Отношение EBITDA к продажам

Каково соотношение EBITDA к выручке?

Отношение EBITDA к объему продаж, также известное как маржа EBITDA,. представляет собой финансовый показатель, используемый для оценки прибыльности компании путем сравнения ее валового дохода с прибылью. В частности, поскольку сама EBITDA частично выводится из выручки, этот показатель указывает процент прибыли компании, остающийся после операционных расходов. Более высокое значение указывает на то, что компания может более эффективно получать прибыль за счет снижения затрат.

Формула отношения EBITDA к выручке

$EBITDA\text{margin}=\frac{EBITDA}{\text{Чистые продажи}}$

Как рассчитать соотношение EBITDA к продажам

EBITDA — это сокращение от «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации ». Таким образом, он рассчитывается путем добавления этих статей к чистой прибыли, а также включает операционные расходы, такие как себестоимость проданных товаров (COGS) и коммерческие, общие и административные (SG&A) расходы.

Таким образом, соотношение EBITDA/выручка может учитывать влияние прямых операционных расходов, исключая при этом влияние структуры капитала компании, налоговых рисков и особенностей бухгалтерского учета.

О чем говорит отношение EBITDA к объему продаж?

Целью EBITDA является отчет о прибыли,. исключая определенные расходы, которые считаются неконтролируемыми. EBITDA обеспечивает более глубокое понимание операционной эффективности организации на основе только тех затрат, которые может контролировать руководство.

Отношение EBITDA к объему продаж делит EBITDA на чистый объем продаж компании. Коэффициент, равный 1, означает, что у компании нет процентов, налогов, износа или амортизации. Таким образом, фактически гарантируется, что расчет отношения EBITDA к выручке компании будет меньше 1 из-за вычета этих расходов в числителе. В результате отношение EBITDA к объему продаж не должно возвращать значение больше 1. Значение больше 1 указывает на просчет. Тем не менее, хорошее соотношение EBITDA к выручке на порядок выше, чем у аналогов.

Отношение EBITDA к продажам можно рассматривать как показатель ликвидности,. поскольку проводится сравнение между общей полученной выручкой и остаточной чистой прибылью до вычета определенных расходов, показывая общую сумму, которую компания может ожидать получить после оплаты операционных расходов. Хотя это не совсем правильное понимание концепции ликвидности, расчет все же показывает, насколько легко бизнесу покрыть и оплатить определенные расходы.

Ограничения отношения EBITDA к выручке

Отношение EBITDA к объему продаж для данной компании наиболее полезно при сравнении компаний аналогичного размера в одной отрасли друг с другом. Поскольку разные компании имеют разную структуру затрат в разных отраслях, расчет отношения EBITDA к объему продаж мало что даст при сравнении, если его использовать для сравнения с отраслями с разной структурой затрат.

Например, некоторые отрасли могут иметь более льготное налогообложение за счет налоговых кредитов и вычетов. Эти отрасли имеют более низкие показатели налога на прибыль и более высокие расчеты отношения EBITDA к выручке.

Другой аспект, связанный с полезностью отношения EBITDA к выручке, касается использования методов износа и амортизации. Поскольку компании могут выбирать различные методы начисления амортизации, при расчете отношения EBITDA к объему продаж амортизационные отчисления исключаются из рассмотрения, что обеспечивает согласованность между компаниями. Наконец, исключение процентов по долгу имеет свои недостатки при оценке результатов деятельности компании. Компании с высоким уровнем долга не следует оценивать с использованием отношения EBITDA к выручке, поскольку крупные и регулярные процентные платежи должны быть включены в финансовый анализ таких компаний.

Особенности

• Поскольку коэффициент исключает влияние процентов по долгу, компании с высокой долей заемных средств должны оцениваться с использованием этого показателя.

• Низкое отношение EBITDA к выручке говорит о том, что у компании могут быть проблемы с рентабельностью, а также с денежным потоком, а высокий результат может свидетельствовать о солидном бизнесе со стабильной прибылью.

• Отношение EBITDA к продажам (маржа EBITDA) показывает, сколько денежных средств компания генерирует на каждый доллар выручки от продаж до учета процентов, налогов, амортизации и износа.