。希望对公司进行估值的分析师可以通过与使用目标公司产品或服务的部门或行业内的企业直接经理进行对话来进行渠道检查。他们还可能会采访为公司提供制造公司产品所需材料的供应商。

渠道检查的优势在于，它使分析师有可能对公司的整体健康状况和前景有更多的洞察力。很多时候，当股票分析师为特定公司提供评级时，被分析的公司会提供用于生成评级的信息。这些信息可以是财务报表、管理层介绍或公司新闻稿的形式。

然而，在进行渠道检查时，分析师使用的信息并非由公司提供。相反，这位分析师正在独立调查公司的财务状况，联系其供应商和分销商以获取可能揭示公司前景的更多信息。

特别注意事项

由于监管机构质疑此类研究是否应被视为内幕信息或合法研究，因此渠道检查已受到审查。美国证券交易委员会(SEC) 监管非法内幕交易，即有人使用有关股票的非公开的重要信息来买卖该股票的股票。

美国证券交易委员会在一份新闻稿中表示，虽然通过专家网络安排进行股票分析是合法的，但在分析师进行分析时可能获得的任何重要的非公开信息进行交易是不合法的。如果分析师在进行渠道检查时遇到此类信息，他们有义务对其保密。

通道检查示例

ABC Widgets, Inc. 是研究分析师 Bert 的标的公司。 Bert 想要检查 ABC Widgets 的客户和分销渠道，以估计他们计划从 ABC Widgets 订购多少个小部件。 Bert 这样做是为了预测 ABC Widgets 来年的收入。

伯特打电话给杰克，杰克是 ABC Widgets 最大客户的经理。他向杰克询问他的公司继续与 ABC Widgets 开展业务的计划。他想了解 Jack 对 ABC Widgets 在小部件供应商中的竞争程度的看法。伯特正在做频道检查。

底线

投资分析师使用各种工具和方法来评估公司，以提出买入、卖出或持有建议。渠道检查只是分析师在尽职调查过程中可能使用的众多工具之一。分析师可能会查看公司的财务报表、资产、负债和市盈率(P/E)。然而，渠道检查的独特之处在于它使分析师有机会直接从销售、使用或帮助制造公司产品的公司供应商和分销合作伙伴那里获得洞察力。

＃＃ 强调

• 分析师执行渠道检查作为尽职调查的一部分，以便在对公司提出建议之前收集信息。

• 分析师还可以与为公司提供制造公司产品所需材料的供应商交谈。

• 渠道检查是指财务分析师或第三方研究人员通过与使用或销售目标公司产品或服务的企业经理进行对话来收集有关公司的信息。