euro LIBOR
Co to jest euro LIBOR?
Euro LIBOR to londy艅ska stopa ofertowa LIBOR ( London Interbank Offered Rate ) denominowana w euro. Jest to stopa procentowa, jak膮 banki oferuj膮 sobie nawzajem w przypadku du偶ych, kr贸tkoterminowych kredyt贸w udzielanych w euro. Stawka jest ustalana raz dziennie przez niewielk膮 grup臋 du偶ych londy艅skich bank贸w, ale zmienia si臋 w ci膮gu dnia. Rynek ten u艂atwia bankom utrzymanie wymog贸w p艂ynno艣ciowych, poniewa偶 s膮 one w stanie szybko po偶ycza膰 od innych bank贸w, kt贸re maj膮 nadwy偶ki.
Zrozumienie euro LIBOR
London Interbank Offered Rate jest najcz臋艣ciej u偶ywanym na 艣wiecie punktem odniesienia dla kr贸tkoterminowych st贸p procentowych. S艂u偶y jako podstawowy wska藕nik 艣redniego oprocentowania, po jakim banki wnosz膮ce wk艂ad mog膮 uzyska膰 kr贸tkoterminowe po偶yczki na londy艅skim rynku mi臋dzybankowym.
Obecnie istnieje od 11 do 18 bank贸w wsp贸艂pracuj膮cych w pi臋ciu g艂贸wnych walutach (USD, EUR, GBP, JPY i CHF). LIBOR ustala stawki dla siedmiu r贸偶nych termin贸w zapadalno艣ci. W sumie 35 kurs贸w jest ksi臋gowanych ka偶dego dnia roboczego (liczba walut razy liczba r贸偶nych termin贸w zapadalno艣ci).
Podstawow膮 funkcj膮 euro LIBOR jest s艂u偶enie jako referencyjna stopa referencyjna dla instrument贸w d艂u偶nych, w tym obligacji rz膮dowych i korporacyjnych,. kredyt贸w hipotecznych, kredyt贸w studenckich, kart kredytowych; a tak偶e instrumenty pochodne , takie jak swapy walutowe i odsetkowe , w艣r贸d wielu innych produkt贸w finansowych.
Na przyk艂ad we藕my not臋 o zmiennej stopie procentowej (FRN) (lub zmienn膮), kt贸ra p艂aci kupony oparte na euro LIBOR plus mar偶a 35 punkt贸w bazowych (0,35%) rocznie. W tym przypadku stosowana stopa Euro LIBOR to roczna stopa Euro LIBOR powi臋kszona o 35 punkt贸w bazowych. Co roku oprocentowanie kuponu jest aktualizowane w celu dopasowania do aktualnego rocznego rocznego LIBOR Euro plus wcze艣niej ustalony spread.
Je艣li np. roczny euro LIBOR wynosi 4% na pocz膮tku roku, to na koniec roku obligacja b臋dzie sp艂aca膰 4,35% warto艣ci nominalnej. Spread zwykle wzrasta lub maleje w zale偶no艣ci od zdolno艣ci kredytowej instytucji emituj膮cej d艂ug.
Euro LIBOR vs. EURIBOR
LIBOR reprezentuje 艣redni膮 stop臋 procentow膮, kt贸r膮 wiod膮ce banki w Londynie szacuj膮, 偶e b臋d膮 pobiera膰 po偶yczki dla innych bank贸w. Euro Interbank Offered Rate, znany jako EURIBOR,. jest podobn膮 stop膮 referencyjn膮 pochodz膮c膮 z bank贸w w ca艂ej strefie euro. Podczas gdy EURIBOR jest dost臋pny tylko w euro, LIBOR jest dost臋pny w 10 r贸偶nych walutach.
Przysz艂o艣膰 euro LIBOR
LIBOR, kt贸ry jest globalnym benchmarkiem, jest pod ostrza艂em, zw艂aszcza od afery zwi膮zanej z fixingiem LIBOR w 2012 roku. W Europie do 2021 r. stopa Sterling Overnight Interbank Average (SONIA) zast膮pi LIBOR jako punkt odniesienia. Te ostatnie podlegaj膮 manipulacji, je艣li wp艂acaj膮cy bank chce ukry膰 lub wzmocni膰 swoj膮 pozycj臋 kapita艂ow膮.
Wypychanie wymiany koncentruje si臋 na LIBOR, poniewa偶 jest to standard uznawany na ca艂ym 艣wiecie, ale wszystkie podobne stawki, w tym HIBOR w Hongkongu i SIBOR w Singapurze, stan膮 si臋 przestarza艂e. Ameryka艅ska Rezerwa Federalna wprowadzi艂a Secured Overnight Financing Rate (SOFR), now膮 stop臋 referencyjn膮 stworzon膮 we wsp贸艂pracy z Biurem Bada艅 Finansowych Departamentu Skarbu USA.
Rezerwa Federalna i brytyjskie organy nadzoru wzywaj膮 banki do zawierania kontrakt贸w przy u偶yciu LIBOR. W komunikacie regulator贸w Fed i Wielkiej Brytanii z listopada 2020 r. stwierdzono, 偶e banki powinny przesta膰 pisa膰 kontrakty z wykorzystaniem LIBOR do ko艅ca 2021 r. Po 2021 r. stawka nie b臋dzie ju偶 publikowana. Dodatkowo kontrakty z wykorzystaniem LIBOR powinny si臋 zamyka膰 do 30 czerwca 2023 r.
Fed od jakiego艣 czasu ostrzega banki przed rozpocz臋ciem przygotowa艅 do przej艣cia na SOFR. Zamiast polega膰 na notowaniach bankowych, SOFR u偶yje stawek oferowanych przez inwestor贸w dla bankowych papier贸w warto艣ciowych, takich jak po偶yczki i aktywa zabezpieczone obligacjami .
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Euro LIBOR to LIBOR wyceniany w euro.
Stawka jest kluczowym punktem odniesienia dla du偶ych, kr贸tkoterminowych kredyt贸w.
Udzielanie po偶yczek wed艂ug tej opublikowanej stopy pozwala bankom na wydajniejsze wykorzystanie kapita艂u poprzez po偶yczanie nadwy偶ek w ramach um贸w kr贸tkoterminowych.
