Forhandlermarked

Hva er et forhandlermarked?

Et forhandlermarked er en finansmarkedsmekanisme der flere forhandlere legger ut priser som de vil kjøpe eller selge et bestemt verdipapir eller instrument til. I et forhandlermarked gir en forhandler (som er utpekt som en "market maker") likviditet og åpenhet ved elektronisk å vise prisene den er villig til å gjøre et marked for et verdipapir til, og indikerer både prisen den vil kjøpe verdipapiret til. verdipapir («bud»-prisen) og prisen som det vil selge verdipapiret til («tilbuds»-prisen).

Obligasjoner og utenlandske børser handler hovedsakelig i forhandlermarkeder, og aksjehandel på Nasdaq er et godt eksempel på et aksjemarked.

Hvordan forhandlermarkeder fungerer

En market maker (MM) i et forhandlermarked satser sin egen kapital for å gi likviditet til investorer. Den primære modusen for risikokontroll for market maker er derfor bruken av bud-ask spread,. som representerer en konkret kostnad for investorer, men som også er en kilde til fortjeneste for forhandlere.

Et forhandlermarked skiller seg fra et auksjonsmarked først og fremst i dette aspektet med multiple market maker. I et auksjonsmarked forenkler en enkelt spesialist på et sentralisert sted (tenk på handelsgulvet på New York Stock Exchange, for eksempel) handel og likviditet ved å matche kjøpere og selgere for et bestemt verdipapir.

Forhandlermarkeder vs. meglermarkeder

I et meglermarked må det være en definert kjøper og selger for at en handel skal skje. I et forhandlermarked utfører kjøpere og selgere kjøps-/salgsordrer separat og uavhengig gjennom forhandlere, som fungerer som market makers. Forskjellene mellom megler- og forhandlermarkeder inkluderer også:

• Meglere utfører en handel på vegne av andre, mens forhandlere utfører handler på egne vegne.

• Meglere kjøper og selger verdipapirer for sine kunder, men forhandlere kjøper og selger for sine egne konti.

• Meglere har ikke rettigheter og friheter til å kjøpe eller selge verdipapirer, men forhandlere har alle disse rettighetene til å kjøpe og selge.

• Meglere får provisjoner for å handle, men forhandlere får ikke provisjoner siden de er primære oppdragsgivere.

Eksempel på et forhandlermarked

For eksempel, hvis forhandler A har rikelig beholdning av WiseWidget Co.-aksjer – som er notert på Nasdaq-markedet sammen med andre markedsaktører til et nasjonalt beste bud og tilbud (NBBO) på $10 / $10,05.

Si at forhandler A ønsker å avlaste noen av sine beholdninger,. så den legger inn sitt eget bud-anmodningstilbud som $9,95 / $10,03, og skrur det lavere siden de har en øks å selge.

Investorer som ønsker å kjøpe WiseWidget Co. vil da ta forhandler A sin tilbudspris på $10,03 siden den er to cent billigere enn $10,05-prisen som den tilbys av andre markedsaktører. Samtidig vil investorer som ønsker å selge aksjer i WiseWidget Co. ha lite insentiv til å "treffe budet" på $9,95 lagt ut av forhandler A, siden det er 2 cent mindre enn $10-prisen som andre forhandlere er villige til å betale for aksjen. .

Høydepunkter

• Spesielt forhandlermarkeder satser kapitalen til en forhandler for å gi likviditet til investorer og fjerne mellommannen, megleren, fra transaksjoner.

• Forhandlermarkeder kan kontrasteres med auksjonsmarkeder og meglermarkeder.

• Obligasjoner og valutaer handler primært i forhandlermarkeder.

• Noen børser som Nasdaq opererer som aksjemarkeder.

– Et forhandlermarked er en transparent finansmarkedsmekanisme der flere forhandlere legger ut prisene de er villige til å kjøpe eller selge et bestemt verdipapir.

FAQ

Hva er typene verdipapirhandlere?

I dagens finansmarkeder er megler-forhandlere (BD-er) regulerte enheter som kan drive verdipapirhandel både for egen regning og på vegne av kunder. Noen megler-forhandlere fungerer som agent (ren megler), og forenkler handler kun på vegne av kunder og tar en provisjon. Andre fungerer som både oppdragsgiver og agent, og handler mot kunder fra sine egne kontoer. Det er tusenvis av megler-forhandlere som faller inn i en av to brede kategorier: en wirehouse , som selger sine egne produkter, eller en uavhengig megler-forhandler, som selger produkter fra eksterne kilder

Hva er forskjellen mellom en forhandler og en forhandler?

En forhandler er en spesialisert type handelsmann som forplikter seg til kontinuerlig å gjøre tosidige markeder i verdipapirene de handler i. Dette betyr at de alltid vil legge inn både et bud og et tilbud. Målet er å handle ofte nok med både kjøpere og selgere i markedet til å generere profitt fra bud-spørrespredningen. Traders, på den annen side, trenger ikke å lage tosidige markeder og kan kjøpe eller selge som de vil. I denne forbindelse anses ikke-forhandlere for å være pristakere (i stedet for market makers). Traders tjener ikke på bud-spreaden, men håper i stedet at markedet beveger seg i deres favør for å forlate handelen til en gunstig pris senere.

Er Robinhood et forhandlermarked?

Nei. Robinhood er, som andre online handelsplattformer, en megler. Som megler er den registrert som megler-forhandler hos FINRA, men den utfører handler kun på vegne av kunder og tar ikke den andre siden av disse handlene. Utgjør heller ikke sin egen markedsplass eller børs.