Vérification du canal
Qu'est-ce qu'une vérification de chaîne ?
analyse indépendante des actions par laquelle des informations sur l'entreprise sont fournies en examinant les canaux de distribution de l'entreprise. Les clients de l'entreprise en question sont interrogés pour voir si leurs achats du produit ou du service de l'entreprise en question ont changé, augmenté ou diminué.
Les sociétés de canaux de distribution sont également interrogées sur leur point de vue sur la compétitivité du produit de la société en question dans l'environnement actuel et sur la comparaison de leurs prix. Ces informations sont ensuite utilisées pour formuler une estimation du chiffre d' affaires de l'entreprise concernée pour l'année à venir et pour déterminer l' évaluation actuelle de l'entreprise.
Comment fonctionne une vérification de chaîne
Les analystes financiers et les chercheurs tiers effectuent des vérifications de canaux dans le cadre de leur diligence raisonnable pour recueillir des informations sur une entreprise. Un analyste qui cherche à attribuer une valeur à une entreprise peut effectuer une vérification des canaux en ayant des conversations avec des gestionnaires directs d'entreprises d'un secteur ou d'une industrie qui utilise les produits ou services de l'entreprise en question. Ils peuvent également interroger les fournisseurs qui fournissent à l'entreprise les matériaux nécessaires à la fabrication des produits de l'entreprise.
L'avantage d'une vérification de canal est qu'elle donne à l'analyste la possibilité d'obtenir des informations supplémentaires sur la santé globale et les perspectives d'une entreprise. Souvent, lorsque les analystes boursiers fournissent des notations pour des sociétés spécifiques, la société analysée fournit les informations utilisées pour générer les notations. Ces informations peuvent prendre la forme d' états financiers,. de présentations de la direction ou de communiqués de presse de l'entreprise.
Lors d'une vérification de canal, cependant, l'analyste utilise des informations qui ne sont pas fournies par l'entreprise. Au lieu de cela, l'analyste enquête de manière indépendante sur la santé financière de l'entreprise en contactant ses fournisseurs et ses distributeurs pour obtenir des informations supplémentaires susceptibles d'éclairer les perspectives de l'entreprise.
Considérations particulières
Les vérifications des canaux ont fait l'objet d'un examen minutieux alors que les régulateurs se demandent si ces recherches doivent être considérées comme des informations privilégiées ou des recherches légitimes. La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente les délits d'initiés, c'est-à-dire lorsqu'une personne utilise des informations matérielles non publiques sur une action pour acheter ou vendre des actions de cette action.
Dans un communiqué de presse, la SEC déclare que s'il est légal d'effectuer une analyse boursière par le biais d'accords de mise en réseau d'experts, il n'est pas légal de négocier sur des informations matérielles et non publiques que l'analyste peut obtenir lors de l'analyse. Si l'analyste tombe sur de telles informations lors d'une vérification de canal, il est tenu de les garder confidentielles.
Exemple de vérification de canal
ABC Widgets, Inc. est la société assujettie de Bert, un analyste de recherche. Bert souhaite vérifier les clients et les canaux de distribution d'ABC Widgets pour obtenir une estimation du nombre de widgets qu'ils prévoient de commander auprès d'ABC Widgets. Bert fait cela afin de projeter les revenus d'ABC Widgets pour l'année à venir.
Bert appelle Jack, un responsable du plus gros client d'ABC Widgets. Il interroge Jack sur les plans de son entreprise pour continuer à faire affaire avec ABC Widgets. Il souhaite connaître l'opinion de Jack sur la compétitivité d'ABC Widgets parmi les fournisseurs de widgets. Bert fait une vérification de chaîne.
L'essentiel
Les analystes en investissement utilisent une variété d'outils et de méthodes pour évaluer les entreprises afin de faire des recommandations d'achat, de vente ou de conservation. Une vérification de canal n'est qu'un des nombreux outils qu'un analyste peut utiliser dans le cadre de son processus de diligence raisonnable. L'analyste examinera probablement les états financiers, les actifs, les passifs et le ratio cours/bénéfice (P/E) d'une entreprise. Cependant, une vérification de canal est unique en ce sens qu'elle donne à l'analyste la possibilité d'obtenir des informations directement auprès des fournisseurs et des partenaires de distribution d'une entreprise qui vendent, utilisent ou aident à fabriquer les produits de l'entreprise.
Points forts
Les analystes effectuent des vérifications de canaux dans le cadre de leur diligence raisonnable afin de recueillir des informations avant de faire une recommandation concernant une entreprise.
L'analyste peut également parler aux fournisseurs qui fournissent à l'entreprise les matériaux nécessaires à la fabrication des produits de l'entreprise.
Une vérification de canal se produit lorsqu'un analyste financier ou un chercheur tiers recueille des informations sur une entreprise en ayant des conversations avec des responsables d'entreprises qui utilisent ou vendent les produits ou services de l'entreprise en question.
