kinesisk mur

Hvad er en kinesisk mur?

Udtrykket kinesisk mur, som det bruges i erhvervslivet, beskriver en virtuel barriere, der har til formål at blokere for udveksling af informationer mellem afdelinger, hvis det kan resultere i forretningsaktiviteter, der er etisk eller juridisk tvivlsomme. I USA har selskaber, mæglerfirmaer, investeringsbanker og detailbanker brugt kinesiske mure til at beskrive situationer, hvor der er behov for at opretholde fortrolighed for at forhindre interessekonflikter.

Gennem årene har store finansielle institutioner brugt kinesiske murpolitikker som et middel til at selvregulere deres forretningsforbindelser ved at skabe etiske grænser mellem afdelinger. Disse bestræbelser har dog ikke altid været effektive. Securities and Exchange Commission (SEC) har således vedtaget regler for, hvordan finansielle institutioner deler information. SEC har implementeret bøder, sanktioner og juridiske konsekvenser for virksomheder, der bryder disse regler.

Sådan fungerer en kinesisk mur

Politikken med at bygge en kinesisk mur i en virksomhed er almindelig i investeringsbanker. Gennem deres kunderelationer har investeringsbankfolk ofte adgang til ikke-offentlige, væsentlige oplysninger om børsnoterede virksomheder eller virksomheder, der er ved at blive børsnoterede gennem et børsnoteret udbud (IPO). Investeringsbankfolk er ansvarlige for at udvikle informationsbarrierer, der kontrollerer fortrolig information fra en afdeling i banken til en anden og til andre forretningsenheder i banken.

Behovet for en kinesisk mur i den finansielle industri blev mere kritisk efter vedtagelsen af Gramm-Leach-Bliley Act af 1999 (GLBA). Loven ophævede føderale regler, der forbød virksomheder at levere enhver kombination af bank-, investerings- og forsikringstjenester. GLBA omvendte restriktioner på sådanne kombinationer, der havde været på plads siden den store depression. GLBA muliggjorde også skabelsen af nutidens finansielle giganter som Citigroup og JPMorgan Chase.

I nyere tid er brugen af udtrykket kinesisk mur blevet fordømt som kulturelt ufølsom. En dommer foreslog en "etisk mur" som et alternativ.

Eksempler på en kinesisk mur

En finansiel virksomhed kan have en virksomhedsinvesteringsgren, der handler på vegne af en offentlig virksomhed, der planlægger en overtagelse af en rivaliserende virksomhed. Samtalerne er yderst fortrolige, ikke mindst på grund af potentialet for ulovlig insiderhandel på oplysningerne. Alligevel har det samme firma investeringsrådgivere i en anden division, som muligvis aktivt rådgiver kunder om at købe eller sælge aktier i de involverede virksomheder. Den kinesiske mur skal forhindre ethvert kendskab til overtagelsesforhandlingerne i at nå investeringsrådgiverne.

Behovet for en kinesisk murpolitik blev styrket i 2002 ved vedtagelsen af Sarbanes-Oxley Act (SOX), som pålagde virksomheder at have strengere beskyttelse mod insiderhandel.

Konceptet med en kinesisk mur findes i andre erhverv. De kan være midlertidige eller permanente. For eksempel, hvis et advokatfirma repræsenterer begge sider i en igangværende juridisk tvist, kan der placeres en midlertidig mur mellem de to juridiske teams for at forhindre faktisk eller opfattet samordning eller partiskhed.

Særlige overvejelser

Den kinesiske mur har fået sit navn fra Den Kinesiske Mur, den uigennemtrængelige struktur, der blev opført i oldtiden for at beskytte Kina mod dets fjender. Udtrykket kom ind i sproget kort efter børskrakket i 1929,. da kongressen begyndte at diskutere behovet for at sætte regulatoriske barrierer mellem mæglere og investeringsbankfolk.

I nyere tid er udtrykket blevet fordømt som kulturelt ufølsomt. I 1988 skrev Justice Low, en dommer i Peat, Marwick, Mitchell & Co. vs. Superior Court, udførligt om sætningens krænkelse og dens negative konnotation over for kinesisk kultur og forretningspraksis.

For den sags skyld, bemærkede dommeren, er metaforen ikke engang passende. Udtrykket er beregnet til at definere en tovejssegling for at forhindre kommunikation mellem parter, mens den faktiske kinesiske mur er en envejsbarriere for at holde angriberne ude. Justice Low tilbød udtrykket "ethics wall" som et alternativ.

Højdepunkter

• En kinesisk mur er et forretningsudtryk, der bruges til at beskrive en virtuel barriere, der er rejst for at blokere for udveksling af information mellem afdelinger i en virksomhed.

• I den finansielle industri voksede behovet for sådanne barrierer med vedtagelsen af Gramm-Leach-Bliley Act af 1999 (GLBA), som ophævede føderale love, der forbød virksomheder fra enhver kombination af bank-, investering- og forsikringstjenester.

• Muren er ikke en fysisk, men en etisk, der har til formål at forhindre deling af information, der kan føre til etiske eller juridiske krænkelser.