Mercato dei Rivenditori
Che cos'è un mercato dei rivenditori?
Un mercato dei rivenditori è un meccanismo del mercato finanziario in cui più rivenditori pubblicano i prezzi ai quali acquisteranno o venderanno un titolo o uno strumento specifico. In un mercato dealer, un dealer (che è designato come “market maker”) fornisce liquidità e trasparenza visualizzando elettronicamente i prezzi ai quali è disposto a fare mercato in un titolo, indicando sia il prezzo al quale acquisterà il titolo (il prezzo “bid”) e il prezzo al quale venderà il titolo (il prezzo “offer”).
Le obbligazioni e le borse estere vengono scambiate principalmente nei mercati dei rivenditori e il trading di azioni sul Nasdaq è un ottimo esempio di mercato dei rivenditori di azioni.
Come funzionano i mercati dei rivenditori
Un market maker (MM) in un mercato dealer mette in gioco il proprio capitale per fornire liquidità agli investitori. La modalità primaria di controllo del rischio per il market maker è, quindi, l'utilizzo del bid-ask spread,. che rappresenta un costo tangibile per gli investitori, ma che è anche fonte di profitto per i dealer.
Un mercato dei rivenditori differisce da un mercato delle aste principalmente per questo aspetto multiplo di market maker. In un mercato d'asta, un unico specialista in una posizione centralizzata (si pensi al trading floor della Borsa di New York, per esempio) facilita il trading e la liquidità abbinando acquirenti e venditori per uno specifico titolo.
Mercati Dealer vs. Mercati Broker
In un mercato di broker, ci deve essere un acquirente e un venditore definiti affinché un'operazione avvenga. In un mercato dealer, acquirenti e venditori eseguono ordini di acquisto/vendita separatamente e in modo indipendente tramite dealer, che agiscono come market maker. Le differenze tra i mercati broker e dealer includono anche:
I broker eseguono un'operazione per conto di altri, mentre i dealer eseguono operazioni per proprio conto.
I broker comprano e vendono titoli per i loro clienti, ma i dealer comprano e vendono per conto proprio.
I broker non hanno i diritti e le libertà per comprare o vendere titoli, ma i dealer hanno tutti quei diritti per comprare e vendere.
I broker ricevono commissioni per le transazioni commerciali, ma i rivenditori non ricevono commissioni poiché sono i principali principali.
Esempio di un mercato dei rivenditori
Ad esempio, se il dealer A ha un ampio inventario di azioni WiseWidget Co., quotate sul mercato Nasdaq insieme ad altri market maker a una migliore offerta e offerta nazionale (NBBO) di $ 10 / $ 10,05.
Supponiamo che il dealer A desideri scaricare alcune delle sue partecipazioni,. quindi pubblica la propria quotazione bid-ask a $ 9,95 / $ 10,03, inclinandola al ribasso poiché ha un'ascia da vendere.
Gli investitori che desiderano acquistare WiseWidget Co. prenderebbero quindi il prezzo di offerta del dealer A di $ 10,03 poiché è di due centesimi in meno rispetto al prezzo di $ 10,05 a cui viene offerto da altri market maker. Allo stesso tempo, gli investitori che cercano di vendere azioni WiseWidget Co. avrebbero pochi incentivi a "colpire l'offerta" di $ 9,95 pubblicati dal rivenditore A, poiché è 2 centesimi in meno rispetto al prezzo di $ 10 che altri rivenditori sono disposti a pagare per il titolo .
Mette in risalto
In particolare, i mercati dei dealer mettono in gioco il capitale di un dealer per fornire liquidità agli investitori e rimuovere l'intermediario, il broker, dalle transazioni.
I mercati dei rivenditori possono essere contrapposti ai mercati delle aste e ai mercati intermediati.
Obbligazioni e valute estere commerciano principalmente nei mercati dei rivenditori.
Alcune borse valori come il Nasdaq operano come mercati azionari.
Un mercato dei rivenditori è un meccanismo di mercato finanziario trasparente in cui più rivenditori pubblicano i prezzi che sono disposti ad acquistare o vendere uno specifico titolo.
FAQ
Quali sono i tipi di commercianti di valori mobiliari?
Nei mercati finanziari odierni, i broker-dealer (BD) sono entità regolamentate che possono impegnarsi nella negoziazione di titoli sia per conto proprio che per conto dei clienti. Alcuni broker-dealer agiscono come agenti (broker puro), facilitando le negoziazioni solo per conto dei clienti e prendendo una commissione. Altri agiscono sia come principali che come agenti, negoziando contro i clienti dai propri conti. Ci sono migliaia di broker-dealer che rientrano in una di due grandi categorie: una wirehouse , che vende i propri prodotti, o un broker-dealer indipendente, che vende prodotti da fonti esterne
Qual è la differenza tra un commerciante e un commerciante?
Un dealer è un tipo specializzato di trader che si impegna a fare continuamente mercati bilaterali nei titoli in cui tratta. Ciò significa che pubblicherà sempre sia un'offerta che un'offerta. L'obiettivo è fare trading abbastanza frequentemente con acquirenti e venditori sul mercato per generare profitto dallo spread bid-ask. I trader, d'altra parte, non hanno bisogno di fare mercati bilaterali e possono comprare o vendere a loro piacimento. A questo proposito, i trader non dealer sono considerati price taker (anziché market maker). I trader non traggono profitto dallo spread bid-ask, ma sperano invece che il mercato si muova a loro favore per uscire dall'operazione a un prezzo favorevole in seguito.
Robinhood è un mercato di rivenditori?
No. Robinhood, come altre piattaforme di trading online, è un broker. In qualità di broker, è registrato come broker-dealer presso FINRA, ma esegue operazioni solo per conto dei clienti e non prende l'altra parte di tali operazioni. Né non costituisce il proprio mercato o scambio.
