LIBOR en euros

Qu'est-ce que le LIBOR en euros ?

Euro LIBOR est le London Interbank Offered Rate (LIBOR) libellé en euros. Il s'agit du taux d'intérêt que les banques s'offrent mutuellement pour les gros prêts à court terme consentis en euros. Le taux est fixé une fois par jour par un petit groupe de grandes banques londoniennes mais fluctue tout au long de la journée. Ce marché permet aux banques de maintenir plus facilement leurs besoins de liquidités car elles sont en mesure d'emprunter rapidement auprès d'autres banques qui ont des excédents.

Comprendre l'Euro LIBOR

Le London Interbank Offered Rate est l'indice de référence le plus utilisé au monde pour les taux d'intérêt à court terme. Il sert d'indicateur principal du taux moyen auquel les banques contributrices peuvent obtenir des prêts à court terme sur le marché interbancaire de Londres.

Actuellement, il y a 11 à 18 banques contributrices pour cinq principales devises (US$, EUR, GBP, JPY et CHF). Le LIBOR fixe des taux pour sept échéances différentes. Au total, 35 taux sont affichés chaque jour ouvrable (nombre de devises multiplié par le nombre d'échéances différentes).

La fonction principale de l'Euro LIBOR est de servir de taux de référence de référence pour les instruments de dette, y compris les obligations d'État et d'entreprise,. les prêts hypothécaires, les prêts étudiants, les cartes de crédit ; ainsi que des produits dérivés,. tels que des swaps de devises et d'intérêts,. parmi de nombreux autres produits financiers.

Par exemple, prenez une note à taux variable (FRN) (ou flotteur) qui paie des coupons basés sur l'euro LIBOR plus une marge de 35 points de base (0,35 %) par an. Dans ce cas, le taux LIBOR en euros utilisé est le LIBOR en euros à un an majoré d'un écart de 35 points de base. Chaque année, le taux du coupon est réinitialisé afin de correspondre au LIBOR euro actuel à un an, plus le spread prédéterminé.

Si, par exemple, le LIBOR euro à un an est de 4 % en début d'année, l'obligation paiera 4,35 % de sa valeur nominale à la fin de l'année. L'écart augmente ou diminue généralement en fonction de la solvabilité de l'institution émettrice de la dette.

LIBOR euro contre EURIBOR

Le LIBOR représente le taux d'intérêt moyen que les principales banques de Londres estiment qu'elles factureraient pour les prêts à d'autres banques, le taux interbancaire offert en euros, connu sous le nom d' EURIBOR,. est un taux de référence similaire dérivé des banques de la zone euro. Alors que l'EURIBOR n'est disponible qu'en euros, le LIBOR est disponible dans 10 devises différentes.

L'avenir de l'euro LIBOR

Le LIBOR, qui est une référence mondiale, est sous le feu des critiques, en particulier depuis le scandale de fixation du LIBOR de 2012. En Europe, le taux moyen interbancaire au jour le jour de la livre sterling (SONIA) remplacera le LIBOR comme référence d'ici 2021. Le SONIA est basé sur les offres et les offres réelles des banques contributrices et non sur les niveaux indiqués. Ces derniers font l'objet de manipulations si la banque contributrice souhaite dissimuler ou renforcer sa position en capital.

La poussée de remplacement se concentre sur le LIBOR puisqu'il s'agit de la norme mondialement reconnue, mais tous les taux similaires, y compris HIBOR à Hong Kong et SIBOR à Singapour, sont confrontés à l'obsolescence. La Réserve fédérale américaine a introduit le Secured Overnight Financing Rate (SOFR), un nouveau taux de référence créé en coopération avec l'Office of Financial Research du département du Trésor américain.

La Réserve fédérale et les régulateurs britanniques exhortent les banques à conclure des contrats en utilisant le LIBOR. Une annonce de la Fed et des régulateurs britanniques en novembre 2020 a déclaré que les banques devraient cesser d'écrire des contrats utilisant le LIBOR d'ici la fin de 2021. Après 2021, le taux ne sera plus publié. De plus, les contrats utilisant le LIBOR devraient se conclure d'ici le 30 juin 2023

Depuis un certain temps, la Fed avertit les banques de commencer à préparer une transition vers le SOFR. Au lieu de s'appuyer sur les cotations bancaires, SOFR utilisera les taux proposés par les investisseurs pour les titres bancaires tels que les prêts et les actifs adossés à des obligations .

Points forts

• Euro LIBOR est le LIBOR libellé en euros.

• Le taux est la référence clé pour les prêts importants à court terme.

• Prêter à ce taux publié permet aux banques d'être plus efficaces avec leur capital en prêtant les excédents dans des accords à court terme.