Rynek dealerski
Co to jest rynek dealera?
Rynek dealerski to mechanizm rynku finansowego, w którym wielu dealerów publikuje ceny, po których będą kupować lub sprzedawać określone papiery wartościowe lub instrumenty. Na rynku dealerskim dealer (który jest wyznaczony jako „animator rynku”) zapewnia płynność i przejrzystość, wyświetlając elektronicznie ceny, po których jest gotów wprowadzić rynek na papier wartościowy, wskazując zarówno cenę, po jakiej kupi papier wartościowy. papier wartościowy (cena „bid”) oraz cena, po której papier wartościowy sprzeda (cena „offer”).
Obligacje i giełdy zagraniczne obracają się głównie na rynkach dealerskich, a obrót akcjami na giełdzie Nasdaq jest doskonałym przykładem rynku dealerów akcyjnych.
Jak działają rynki dealerów
Animator rynku (MM) na rynku dealera stawia swój własny kapitał, aby zapewnić płynność inwestorom. Podstawowym sposobem kontroli ryzyka dla animatora rynku jest zatem wykorzystanie spreadu bid-ask,. który stanowi namacalny koszt dla inwestorów, ale który jest również źródłem zysku dla dealerów.
Rynek dealerski różni się od rynku aukcyjnego przede wszystkim w aspekcie wielu animatorów rynku. Na rynku aukcyjnym jeden specjalista w scentralizowanej lokalizacji (pomyśl na przykład o parkiecie giełdy nowojorskiej) ułatwia handel i płynność, dopasowując kupujących i sprzedających do określonego papieru wartościowego.
Rynki dealerów a rynki brokerów
Na rynku brokerskim musi być zdefiniowany kupujący i sprzedający, aby doszło do transakcji. Na rynku dealerskim kupujący i sprzedający realizują zlecenia kupna/sprzedaży oddzielnie i niezależnie za pośrednictwem dealerów, którzy działają jako animatorzy rynku. Różnice między rynkami brokerów i dealerów obejmują również:
Brokerzy wykonują transakcje w imieniu innych, podczas gdy dealerzy wykonują transakcje we własnym imieniu.
Brokerzy kupują i sprzedają papiery wartościowe dla swoich klientów, ale dealerzy kupują i sprzedają na własnych rachunkach.
Brokerzy nie mają praw i wolności do kupowania lub sprzedawania papierów wartościowych, ale dealerzy mają wszystkie te prawa do kupowania i sprzedawania.
Brokerzy otrzymują prowizje za transakcje biznesowe, ale dealerzy nie otrzymują prowizji, ponieważ są głównymi zleceniodawcami.
Przykład rynku dealera
Na przykład, jeśli dealer A ma duży zapas akcji WiseWidget Co. – które są notowane na rynku Nasdaq wraz z innymi animatorami rynku po krajowej najlepszej ofercie kupna i sprzedaży (NBBO) wynoszącej 10 USD / 10,05 USD.
Powiedzmy, że krupier A chce odciążyć część swoich aktywów,. więc publikuje własną ofertę bid-ask jako 9,95 USD / 10,03 USD, obniżając ją, ponieważ mają do sprzedania topór .
Inwestorzy chcący kupić WiseWidget Co. przyjęliby wówczas ofertę Dealera A w wysokości 10,03 USD, ponieważ jest ona o dwa centy tańsza niż cena 10,05 USD, po której oferują ją inni animatorzy rynku. Jednocześnie inwestorzy chcący sprzedać akcje WiseWidget Co. mieliby niewielką zachętę do „zdobycia licytacji” w wysokości 9,95 USD przesłanej przez Dealera A, ponieważ jest to o 2 centy mniej niż cena 10 USD, którą inni dealerzy są gotowi zapłacić za akcje .
Przegląd najważniejszych wydarzeń
W szczególności rynki dealerów stawiają kapitał dealera, aby zapewnić płynność inwestorom i usunąć pośrednika, brokera, z transakcji.
Rynki dealerów można zestawić z rynkami aukcyjnymi i rynkami brokerskimi.
Handel obligacjami i walutami zagranicznymi odbywa się głównie na rynkach dealerskich.
Niektóre giełdy, takie jak Nasdaq, działają jako rynki dealerów akcji.
Rynek dealerski to przejrzysty mechanizm rynku finansowego, w którym wielu dealerów publikuje ceny, które są skłonni kupić lub sprzedać określony papier wartościowy.
FAQ
Jakie są rodzaje dealerów papierów wartościowych?
Na dzisiejszych rynkach finansowych brokerzy-dealerzy (BD) są podmiotami regulowanymi, które mogą angażować się w obrót papierami wartościowymi zarówno na własne rachunki, jak iw imieniu klientów. Niektórzy brokerzy-dealerzy działają jako pośrednicy (czysty broker), ułatwiając transakcje tylko w imieniu klientów i pobierając prowizję. Inni działają zarówno jako zleceniodawcy, jak i pośrednicy, handlując przeciwko klientom z ich własnych rachunków. Istnieją tysiące brokerów-dealerów należących do jednej z dwóch szerokich kategorii: hurtowni , która sprzedaje własne produkty, lub niezależnego brokera-dealera, który sprzedaje produkty ze źródeł zewnętrznych
Jaka jest różnica między traderem a dealerem?
Dealer to wyspecjalizowany typ tradera, który zobowiązuje się do ciągłego tworzenia dwustronnych rynków na papierach wartościowych, którymi handluje. Oznacza to, że zawsze będzie składał zarówno ofertę kupna, jak i ofertę. Celem jest handlowanie wystarczająco często zarówno z kupującymi, jak i sprzedającymi na rynku, aby generować zysk ze spreadu bid-ask. Z drugiej strony handlowcy nie muszą tworzyć dwustronnych rynków i mogą kupować lub sprzedawać, jak im się podoba. Pod tym względem handlowcy nie będący dealerami są uważani za przyjmujących ceny (zamiast animatorów rynku). Handlowcy nie czerpią zysków ze spreadu bid-ask, ale zamiast tego mają nadzieję, że rynek poruszy się na ich korzyść, aby później wyjść z transakcji po korzystnej cenie.
Czy Robinhood to rynek dealerów?
Nie. Robinhood, podobnie jak inne internetowe platformy handlowe, jest brokerem. Jako broker jest zarejestrowany jako broker-dealer w FINRA, ale realizuje transakcje wyłącznie w imieniu klientów i nie bierze drugiej strony tych transakcji. Ani nie stanowi własnego rynku ani wymiany.
