中国墙

##什么是中国墙？

商业世界中使用的“中国墙”一词描述了一个虚拟屏障，旨在阻止部门之间的信息交流，如果这可能导致在道德或法律上存在问题的商业活动。在美国，公司、经纪公司、投资银行和零售银行已经使用中国墙来描述需要保密以防止利益冲突的情况。

多年来，大型金融机构一直使用中国隔离墙政策作为一种手段，通过在部门之间建立道德界限来自我监管其业务交易。然而，这些努力并不总是有效的。因此，美国证券交易委员会(SEC) 制定了管理金融机构如何共享信息的法规。 SEC 对违反这些规定的公司实施了罚款、处罚和法律后果。

中国墙的工作原理

在公司内部建一堵中国墙的政策在投资银行领域很常见。通过他们的客户关系，投资银行家经常可以访问有关上市公司或即将通过首次公开募股(IPO) 上市的公司的非公开重要信息。投资银行家负责建立信息屏障，以控制从银行一个部门到另一个部门和银行内其他业务部门的机密信息。

1999 年的 Gramm-Leach-Bliley 法案(GLBA)颁布后，金融业对中国墙的需求变得更加迫切。该法律废除了禁止公司提供银行、投资和保险服务的任何组合的联邦法规。 GLBA 撤销了自大萧条以来对此类组合的限制。 GLBA 还促成了今天的金融巨头如花旗集团和摩根大通的诞生。

近来，中国墙一词的使用被谴责为对文化不敏感。一位法官建议使用“道德墙”作为替代方案。

一家金融服务公司可能有一个公司投资部门，代表一家计划收购竞争对手公司的上市公司行事。会谈是高度机密的，尤其是因为信息可能存在非法内幕交易。然而，同一家公司在另一个部门有投资顾问，他们可能会积极建议客户买卖相关公司的股票。中国墙应该阻止任何有关收购谈判的信息到达投资顾问手中。

中国墙的概念存在于其他行业。它们可能是暂时的或永久的。例如，如果一家律师事务所在正在进行的法律纠纷中代表双方，则可以在两个法律团队之间设置临时墙，以防止实际或感知的勾结或偏见。

中国城墙得名于中国长城，这是古代为保护中国免受敌人侵害而竖立的不透水结构。 1929 年股市崩盘后不久，该术语就进入了语言，当时国会开始辩论是否需要在经纪人和投资银行家之间设置监管障碍。

最近，这个词被谴责为对文化不敏感。 1988 年，在 Peat, Marwick, Mitchell & Co. 诉高等法院一案的法官 Low 大法官就该词的冒犯性及其对中国文化和商业惯例的负面含义进行了大量撰写。

就此而言，法官指出，这个比喻甚至不合适。该短语旨在定义双向密封以防止各方之间的交流，而实际的中国长城则是阻止入侵者进入的单向屏障。刘大法官提供了“道德墙”一词作为替代方案。

＃＃强调

中国墙是一个商业术语，用于描述为阻止公司部门之间的信息交流而竖起的虚拟屏障。
在金融行业，随着 1999 年 Gramm-Leach-Bliley 法案 (GLBA) 的颁布，对此类壁垒的需求增加，该法案废除了禁止公司从事银行、投资和保险服务的任何组合的联邦法律。
这堵墙不是物理的，而是道德的，旨在防止共享可能导致违反道德或法律的信息。