Kanalsjekk
Hva er en kanalsjekk?
En kanalsjekk er en metode for uavhengig aksjeanalyse hvor selskapsinformasjon leveres ved å undersøke selskapets distribusjonskanaler. Kunder til fagbedriften blir intervjuet for å se om deres kjøp av emnebedriftens produkt eller tjeneste har endret seg, økt eller redusert.
Distribusjonskanalselskapene blir også intervjuet om deres perspektiv på hvor konkurransedyktig fagbedriftens produkt er i det nåværende miljøet og hvordan prisingen deres er sammenlignet. Denne informasjonen brukes deretter til å formulere et estimat for det aktuelle selskapets salgsinntekter for det kommende året og for å bestemme gjeldende verdivurdering av selskapet.
Hvordan en kanalsjekk fungerer
Finansanalytikere og tredjepartsforskere utfører kanalsjekker som en del av deres due diligence for å samle informasjon om et selskap. En analytiker som ønsker å sette en verdi på et selskap kan gjennomføre en kanalsjekk ved å ha samtaler med direkte ledere av virksomheter innenfor en sektor eller bransje som bruker det aktuelle selskapets produkter eller tjenester. De kan også intervjue leverandører som forsyner selskapet med materialer som trengs for å lage selskapets produkter.
Fordelen med en kanalsjekk er at den gir analytikeren potensial for ytterligere innsikt i et selskaps generelle helse og fremtidsutsikter. Mange ganger når aksjeanalytikere gir vurderinger for spesifikke selskaper, leverer selskapet som analyseres informasjonen som brukes til å generere vurderingene. Denne informasjonen kan være i form av regnskaper , ledelsespresentasjoner eller pressemeldinger fra selskapet.
Når han gjør en kanalsjekk, bruker analytikeren imidlertid informasjon som ikke er levert av selskapet. I stedet undersøker analytikeren uavhengig selskapets økonomiske helse ved å kontakte dets leverandører og distributører for ytterligere informasjon som kan kaste lys over selskapets utsikter.
Spesielle hensyn
Kanalsjekker har blitt undersøkt ettersom regulatorer stiller spørsmål ved om slik forskning skal betraktes som innsideinformasjon eller legitim forskning. Securities and Exchange Commission (SEC) regulerer ulovlig innsidehandel, som er når noen bruker ikke-offentlig, vesentlig informasjon om en aksje for å kjøpe eller selge aksjer i den aksjen.
I en pressemelding uttaler SEC at selv om det er lovlig å utføre en aksjeanalyse gjennom ekspertnettverksarrangementer, er det ikke lovlig å handle med materiell, ikke-offentlig informasjon analytikeren kan få mens han utfører analysen. Skulle analytikeren komme over slik informasjon mens han utfører en kanalsjekk, har de plikt til å holde den konfidensiell.
Eksempel på en kanalsjekk
ABC Widgets, Inc. er fagselskapet for Bert, en forskningsanalytiker. Bert ønsker å sjekke ABC Widgets sine kunder og distribusjonskanaler for å få et estimat på hvor mange widgets de planlegger å bestille fra ABC Widgets. Bert gjør dette for å projisere inntektene til ABC Widgets for det kommende året.
Bert ringer Jack, en manager hos ABC Widgets største klient. Han spør Jack om selskapets planer for å fortsette å gjøre forretninger med ABC Widgets. Han ønsker å få Jacks mening om hvor konkurransedyktig ABC Widgets er posisjonert blant widgetleverandører. Bert gjør en kanalsjekk.
Bunnlinjen
Investeringsanalytikere bruker en rekke verktøy og metoder for å evaluere selskaper for å komme med kjøp, salg eller holde anbefalinger. En kanalsjekk er bare ett av mange verktøy en analytiker kan bruke som en del av sin due diligence-prosess. Analytikeren vil sannsynligvis se på et selskaps regnskap, eiendeler, gjeld og pris-til-inntekt (P/E)-forhold. En kanalsjekk er imidlertid unik ved at den gir analytikeren mulighet til å få innsikt direkte fra et selskaps leverandører og distribusjonspartnere som selger, bruker eller hjelper til med å produsere selskapets produkter.
Høydepunkter
- Analytikere utfører kanalsjekker som en del av deres due diligence for å samle informasjon før de gir en anbefaling angående et selskap.
– Analytikeren kan også snakke med leverandører som forsyner selskapet med materialer som trengs for å lage selskapets produkter.
– En kanalsjekk er når en finansanalytiker eller tredjepartsforsker samler inn informasjon om en bedrift ved å ha samtaler med ledere av virksomheter som utnytter eller selger fagbedriftens produkter eller tjenester.
