Controllo canale
Che cos'è un controllo del canale?
Un controllo del canale è un metodo di analisi azionaria indipendente in base al quale le informazioni sull'azienda vengono fornite esaminando i canali di distribuzione dell'azienda. I clienti della società in questione vengono intervistati per vedere se i loro acquisti del prodotto o servizio della società in questione sono cambiati, aumentati o diminuiti.
Le società del canale di distribuzione vengono anche intervistate sulla loro prospettiva su quanto sia competitivo il prodotto dell'azienda in questione nell'ambiente attuale e su come si confrontano i loro prezzi. Queste informazioni vengono quindi utilizzate per formulare una stima dei ricavi di vendita della società in oggetto per l'anno successivo e per determinare la valutazione corrente della società.
Come funziona un controllo del canale
Analisti finanziari e ricercatori di terze parti eseguono controlli di canale come parte della loro due diligence per raccogliere informazioni su un'azienda. Un analista che cerca di attribuire un valore a un'azienda può condurre un controllo del canale dialogando con i manager diretti delle aziende all'interno di un settore o settore che utilizza i prodotti o servizi dell'azienda in questione. Possono anche intervistare i fornitori che forniscono all'azienda i materiali necessari per realizzare i prodotti dell'azienda.
Il vantaggio di un controllo del canale è che offre all'analista il potenziale per ulteriori approfondimenti sulla salute generale e sulle prospettive di un'azienda. Molte volte, quando gli analisti azionari forniscono valutazioni per società specifiche, la società analizzata fornisce le informazioni utilizzate per generare le valutazioni. Queste informazioni possono essere sotto forma di rendiconti finanziari , presentazioni del management o comunicati stampa aziendali.
Quando esegue un controllo del canale, tuttavia, l'analista utilizza informazioni non fornite dall'azienda. Invece, l'analista sta indagando in modo indipendente sulla salute finanziaria dell'azienda contattando i suoi fornitori e distributori per ulteriori informazioni che potrebbero far luce sulle prospettive dell'azienda.
Considerazioni speciali
I controlli sui canali sono stati esaminati poiché le autorità di regolamentazione si chiedono se tale ricerca debba essere considerata un'informazione privilegiata o una ricerca legittima. La Securities and Exchange Commission (SEC) regola l'insider trading illegale, ovvero quando qualcuno utilizza informazioni materiali non pubbliche su un'azione per acquistare o vendere azioni di tale azione.
In un comunicato stampa, la SEC afferma che, sebbene sia legale eseguire un'analisi azionaria attraverso accordi di rete di esperti, non è legale negoziare su informazioni materiali e non pubbliche che l'analista potrebbe ottenere durante lo svolgimento dell'analisi. Se l'analista si imbatte in tali informazioni durante l'esecuzione di un controllo del canale, ha il dovere di mantenerle riservate.
Esempio di controllo del canale
ABC Widgets, Inc. è la società oggetto di Bert, un analista di ricerca. Bert vuole controllare i clienti e i canali di distribuzione di ABC Widgets per ottenere una stima di quanti widget stanno pianificando di ordinare da ABC Widgets. Bert sta facendo questo per proiettare le entrate di ABC Widgets per il prossimo anno.
Bert chiama Jack, un manager del più grande cliente di ABC Widgets. Chiede a Jack dei piani della sua azienda per continuare a fare affari con ABC Widgets. Vuole ottenere l'opinione di Jack su come la ABC Widgets sia posizionata in modo competitivo tra i fornitori di widget. Bert sta facendo un controllo del canale.
La linea di fondo
Gli analisti degli investimenti utilizzano una varietà di strumenti e metodi per valutare le società al fine di formulare raccomandazioni di acquisto, vendita o mantenimento. Un controllo del canale è solo uno dei tanti strumenti che un analista potrebbe utilizzare come parte del processo di due diligence. L'analista probabilmente esaminerà i rendiconti finanziari, le attività, le passività e il rapporto prezzo/utili (P/E) di un'azienda. Tuttavia, un controllo del canale è unico in quanto offre all'analista l'opportunità di ottenere informazioni dettagliate direttamente dai fornitori e dai partner di distribuzione di un'azienda che vendono, utilizzano o aiutano a produrre i prodotti dell'azienda.
Mette in risalto
Gli analisti eseguono controlli di canale come parte della loro due diligence al fine di raccogliere informazioni prima di formulare una raccomandazione in merito a un'azienda.
L'analista può anche parlare con i fornitori che forniscono all'azienda i materiali necessari per realizzare i prodotti dell'azienda.
Un controllo del canale è quando un analista finanziario o un ricercatore di terze parti raccoglie informazioni su un'azienda dialogando con i manager di aziende che utilizzano o vendono i prodotti o servizi dell'azienda in oggetto.
