经销商市场

什么是经销商市场？

交易商市场是一种金融市场机制，其中多个交易商发布他们将购买或出售特定证券或工具的价格。在交易商市场中，交易商（被指定为“做市商”）通过以电子方式显示其愿意为证券做市的价格提供流动性和透明度，同时表明其购买证券的价格。证券（“买入”价格）和出售证券的价格（“卖出”价格）。

债券和外汇交易主要在交易商市场进行，纳斯达克的股票交易是股票交易商市场的一个典型例子。

经销商市场如何运作

交易商市场中的做市商 (MM) 用自己的资本为投资者提供流动性。因此，做市商风险控制的主要模式是使用买卖差价，这对投资者来说是有形的成本，但对交易商来说也是利润的来源。

经销商市场与拍卖市场的主要区别在于多做市商方面。在拍卖市场中，集中位置的一位专家（例如纽约证券交易所的交易大厅）通过为特定证券匹配买卖双方来促进交易和流动性。

经销商市场与经纪人市场

在经纪人市场中，必须有明确的买卖双方才能进行交易。在经销商市场中，买卖双方通过作为做市商的经销商分别独立地执行买卖订单。经纪商和经销商市场之间的差异还包括：

经纪人代表他人执行交易，而交易商代表自己执行交易。
经纪人为他们的客户买卖证券，而交易商则在自己的账户上买卖。
经纪人没有买卖证券的权利和自由，但交易商拥有买卖证券的所有权利。
经纪人从交易业务中获得佣金，但经销商因为他们是主要委托人而没有获得佣金。

经销商市场示例

例如，如果经销商 A 拥有充足的 WiseWidget Co. 股票库存——该股票与其他做市商一起在纳斯达克市场以10 美元/10.05 美元的全国最佳买入价和卖出价(NBBO) 报价。

假设经销商 A 希望出售其部分持股，因此它发布了自己的买卖报价为 9.95 美元 / 10.03 美元，由于他们有一把斧头要出售，因此价格偏低。

想要购买 WiseWidget Co. 的投资者将接受经销商 A 的 10.03 美元的报价，因为它比其他做市商的 10.05 美元的报价便宜 2 美分。同时，希望出售 WiseWidget Co. 股票的投资者几乎没有动力“达到”经销商 A 提出的 9.95 美元的出价，因为它比其他经销商愿意为该股票支付的 10 美元价格低 2 美分.

＃＃强调

值得注意的是，交易商市场通过抵押交易商的资金为投资者提供流动性，并将中间人（经纪人）从交易中移除。
经销商市场可以与拍卖市场和经纪市场形成对比。
债券和外汇交易主要在交易商市场进行。
纳斯达克等一些证券交易所作为股票交易商市场运作。
交易商市场是一种透明的金融市场机制，其中多个交易商公布他们愿意购买或出售特定证券的价格。

＃＃常问问题

证券交易商的类型有哪些？

在当今的金融市场中，经纪自营商 (BD) 是受监管的实体，可以为自己的账户和代表客户进行证券交易。一些经纪自营商充当代理人（纯经纪人），仅代表客户促进交易并收取佣金。其他人既是委托人又是代理人，从自己的账户与客户进行交易。有成千上万的经纪自营商属于两大类之一：一家销售自己的产品的有线公司，或一家独立的经纪自营商，销售外部来源的产品

交易员和经销商有什么区别？

交易商是一种专业类型的交易者，他们承诺在他们所交易的证券中持续进行双边市场。这意味着他们将始终同时发布出价和出价。目标是与市场上的买卖双方进行足够频繁的交易，以从买卖差价中获利。另一方面，交易者无需进行双向市场，可以随意买卖。在这方面，非交易商交易者被认为是价格接受者（而不是做市商）。交易者不会从买卖差价中获利，而是希望市场朝着有利于他们的方向发展，以便稍后以有利的价格退出交易。

Robinhood 是经销商市场吗？

不，Robinhood 和其他在线交易平台一样，是一个经纪人。作为经纪人，它在 FINRA 注册为经纪自营商，但它仅代表客户执行交易，不参与这些交易的另一方。也不构成其自己的市场或交易所。