欧元 LIBOR

什么是欧元 LIBOR？

欧元 LIBOR 是以欧元计价的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。这是银行为以欧元提供的大额短期贷款相互提供的利率。该利率由一小部分伦敦大型银行每天固定一次，但全天波动。这个市场使银行更容易维持流动性需求，因为它们能够迅速从其他有盈余的银行借款。

伦敦银行同业拆借利率是世界上使用最广泛的短期利率基准。它作为平均利率的主要指标，供款银行可以在伦敦银行同业拆借市场获得短期贷款。

目前，五种主要货币（美元、欧元、英镑、日元和瑞士法郎）有 11 至 18 家供款银行。 LIBOR 为七种不同的期限设定利率。每个工作日总共发布 35 种利率（货币数量乘以不同期限的数量）。

欧元 LIBOR 的主要功能是作为债务工具的基准参考利率，包括政府和公司债券、抵押贷款、学生贷款、信用卡；以及衍生品，例如货币和利息掉期，以及许多其他金融产品。

例如，以欧元 LIBOR 加上每年 35个基点(0.35%)的保证金支付息票的浮动利率票据(FRN)（或浮动利率）。在这种情况下，使用的欧元 LIBOR 利率是一年期欧元 LIBOR 加上 35 个基点的利差。每年，票面利率都会重置，以匹配当前的一年期欧元 LIBOR，加上预定的利差。

例如，如果年初一年期欧元 LIBOR 为 4%，那么该债券将在年底支付其面值的 4.35% 。利差通常会根据发行债务的机构的信誉而增加或减少。

LIBOR 代表伦敦主要银行估计他们会向其他银行贷款收取的平均利率，欧元银行同业拆借利率，称为EURIBOR ，是来自欧元区各银行的类似参考利率。虽然 EURIBOR 仅提供欧元，但 LIBOR 提供 10 种不同的货币。

作为全球基准的 LIBOR 受到抨击，尤其是自 2012 年 LIBOR 定价丑闻以来。在欧洲，到 2021 年，英镑隔夜银行同业拆借利率(SONIA) 将取代 LIBOR 作为基准。SONIA 基于出资银行的实际出价和报价，并未指明水平。如果出资银行想要隐藏或提高其资本状况，后者就会受到操纵。

由于 LIBOR 是全球公认的标准，因此替代推动以 LIBOR 为中心，但所有类似的利率，包括香港的HIBOR和新加坡的SIBOR ，都面临淘汰。美联储推出了担保隔夜融资利率 ( SOFR )，这是与美国财政部金融研究办公室合作创建的新参考利率。

美联储和英国监管机构正在敦促银行使用 LIBOR 完成合同。美联储和英国监管机构在 2020 年 11 月发布的公告称，银行应在 2021 年底前停止使用 LIBOR 签订合同。2021 年之后，该利率将不再公布。此外，使用 LIBOR 的合约应在 2023 年 6 月 30 日结束

一段时间以来，美联储一直在警告银行开始为过渡到 SOFR 做准备。 SOFR 将不依赖银行报价，而是使用投资者为银行证券（如贷款和债券支持的资产）提供的利率。

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