EBITDA 与销售额的比率

什么是 EBITDA 与销售额的比率？

EBITDA 与销售额的比率，也称为EBITDA 利润率，是一种财务指标，用于通过将公司的总收入与其收益进行比较来评估公司的盈利能力。更具体地说，由于EBITDA本身部分来自收入，因此该指标表示公司在运营费用后剩余的收益百分比。较高的值表明公司能够通过保持低成本来更有效地产生收益。

EBITDA 与销售额比率的公式

$EBITDA\text{margin}=\frac{EBITDA}{\text{净销售额}}$

如何计算 EBITDA 与销售额的比率

EBITDA 是“未计利息、税项、折旧和摊销前利润”的缩写。因此，计算方法是将这些项目加回净收入，因此也包括运营费用，例如销售成本 (COGS) 和销售、一般和管理 (SG&A) 费用。

因此，EBITDA/销售额比率能够关注直接运营成本的影响，同时排除公司资本结构、税收风险和会计怪癖的影响。

EBITDA 与销售额的比率告诉您什么？

EBITDA 的目的是报告收益，同时排除某些被认为无法控制的费用。 EBITDA 提供了对组织运营效率的更深入洞察，仅基于那些成本管理可以控制的。

EBITDA 与销售额的比率将 EBITDA 除以公司的净销售额。比率等于 1 意味着公司没有利息、税收、折旧或摊销。因此，几乎可以保证公司的 EBITDA 与销售比率的计算将小于 1，因为分子中扣除了这些费用。因此，EBITDA 与销售额的比率不应返回大于 1 的值。大于 1 的值表示计算错误。尽管如此，与同行相比，良好的 EBITDA 与销售额的比率要高得多。

EBITDA-to-sales 可以解释为流动性衡量，因为在某些费用之前的总收入和剩余净收入之间进行了比较，显示公司在支付运营成本后可以预期获得的总金额。尽管这不是真正意义上的流动性概念，但计算仍然表明企业支付和支付某些成本是多么容易。

EBITDA 与销售额比率的限制

当与同一行业内类似规模的公司进行比较时，给定公司的 EBITDA 与销售额的比率是最有用的。因为不同的公司在不同的行业有不同的成本结构，如果用于与不同成本结构的行业进行比较，EBITDA 与销售额的比率计算在比较过程中并不能说明太多。

例如，由于税收抵免和扣除，某些行业可能会获得更优惠的税收。这些行业的所得税数字较低，EBITDA 与销售额的比率计算较高。

与 EBITDA 与销售比率的有用性相关的另一个方面涉及折旧和摊销方法的使用。由于公司可以选择不同的折旧方法，EBITDA 与销售额的比率计算消除了折旧费用的考虑，以提高公司之间的一致性。最后，在衡量一家公司的业绩时，不包括债务利息也有其弊端。不应使用 EBITDA 与销售额的比率来衡量债务水平较高的公司，因为此类公司的财务分析中应包括大额且定期的利息支付。

＃＃ 强调

• 由于该比率不包括债务利息的影响，因此应使用该指标评估高杠杆公司。

• 较低的 EBITDA 与销售额的比率表明公司可能在盈利能力和现金流方面存在问题，而较高的结果可能表明业务稳健且收益稳定。

• EBITDA 与销售额的比率（EBITDA 利润率）显示公司在扣除利息、税收以及摊销和折旧之前为每一美元的销售收入产生了多少现金。