Евро ЛИБОР

Что такое евро LIBOR?

Euro LIBOR — это лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR), выраженная в евро. Это процентная ставка, которую банки предлагают друг другу для крупных краткосрочных кредитов в евро. Ставка устанавливается один раз в день небольшой группой крупных лондонских банков, но колеблется в течение дня. Этот рынок облегчает банкам выполнение требований по ликвидности, поскольку они могут быстро брать займы у других банков, имеющих профицит.

Понимание евро LIBOR

Лондонская межбанковская ставка предложения является наиболее широко используемым в мире эталоном краткосрочных процентных ставок. Он служит основным индикатором средней ставки, по которой вкладывающие банки могут получать краткосрочные кредиты на лондонском межбанковском рынке.

В настоящее время существует от 11 до 18 банков-участников для пяти основных валют (доллары США, евро, фунты стерлингов, иены и швейцарские франки). LIBOR устанавливает ставки для семи различных сроков погашения. Всего каждый рабочий день публикуется 35 курсов (количество валют, умноженное на количество различных сроков погашения).

Основная функция евро LIBOR заключается в том, чтобы служить эталонной справочной ставкой для долговых инструментов, включая государственные и корпоративные облигации,. ипотечные кредиты, студенческие ссуды, кредитные карты; а также деривативы,. такие как валютные и процентные свопы,. среди многих других финансовых продуктов.

Например, возьмем облигацию с плавающей ставкой (FRN) (или облигацию с плавающей ставкой), по которой выплачиваются купоны на основе евро LIBOR плюс маржа в размере 35 базисных пунктов (0,35%) в год. В этом случае используемая ставка LIBOR в евро представляет собой годовую ставку LIBOR в евро плюс спред в размере 35 базисных пунктов. Каждый год ставка купона переустанавливается, чтобы соответствовать текущей годовой ставке LIBOR в евро плюс заранее установленный спред.

Если, например, годовая ставка LIBOR в евро составляет 4% в начале года, по облигации будет выплачиваться 4,35% ее номинальной стоимости в конце года. Спред обычно увеличивается или уменьшается в зависимости от кредитоспособности учреждения, выпускающего долг.

Евро LIBOR против EURIBOR

LIBOR представляет собой среднюю процентную ставку, которую, по оценкам ведущих банков Лондона, они будут взимать за кредитование других банков. Ставка межбанковского предложения в евро, известная как EURIBOR,. представляет собой аналогичную справочную ставку, полученную от банков по всей еврозоне. В то время как EURIBOR доступен только в евро, LIBOR доступен в 10 различных валютах.

Будущее евро LIBOR

LIBOR, который является глобальным эталоном, подвергается критике, особенно после скандала с фиксингом LIBOR в 2012 году. В Европе средняя межбанковская ставка овернайт в фунтах стерлингов (SONIA) заменит LIBOR в качестве эталона к 2021 году. SONIA основана на фактических заявках и предложениях банков-участников, а не на указанных уровнях. Последние могут быть объектом манипуляций, если вкладывающий банк хочет скрыть или увеличить свою капитальную позицию.

В центре внимания замены лежит LIBOR, поскольку это всемирно признанный стандарт, но все аналогичные ставки, включая HIBOR в Гонконге и SIBOR в Сингапуре, устаревают. Федеральная резервная система США ввела Обеспеченную ставку финансирования овернайт (SOFR), новую базовую ставку, созданную в сотрудничестве с Управлением финансовых исследований Министерства финансов США.

Федеральная резервная система и регулирующие органы Великобритании призывают банки заключать контракты с использованием LIBOR. В заявлении регуляторов ФРС и Великобритании в ноябре 2020 г. говорилось, что банки должны прекратить заключать контракты с использованием LIBOR к концу 2021 г. После 2021 г. ставка больше не будет публиковаться. Кроме того, контракты с использованием LIBOR должны быть заключены до 30 июня 2023 г.

В течение некоторого времени ФРС предупреждала банки о необходимости начать подготовку к переходу на SOFR. Вместо того, чтобы полагаться на банковские котировки, SOFR будет использовать ставки, предлагаемые инвесторами для банковских ценных бумаг, таких как кредиты и активы, обеспеченные облигациями .

Особенности

• Euro LIBOR – это LIBOR, рассчитанная в евро.

• Ставка является ключевым ориентиром для крупных краткосрочных кредитов.

• Кредитование по этой опубликованной ставке позволяет банкам более эффективно распоряжаться своим капиталом, ссужая излишки по краткосрочным соглашениям.