Kinesisk mur

Hva er en kinesisk mur?

Begrepet kinesisk mur, slik det brukes i næringslivet, beskriver en virtuell barriere som er ment å blokkere utveksling av informasjon mellom avdelinger hvis det kan resultere i forretningsaktiviteter som er etisk eller juridisk tvilsomme. I USA har selskaper, meglerfirmaer, investeringsbanker og detaljbanker brukt kinesiske vegger for å beskrive situasjoner der det er behov for å opprettholde konfidensialitet for å forhindre interessekonflikter.

I løpet av årene har store finansinstitusjoner brukt kinesisk veggpolitikk som et middel til å selvregulere sine forretningsforbindelser ved å skape etiske grenser mellom avdelinger. Disse innsatsene har imidlertid ikke alltid vært effektive. Dermed har Securities and Exchange Commission (SEC) vedtatt forskrifter som regulerer hvordan finansinstitusjoner deler informasjon. SEC har implementert bøter, straffer og juridiske konsekvenser for selskaper som bryter disse forskriftene.

Hvordan en kinesisk vegg fungerer

Politikken med å bygge en kinesisk mur i et selskap er vanlig i investeringsbankvirksomhet. Gjennom sine kundeforhold har investeringsbankfolk ofte tilgang til ikke-offentlig, vesentlig informasjon om børsnoterte selskaper eller selskaper som er i ferd med å bli offentlige gjennom en børsnotering (IPO). Investeringsbankfolk er ansvarlige for å utvikle informasjonsbarrierer som kontrollerer konfidensiell informasjon fra en avdeling i banken til en annen og til andre forretningsenheter i banken.

Behovet for en kinesisk mur i finansbransjen ble mer kritisk etter vedtakelsen av Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA). Loven opphevet føderale forskrifter som forbyr selskaper å tilby enhver kombinasjon av bank-, investerings- og forsikringstjenester. GLBA reverserte restriksjoner på slike kombinasjoner som hadde vært på plass siden den store depresjonen. GLBA muliggjorde også etableringen av dagens finansgiganter som Citigroup og JPMorgan Chase.

I nyere tid har bruken av begrepet kinesisk mur blitt fordømt som kulturelt ufølsom. En dommer foreslo en "etikkmur" som et alternativ.

Eksempler på en kinesisk mur

Et finansselskap kan ha en bedriftsinvesteringsgren som handler på vegne av et offentlig selskap som planlegger en overtakelse av et konkurrerende selskap. Samtalene er svært konfidensielle, ikke minst på grunn av potensialet for ulovlig innsidehandel på informasjonen. Likevel har det samme firmaet investeringsrådgivere i en annen divisjon som aktivt kan råde kunder til å kjøpe eller selge aksjer i de involverte selskapene. Den kinesiske muren skal hindre at all kunnskap om overtakelsessamtalene når investeringsrådgiverne.

Behovet for en kinesisk veggpolitikk ble styrket i 2002 ved vedtakelsen av Sarbanes-Oxley Act (SOX), som ga mandat at selskaper har strengere beskyttelse mot innsidehandel.

Konseptet med en kinesisk vegg finnes i andre yrker. De kan være midlertidige eller permanente. For eksempel, hvis et advokatfirma representerer begge sider i en pågående juridisk tvist, kan en midlertidig vegg plasseres mellom de to juridiske teamene for å forhindre faktisk eller oppfattet samarbeid eller skjevhet.

Spesielle hensyn

Den kinesiske muren har fått navnet sitt fra Den kinesiske mur, den ugjennomtrengelige strukturen som ble reist i antikken for å beskytte Kina mot fiendene. Begrepet kom inn i språket kort tid etter børskrakket i 1929 da kongressen begynte å diskutere behovet for å sette regulatoriske barrierer mellom meglere og investeringsbankfolk.

I nyere tid har begrepet blitt fordømt som kulturelt ufølsomt. I 1988 skrev Justice Low, en dommer i Peat, Marwick, Mitchell & Co. vs. Superior Court, mye om støtende uttrykk og dens negative konnotasjon mot kinesisk kultur og forretningspraksis.

For den saks skyld, bemerket dommeren, er metaforen ikke engang passende. Uttrykket er ment å definere en toveis forsegling for å forhindre kommunikasjon mellom parter, mens den faktiske kinesiske mur er en enveis barriere for å holde inntrengere ute. Justice Low tilbød begrepet "etikkmur" som et alternativ.

Høydepunkter

– En kinesisk vegg er et forretningsbegrep som brukes for å beskrive en virtuell barriere som er reist for å blokkere utveksling av informasjon mellom avdelinger i en bedrift.

• I finansnæringen vokste behovet for slike barrierer med vedtakelsen av Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA), som opphevet føderale lover som forbyr firmaer fra enhver kombinasjon av bank-, investerings- og forsikringstjenester.

• Veggen er ikke en fysisk, men en etisk vegg som skal forhindre deling av informasjon som kan føre til etiske eller juridiske brudd.