Forhandlermarked

Hvad er et forhandlermarked?

Et forhandlermarked er en finansiel markedsmekanisme, hvor flere forhandlere poster priser, som de vil købe eller sælge et specifikt værdipapir eller instrument til. På et forhandlermarked giver en forhandler (der er udpeget som en "market maker") likviditet og gennemsigtighed ved elektronisk at vise de kurser, som den er villig til at gøre et marked for et værdipapir til, med angivelse af både den pris, som den vil købe værdipapiret til. værdipapiret ("budprisen") og den pris, som det vil sælge værdipapiret til ("udbudsprisen").

Obligationer og udenlandske børser handler primært på forhandlermarkeder, og aktiehandel på Nasdaq er et godt eksempel på et aktiemarked.

Sådan fungerer forhandlermarkeder

En market maker (MM) på et forhandlermarked sætter sin egen kapital ind for at skaffe likviditet til investorerne. Den primære metode til risikostyring for market maker er derfor brugen af bid-ask spreadet,. som repræsenterer en håndgribelig omkostning for investorerne, men som også er en kilde til profit for forhandlerne.

Et forhandlermarked adskiller sig fra et auktionsmarked primært i dette aspekt af multiple market maker. På et auktionsmarked letter en enkelt specialist på et centralt sted (tænk for eksempel på handelsgulvet på New York Stock Exchange) handel og likviditet ved at matche købere og sælgere for et specifikt værdipapir.

Forhandlermarkeder vs. mæglermarkeder

På et mæglermarked skal der være en defineret køber og sælger, for at en handel kan ske. På et forhandlermarked udfører købere og sælgere køb/salgsordrer separat og uafhængigt gennem forhandlere, der fungerer som market makers. Forskellene mellem mægler- og forhandlermarkeder omfatter også:

• Mæglere udfører en handel på vegne af andre, mens forhandlere udfører handler på egne vegne.

• Mæglere køber og sælger værdipapirer for deres kunder, men forhandlere køber og sælger for deres egne konti.

• Mæglere har ikke rettigheder og friheder til at købe eller sælge værdipapirer, men forhandlere har alle disse rettigheder til at købe og sælge.

• Mæglere får provision for at handle, men forhandlere får ikke kommissioner, da de er primære principaler.

Eksempel på et forhandlermarked

For eksempel, hvis forhandler A har rigelig beholdning af WiseWidget Co.-aktier – som er noteret på Nasdaq-markedet sammen med andre market makers til et nationalt bedste bud og tilbud (NBBO) på $10 / $10,05.

Lad os sige, at forhandler A ønsker at aflaste nogle af sine besiddelser,. så den sender sit eget bud-spørg-tilbud som $9,95 / $10,03, hvilket skæver det lavere, da de har en økse at sælge.

Investorer, der ønsker at købe WiseWidget Co. ville derefter tage Dealer A's tilbudspris på $10,03, da det er to cents billigere end $10,05-prisen, som det tilbydes til af andre market makers. Samtidig vil investorer, der ønsker at sælge aktier i WiseWidget Co., have ringe incitament til at "slå buddet" på 9,95 USD, som forhandler A har indsendt, da det er 2 cent mindre end prisen på 10 USD, som andre forhandlere er villige til at betale for aktien .

Højdepunkter

• Især forhandlermarkederne sætter en forhandlers kapital ind for at skaffe likviditet til investorer og fjerne mellemmanden, mægleren, fra transaktioner.

• Forhandlermarkeder kan sammenlignes med auktionsmarkeder og mæglermarkeder.

• Obligationer og udenlandske børser handler primært på forhandlermarkeder.

• Nogle børser som Nasdaq fungerer som aktiehandlermarkeder.

• Et forhandlermarked er en gennemsigtig finansiel markedsmekanisme, hvor flere forhandlere poster de priser, de er villige til at købe eller sælge et bestemt værdipapir.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er typerne af værdipapirhandlere?

På nutidens finansielle markeder er broker-dealers (BD'er) regulerede enheder, der kan deltage i værdipapirhandel for både deres egne konti og på vegne af kunder. Nogle mægler-forhandlere fungerer som agent (ren mægler), og faciliterer kun handler på vegne af kunder og tager en kommission. Andre fungerer som både principal og agent og handler mod kunder fra deres egne konti. Der er tusindvis af mægler-forhandlere, der falder ind under en af to brede kategorier: en wirehouse , som sælger sine egne produkter, eller en uafhængig mægler-dealer, som sælger produkter fra eksterne kilder

Hvad er forskellen mellem en forhandler og en forhandler?

En forhandler er en specialiseret type erhvervsdrivende, der forpligter sig til løbende at lave tosidede markeder i de værdipapirer, de handler i. Det betyder, at de altid vil afgive både et bud og et tilbud. Målet er at handle hyppigt nok med både købere og sælgere på markedet til at generere profit fra bud-spørg-spredningen. Traders behøver på den anden side ikke at lave tosidede markeder og kan købe eller sælge, som de vil. I denne henseende anses forhandlere, der ikke er forhandlere, for at være pristagere (i stedet for market makers). Handlende profiterer ikke af bid-ask-spændet, men håber i stedet på, at markedet bevæger sig til deres fordel for senere at forlade handlen til en favorabel pris.

Er Robinhood et forhandlermarked?

Nej. Robinhood er ligesom andre online handelsplatforme en mægler. Som mægler er den registreret som mægler-forhandler hos FINRA, men den udfører kun handler på vegne af kunder og tager ikke den anden side af disse handler. Udgør heller ikke sin egen markedsplads eller børs.