kinesisk mur

Vad är en kinesisk mur?

Termen kinesisk mur, som den används i affärsvärlden, beskriver en virtuell barriär avsedd att blockera informationsutbyte mellan avdelningar om det kan leda till affärsaktiviteter som är etiskt eller juridiskt tveksamma. I USA har företag, mäklarfirmor, investeringsbanker och detaljhandelsbanker använt kinesiska väggar för att beskriva situationer där det finns ett behov av att upprätthålla konfidentialitet för att förhindra intressekonflikter.

Under åren har stora finansiella institutioner använt kinesiska väggpolicyer som ett sätt att självreglera sina affärsaffärer genom att skapa etiska gränser mellan avdelningarna. Dessa ansträngningar har dock inte alltid varit effektiva. Således har Securities and Exchange Commission (SEC) antagit bestämmelser som styr hur finansinstitutioner delar information. SEC har infört böter, straffavgifter och juridiska konsekvenser för företag som bryter mot dessa regler.

Hur en kinesisk mur fungerar

Policyn att bygga en kinesisk mur inom ett företag är vanlig inom investment banking. Genom sina kundrelationer har investeringsbanker ofta tillgång till icke-offentlig, väsentlig information om börsnoterade företag eller företag som är på väg att bli offentliga genom en börsintroduktion (IPO). Investeringsbanker ansvarar för att utveckla informationsbarriärer som kontrollerar konfidentiell information från en avdelning i banken till en annan och till andra affärsenheter inom banken.

Behovet av en kinesisk mur i finansbranschen blev mer kritiskt efter antagandet av Gramm-Leach-Bliley Act från 1999 (GLBA). Lagen upphävde federala bestämmelser som förbjöd företag att tillhandahålla någon kombination av bank-, investerings- och försäkringstjänster. GLBA vände om restriktioner för sådana kombinationer som hade varit på plats sedan den stora depressionen. GLBA möjliggjorde också skapandet av dagens finansjättar som Citigroup och JPMorgan Chase.

På senare tid har användningen av termen kinesisk mur fördömts som kulturellt okänslig. En domare föreslog en "etikmur" som ett alternativ.

Exempel på en kinesisk mur

Ett finansiellt tjänsteföretag kan ha en företagsinvesteringsgren som agerar på uppdrag av ett publikt företag som planerar ett övertagande av ett konkurrerande företag. Samtalen är mycket konfidentiella, inte minst på grund av risken för illegal insiderhandel med informationen. Ändå har samma företag investeringsrådgivare i en annan division som aktivt kan råda kunder att köpa eller sälja aktier i de inblandade företagen. Den kinesiska muren ska hindra all kännedom om uppköpssamtalen att nå investeringsrådgivarna.

Behovet av en kinesisk murpolitik förstärktes 2002 genom antagandet av Sarbanes-Oxley Act (SOX), som föreskrev att företag har strängare skydd mot insiderhandel.

Konceptet med en kinesisk vägg finns i andra yrken. De kan vara tillfälliga eller permanenta. Till exempel, om en advokatbyrå representerar båda sidor i en pågående rättslig tvist, kan en tillfällig mur placeras mellan de två juridiska teamen för att förhindra faktisk eller upplevd samverkan eller partiskhet.

Särskilda överväganden

Den kinesiska muren fick sitt namn från Kinesiska muren, den ogenomträngliga strukturen som restes i antiken för att skydda Kina från dess fiender. Termen kom in i språket kort efter börskraschen 1929 när kongressen började diskutera behovet av att sätta reglerande hinder mellan mäklare och investeringsbanker.

På senare tid har termen fördömts som kulturellt okänslig. 1988 skrev Justice Low, en domare i Peat, Marwick, Mitchell & Co. vs. Superior Court, mycket om frasen kränkande och dess negativa konnotation mot kinesisk kultur och affärspraxis.

För den delen, konstaterade domaren, är metaforen inte ens lämplig. Frasen är tänkt att definiera en tvåvägssigill för att förhindra kommunikation mellan parterna, medan den faktiska kinesiska muren är en enkelriktad barriär för att hålla inkräktare utanför. Justice Low erbjöd termen "etikmur" som ett alternativ.

Höjdpunkter

– En kinesisk mur är en affärsterm som används för att beskriva en virtuell barriär som sätts upp för att blockera utbyte av information mellan avdelningar i ett företag.

• I finansbranschen växte behovet av sådana hinder i och med antagandet av Gramm-Leach-Bliley Act från 1999 (GLBA), som upphävde federala lagar som förbjöd företag från alla kombinationer av bank-, investerings- och försäkringstjänster.

– Muren är inte en fysisk, utan en etisk avsedd att förhindra delning av information som kan leda till etiska eller juridiska kränkningar.