Kanavan tarkistus
Mikä on kanavan tarkistus?
Kanavatarkistus on riippumattoman varastoanalyysin menetelmä, jossa yritystiedot toimitetaan tarkastelemalla yrityksen jakelukanavia. Kohdeyrityksen asiakkaita haastatellaan sen selvittämiseksi, ovatko heidän ostonsa kohteena olevan yrityksen tuotteesta tai palvelusta muuttuneet, lisääntyneet vai vähentyneet.
Jakelukanavayrityksiä haastatellaan myös heidän näkemyksensä siitä, kuinka kilpailukykyinen kohteena olevan yrityksen tuote on nykyisessä ympäristössä ja miten niiden hinnoittelu vertautuu. Näiden tietojen perusteella laaditaan arvio kohteena olevan yrityksen tulevan vuoden myyntituotoista ja määritetään yrityksen nykyinen arvo.
Kuinka kanavan tarkistus toimii
Talousanalyytikot ja kolmannen osapuolen tutkijat suorittavat kanavatarkistuksia osana due diligence -toimintaansa kerätäkseen tietoja yrityksestä. Analyytikko, joka haluaa antaa arvoa yritykselle, voi suorittaa kanavatarkistuksen keskustelemalla yritysten suorien johtajien kanssa alalla tai toimialalla, joka hyödyntää kohteena olevan yrityksen tuotteita tai palveluita. He voivat myös haastatella myyjiä, jotka toimittavat yritykselle materiaalia, jota tarvitaan yrityksen tuotteiden valmistukseen.
Kanavatarkastuksen etuna on, että se antaa analyytikolle mahdollisuuden saada lisätietoa yrityksen yleisestä tilasta ja tulevaisuudennäkymistä. Usein kun osakeanalyytikot antavat luokituksia tietyille yrityksille, analysoitava yritys toimittaa tiedot, joita käytetään luokituksen luomiseen. Nämä tiedot voivat olla tilinpäätösten , johdon esittelyjen tai yrityksen lehdistötiedotteiden muodossa.
Kanavatarkistusta tehdessään analyytikko kuitenkin käyttää tietoja, joita yritys ei ole toimittanut. Sen sijaan analyytikko tutkii itsenäisesti yrityksen taloudellista tilaa ottamalla yhteyttä sen myyjiin ja jakelijoihin saadakseen lisätietoja, jotka voisivat valaista yrityksen tulevaisuudennäkymiä.
Erityisiä huomioita
Kanavatarkastukset ovat joutuneet tarkastelun kohteeksi, kun sääntelyviranomaiset kyseenalaistavat, pitäisikö tällaista tutkimusta pitää sisäpiiritiedona vai laillisena tutkimusta. Securities and Exchange Commission ( SEC) säätelee laitonta sisäpiirikauppaa, joka tarkoittaa sitä, että joku käyttää ei-julkista, olennaista tietoa osakkeesta ostaakseen tai myydäkseen osakkeen osakkeita.
Lehdistötiedotteessa SEC toteaa, että vaikka osakeanalyysin tekeminen asiantuntijaverkostojärjestelyjen kautta on laillista, ei ole laillista käydä kauppaa millään materiaalilla, ei-julkisella tiedolla, jonka analyytikko voi saada analyysiä suorittaessaan. Jos analyytikko törmää tällaisiin tietoihin kanavatarkistusta tehdessään, heillä on velvollisuus pitää ne luottamuksellisina.
Esimerkki kanavan tarkistuksesta
ABC Widgets, Inc. on tutkimusanalyytikko Bertin kohdeyritys. Bert haluaa tarkistaa ABC Widgetsin asiakkaat ja jakelukanavat saadakseen arvion siitä, kuinka monta widgetiä he suunnittelevat tilaavansa ABC Widgetsiltä. Bert tekee tämän ennakoidakseen ABC Widgetsin tuloja tulevalle vuodelle.
Bert soittaa Jackille, ABC Widgetsin suurimman asiakkaan johtajalle. Hän kysyy Jackilta hänen yrityksensä suunnitelmista jatkaa liiketoimintaa ABC Widgetin kanssa. Hän haluaa saada Jackin mielipiteen siitä, kuinka kilpailukykyisesti ABC Widgets on sijoitettu widget-toimittajien joukossa. Bert tarkistaa kanavan.
Bottom Line
Sijoitusanalyytikot käyttävät erilaisia työkaluja ja menetelmiä arvioidakseen yrityksiä voidakseen antaa osto-, myynti- tai pitää suosituksia. Kanavan tarkistus on vain yksi monista työkaluista, joita analyytikko voi käyttää osana due diligence -prosessiaan. Analyytikko tarkastelee todennäköisesti yrityksen tilinpäätöstä, varoja, velkoja ja hinta-tulos (P/E) -suhdetta. Kanavatarkistus on kuitenkin ainutlaatuinen siinä mielessä, että se antaa analyytikolle mahdollisuuden saada tietoa suoraan yrityksen myyjiltä ja jakelukumppaneilta, jotka myyvät, käyttävät tai auttavat valmistamaan yrityksen tuotteita.
Kohokohdat
Analyytikot tekevät kanavatarkistuksia osana due diligence -toimintaansa kerätäkseen tietoa ennen yritystä koskevan suosituksen antamista.
Analyytikko voi myös keskustella myyjien kanssa, jotka toimittavat yritykselle yrityksen tuotteiden valmistukseen tarvittavia materiaaleja.
Kanavatarkistus on, kun talousanalyytikko tai ulkopuolinen tutkija kerää tietoa yrityksestä keskustelemalla kohteena olevan yrityksen tuotteita tai palveluita hyödyntävien tai myyvien yritysten johtajien kanssa.
