Comprobación de canales
驴Qu茅 es una verificaci贸n de canal?
Una verificaci贸n de canal es un m茅todo de an谩lisis de acciones independiente mediante el cual se proporciona informaci贸n de la empresa mediante el examen de los canales de distribuci贸n de la empresa. Los clientes de la empresa en cuesti贸n son entrevistados para ver si sus compras del producto o servicio de la empresa en cuesti贸n han cambiado, aumentado o disminuido.
Las empresas del canal de distribuci贸n tambi茅n son entrevistadas en cuanto a su perspectiva sobre qu茅 tan competitivo es el producto de la empresa en cuesti贸n en el entorno actual y c贸mo se comparan sus precios. Esta informaci贸n se utiliza luego para formular una estimaci贸n de los ingresos por ventas de la empresa en cuesti贸n para el pr贸ximo a帽o y para determinar la valoraci贸n actual de la empresa.
C贸mo funciona una verificaci贸n de canal
Los analistas financieros y los investigadores externos realizan verificaciones de canales como parte de su diligencia debida para recopilar informaci贸n sobre una empresa. Un analista que busca asignar un valor a una empresa puede realizar una verificaci贸n de canal al tener conversaciones con gerentes directos de negocios dentro de un sector o industria que utiliza los productos o servicios de la empresa en cuesti贸n. Tambi茅n pueden entrevistar a los proveedores que suministran a la empresa los materiales necesarios para fabricar los productos de la empresa.
La ventaja de una verificaci贸n de canal es que le brinda al analista el potencial de obtener informaci贸n adicional sobre la salud y las perspectivas generales de una empresa. Muchas veces, cuando los analistas burs谩tiles brindan calificaciones para empresas espec铆ficas, la compa帽铆a analizada proporciona la informaci贸n que se utiliza para generar las calificaciones. Esta informaci贸n puede estar en forma de estados financieros , presentaciones de la gerencia o comunicados de prensa de la empresa.
Sin embargo, al realizar una verificaci贸n de canal, el analista est谩 utilizando informaci贸n que no proporciona la empresa. En su lugar, el analista est谩 investigando de forma independiente la salud financiera de la empresa poni茅ndose en contacto con sus proveedores y distribuidores para obtener informaci贸n adicional que pueda arrojar luz sobre las perspectivas de la empresa.
Consideraciones Especiales
Los controles de canales han sido objeto de escrutinio a medida que los reguladores cuestionan si dicha investigaci贸n debe considerarse informaci贸n privilegiada o investigaci贸n leg铆tima. La Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en ingl茅s) regula el uso ilegal de informaci贸n privilegiada, que es cuando alguien usa informaci贸n material no p煤blica sobre una acci贸n para comprar o vender acciones de esa acci贸n.
En un comunicado de prensa, la SEC establece que, si bien es legal realizar un an谩lisis de acciones a trav茅s de acuerdos de redes de expertos, no es legal negociar con ninguna informaci贸n material no p煤blica que el analista pueda obtener mientras realiza el an谩lisis. En caso de que el analista se encuentre con dicha informaci贸n mientras realiza una verificaci贸n del canal, tiene el deber de mantenerla confidencial.
Ejemplo de una verificaci贸n de canal
ABC Widgets, Inc. es la empresa objeto de Bert, un analista de investigaci贸n. Bert quiere verificar los clientes y los canales de distribuci贸n de ABC Widgets para obtener una estimaci贸n de cu谩ntos widgets planean pedir de ABC Widgets. Bert est谩 haciendo esto para proyectar los ingresos de ABC Widgets para el pr贸ximo a帽o.
Bert llama a Jack, gerente del principal cliente de ABC Widgets. Le pregunta a Jack sobre los planes de su compa帽铆a para continuar haciendo negocios con ABC Widgets. Quiere conocer la opini贸n de Jack sobre la competitividad de ABC Widgets entre los proveedores de widgets. Bert est谩 comprobando el canal.
La l铆nea de fondo
Los analistas de inversiones utilizan una variedad de herramientas y m茅todos para evaluar empresas con el fin de hacer recomendaciones de compra, venta o retenci贸n. Una verificaci贸n de canal es solo una de las muchas herramientas que un analista puede usar como parte de su proceso de diligencia debida. Es probable que el analista observe los estados financieros, los activos, los pasivos y la relaci贸n precio-beneficio (P/E) de una empresa. Sin embargo, una verificaci贸n de canal es 煤nica porque brinda al analista la oportunidad de obtener informaci贸n directamente de los proveedores y socios de distribuci贸n de una empresa que venden, usan o ayudan a fabricar los productos de la empresa.
Reflejos
Los analistas realizan verificaciones de canales como parte de su diligencia debida para recopilar informaci贸n antes de hacer una recomendaci贸n sobre una empresa.
El analista tambi茅n puede hablar con los proveedores que suministran a la empresa los materiales necesarios para fabricar los productos de la empresa.
Una verificaci贸n de canal es cuando un analista financiero o un investigador externo recopila informaci贸n sobre una empresa al tener conversaciones con gerentes de negocios que utilizan o venden los productos o servicios de la empresa en cuesti贸n.
