Sprawdzanie kanału

Co to jest kontrola kanału?

Sprawdzanie kanałów to metoda niezależnej analizy zapasów, w ramach której informacje o firmie są dostarczane poprzez badanie kanałów dystrybucji firmy. Klienci przedmiotowej firmy są przesłuchiwani w celu sprawdzenia, czy ich zakupy produktu lub usługi przedmiotowej firmy uległy zmianie, wzrosły lub spadły.

Firmy z kanałów dystrybucji są również przesłuchiwane na temat ich punktu widzenia na to, jak konkurencyjny produkt danej firmy jest w obecnym środowisku i jak ich ceny są porównywane. Informacje te są następnie wykorzystywane do formułowania szacunków dotyczących przychodów ze sprzedaży przedmiotowej spółki na nadchodzący rok oraz do określenia bieżącej wyceny spółki.

Jak działa sprawdzanie kanału

Analitycy finansowi i badacze zewnętrzni przeprowadzają kontrole kanałów w ramach badania due diligence w celu zebrania informacji o firmie. Analityk, który chce nadać wartość firmie, może przeprowadzić kontrolę kanału, prowadząc rozmowy z bezpośrednimi menedżerami przedsiębiorstw w sektorze lub branży, która korzysta z produktów lub usług danej firmy. Mogą również przeprowadzić wywiady ze sprzedawcami, którzy dostarczają firmie materiały potrzebne do wytworzenia produktów firmy.

Zaletą sprawdzania kanału jest to, że daje analitykowi możliwość uzyskania dodatkowego wglądu w ogólny stan i perspektywy firmy. Wielokrotnie, gdy analitycy giełdowi wystawiają oceny dla konkretnych spółek, analizowana firma dostarcza informacje, które są wykorzystywane do generowania ocen. Informacje te mogą mieć formę sprawozdań finansowych , prezentacji kierownictwa lub informacji prasowych firmy.

Jednak podczas sprawdzania kanału analityk korzysta z informacji, które nie są dostarczane przez firmę. Zamiast tego analityk niezależnie bada kondycję finansową firmy, kontaktując się z jej dostawcami i dystrybutorami w celu uzyskania dodatkowych informacji, które mogą rzucić światło na perspektywy firmy.

Uwagi specjalne

Kontrole kanałów zostały szczegółowo zbadane, ponieważ organy regulacyjne kwestionują, czy takie badania powinny być traktowane jako informacje poufne , czy uzasadnione. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) reguluje nielegalny obrót informacjami poufnymi, czyli sytuacje, w których ktoś wykorzystuje niepubliczne, istotne informacje o akcjach do kupna lub sprzedaży akcji tych akcji.

W komunikacie prasowym SEC stwierdza, że chociaż legalne jest przeprowadzanie analizy giełdowej za pośrednictwem eksperckich umów sieciowych, nie jest legalne handlowanie jakimikolwiek istotnymi, niepublicznymi informacjami, które analityk może uzyskać podczas przeprowadzania analizy. Jeśli analityk natknie się na takie informacje podczas sprawdzania kanału, ma obowiązek zachowania ich w tajemnicy.

Przykład sprawdzania kanału

ABC Widgets, Inc. jest spółką przedmiotową dla Berta, analityka badawczego. Bert chce sprawdzić klientów i kanały dystrybucji ABC Widgets, aby oszacować, ile widżetów planują zamówić w ABC Widgets. Bert robi to, aby zaplanować przychody ABC Widgets na nadchodzący rok.

Bert dzwoni do Jacka, menedżera największego klienta ABC Widgets. Pyta Jacka o plany jego firmy dotyczące kontynuowania współpracy z ABC Widgets. Chce uzyskać opinię Jacka na temat konkurencyjnej pozycji ABC Widgets wśród dostawców widgetów. Bert sprawdza kanał.

Podsumowanie

Analitycy inwestycyjni używają różnych narzędzi i metod do oceny firm w celu wydawania rekomendacji kupna, sprzedaży lub zatrzymania. Sprawdzanie kanału to tylko jedno z wielu narzędzi, z których analityk może korzystać w ramach procesu due diligence. Analityk prawdopodobnie przyjrzy się sprawozdaniu finansowym firmy, jej aktywom, pasywom oraz wskaźnikowi ceny do zysku (P/E). Jednak kontrola kanału jest wyjątkowa, ponieważ daje analitykowi możliwość uzyskania wglądu bezpośrednio od dostawców firmy i partnerów dystrybucyjnych, którzy sprzedają, używają lub pomagają w wytwarzaniu produktów firmy.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Analitycy przeprowadzają kontrole kanałów w ramach należytej staranności w celu zebrania informacji przed wydaniem rekomendacji dotyczącej firmy.

• Analityk może również porozmawiać z dostawcami, którzy dostarczają firmie materiały potrzebne do wykonania produktów firmy.

• Kontrola kanału ma miejsce, gdy analityk finansowy lub zewnętrzny badacz zbiera informacje o firmie poprzez rozmowy z menedżerami firm, które wykorzystują lub sprzedają produkty lub usługi danej firmy.