Channel Check

Hvað er rásathugun?

Rásaskoðun er aðferð við óháða hlutabréfagreiningu þar sem upplýsingar um fyrirtæki eru veittar með því að skoða dreifingarleiðir fyrirtækisins. Rætt er við viðskiptavini viðkomandi fyrirtækis til að athuga hvort kaup þeirra á vöru eða þjónustu viðkomandi fyrirtækis hafi breyst, aukist eða minnkað.

Einnig er rætt við dreifileiðafyrirtækin um sjónarhorn þeirra á hversu samkeppnishæf vara viðkomandi fyrirtækis er í núverandi umhverfi og hvernig verðlagning þeirra er í samanburði. Þessar upplýsingar eru síðan notaðar til að móta áætlun um sölutekjur viðkomandi fyrirtækis á komandi ári og til að ákvarða núverandi verðmat fyrirtækisins.

Hvernig rásathugun virkar

Fjármálasérfræðingar og þriðju aðilar framkvæma rásathuganir sem hluta af áreiðanleikakönnun sinni til að safna upplýsingum um fyrirtæki. Sérfræðingur sem vill leggja verðmæti á fyrirtæki getur framkvæmt rásathugun með því að eiga samtöl við beina stjórnendur fyrirtækja innan geira eða atvinnugreina sem nýtir vörur eða þjónustu viðkomandi fyrirtækis. Þeir geta einnig tekið viðtöl við söluaðila sem útvega fyrirtækinu efni sem þarf til að framleiða vörur fyrirtækisins.

Kosturinn við rásathugun er að hún gefur sérfræðingnum möguleika á frekari innsýn í heildarheilsu og horfur fyrirtækis. Margir sinnum þegar hlutabréfasérfræðingar gefa einkunnir fyrir tiltekin fyrirtæki, gefur fyrirtækið sem verið er að greina upplýsingarnar sem eru notaðar til að búa til einkunnirnar. Þessar upplýsingar geta verið í formi reikningsskila , kynningar stjórnenda eða fréttatilkynninga fyrirtækisins.

Þegar rásathugun er gerð notar sérfræðingur hins vegar upplýsingar sem fyrirtækið veitir ekki. Þess í stað er sérfræðingur að rannsaka fjárhagslega heilsu fyrirtækisins sjálfstætt með því að hafa samband við söluaðila þess og dreifingaraðila til að fá frekari upplýsingar sem gætu varpað ljósi á horfur fyrirtækisins.

Sérstök atriði

Athuganir á rásum hafa verið til skoðunar þar sem eftirlitsaðilar spyrja hvort slíkar rannsóknir ættu að teljast innherjaupplýsingar eða lögmætar rannsóknir. Securities and Exchange Commission (SEC) stjórnar ólöglegum innherjaviðskiptum, sem er þegar einhver notar óopinberar, efnislegar upplýsingar um hlutabréf til að kaupa eða selja hlutabréf í þeim hlutabréfum.

Í fréttatilkynningu segir SEC að þó að það sé löglegt að framkvæma hlutabréfagreiningu í gegnum netkerfi sérfræðinga, þá er það ekki löglegt að eiga viðskipti með neinar efnislegar, óopinberar upplýsingar sem sérfræðingur getur fengið á meðan greiningin stendur yfir. Komi sérfræðingur að slíkum upplýsingum þegar hann framkvæmir rásathugun ber honum skylda til að halda þeim trúnaði.

Dæmi um rásathugun

ABC Widgets, Inc. er viðfangsefni fyrir Bert, rannsóknarsérfræðing. Bert vill skoða viðskiptavini og dreifingarrásir ABC Widgets til að fá áætlun um hversu margar búnaður þeir ætla að panta frá ABC Widgets. Bert gerir þetta til að spá fyrir um tekjur ABC Widgets fyrir komandi ár.

Bert hringir í Jack, yfirmann hjá stærsta viðskiptavini ABC Widgets. Hann spyr Jack um áætlanir fyrirtækisins hans um að halda áfram að eiga viðskipti við ABC Widgets. Hann vill fá álit Jack á því hversu samkeppnishæf ABC Widgets er staðsett meðal búnaðarbirgja. Bert er að gera rásathugun.

Aðalatriðið

Fjárfestingarsérfræðingar nota margvísleg tæki og aðferðir til að meta fyrirtæki til að gera kaup, selja eða halda tilmælum. Rásaskoðun er aðeins eitt af mörgum verkfærum sem sérfræðingur gæti notað sem hluta af áreiðanleikakönnun sinni. Sérfræðingur mun líklega skoða reikningsskil fyrirtækis, eignir, skuldir og hlutfall verðs á móti hagnaði (V/H). Hins vegar er rásathugun einstök að því leyti að hún gefur sérfræðingnum tækifæri til að fá innsýn beint frá söluaðilum fyrirtækisins og dreifingaraðilum sem eru að selja, nota eða hjálpa til við að framleiða vörur fyrirtækisins.

Hápunktar

• Sérfræðingar framkvæma rásathuganir sem hluta af áreiðanleikakönnun sinni til að afla upplýsinga áður en þeir leggja tilmæli um fyrirtæki.

• Sérfræðingur getur líka talað við söluaðila sem útvega fyrirtækinu efni sem þarf til að framleiða vörur fyrirtækisins.

• Rásathugun er þegar fjármálafræðingur eða þriðji aðili rannsakar safna upplýsingum um fyrirtæki með því að eiga samtöl við stjórnendur fyrirtækja sem nýta eða selja vörur eða þjónustu viðkomandi fyrirtækis.