Investor's wiki

Проверка канала

Проверка канала

Что такое проверка канала?

Проверка канала — это метод независимого анализа запасов, при котором информация о компании предоставляется путем изучения каналов сбыта компании. Клиенты исследуемой компании опрашиваются, чтобы узнать, изменились ли их покупки продукта или услуги исследуемой компании, увеличились или уменьшились.

Компании каналов сбыта также опрашиваются, чтобы узнать, насколько конкурентоспособен продукт рассматриваемой компании в текущих условиях и как соотносятся их цены. Затем эта информация используется для оценки выручки от продаж рассматриваемой компании на предстоящий год и для определения текущей оценки компании.

Как работает проверка канала

Финансовые аналитики и сторонние исследователи проводят проверки каналов в рамках своей комплексной проверки для сбора информации о компании. Аналитик, желающий оценить компанию, может провести проверку канала, поговорив с непосредственными менеджерами предприятий в секторе или отрасли, которые используют продукты или услуги рассматриваемой компании. Они также могут взять интервью у поставщиков, которые снабжают компанию материалами, необходимыми для производства продукции компании.

Преимущество проверки канала состоит в том, что она дает аналитику возможность получить дополнительную информацию об общем состоянии и перспективах компании. Во многих случаях, когда фондовые аналитики предоставляют рейтинги для конкретных компаний, анализируемая компания предоставляет информацию, которая используется для создания рейтингов. Эта информация может быть в форме финансовых отчетов,. презентаций руководства или пресс-релизов компании.

Однако при проверке канала аналитик использует информацию, которую не предоставляет компания. Вместо этого аналитик самостоятельно исследует финансовое состояние компании, связываясь с ее поставщиками и дистрибьюторами для получения дополнительной информации, которая может пролить свет на перспективы компании.

Особые соображения

Проверки каналов стали предметом пристального внимания, поскольку регулирующие органы задаются вопросом, следует ли считать такие исследования инсайдерской информацией или законными исследованиями. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует незаконную инсайдерскую торговлю, когда кто-то использует непубличную существенную информацию об акциях для покупки или продажи акций этих акций.

В пресс-релизе Комиссия по ценным бумагам и биржам заявляет, что, хотя проведение анализа акций с помощью экспертных сетей является законным, незаконна торговля какой-либо существенной непубличной информацией, которую аналитик может получить при проведении анализа. Если аналитик сталкивается с такой информацией во время проверки канала, он обязан сохранять ее конфиденциальность.

Пример проверки канала

ABC Widgets, Inc. является субъектом деятельности Берта, аналитика-исследователя. Берт хочет проверить клиентов и каналы сбыта ABC Widgets, чтобы оценить, сколько виджетов они планируют заказать у ABC Widgets. Берт делает это, чтобы спрогнозировать доходы ABC Widgets на следующий год.

Берт звонит Джеку, менеджеру крупнейшего клиента ABC Widgets. Он спрашивает Джека о планах его компании продолжать вести дела с ABC Widgets. Он хочет узнать мнение Джека о том, насколько конкурентоспособна компания ABC Widgets среди поставщиков виджетов. Берт проверяет канал.

Нижняя линия

Инвестиционные аналитики используют различные инструменты и методы для оценки компаний, чтобы давать рекомендации о покупке, продаже или удержании. Проверка канала — это лишь один из многих инструментов, которые аналитик может использовать в процессе должной осмотрительности. Аналитик, скорее всего, рассмотрит финансовую отчетность компании, ее активы, обязательства и отношение цены к прибыли (P/E). Однако проверка канала уникальна тем, что дает аналитику возможность получить представление непосредственно от поставщиков компании и партнеров по сбыту, которые продают, используют или помогают производить продукцию компании.

Особенности

  • Аналитики проводят проверки каналов связи в рамках своей комплексной проверки, чтобы собрать информацию, прежде чем давать рекомендации в отношении компании.

  • Аналитик также может поговорить с поставщиками, которые снабжают компанию материалами, необходимыми для производства продукции компании.

  • Проверка канала — это когда финансовый аналитик или сторонний исследователь собирает информацию о компании, беседуя с менеджерами предприятий, которые используют или продают продукты или услуги рассматриваемой компании.