Euro-LIBOR
Was ist der Euro-LIBOR?
Der Euro-LIBOR ist der auf Euro lautende London Interbank Offered Rate (LIBOR). Das ist der Zinssatz, den Banken einander für kurzfristige Großkredite in Euro anbieten. Der Kurs wird einmal täglich von einer kleinen Gruppe großer Londoner Banken festgelegt, schwankt jedoch im Laufe des Tages. Dieser Markt erleichtert es den Banken, den Liquiditätsbedarf aufrechtzuerhalten, da sie bei anderen Banken, die Überschüsse haben, schnell Kredite aufnehmen können.
Den Euro-LIBOR verstehen
Die London Interbank Offered Rate ist die weltweit am häufigsten verwendete Benchmark für kurzfristige Zinssätze. Er dient als primärer Indikator für den durchschnittlichen Zinssatz, zu dem beitragende Banken am Londoner Interbankenmarkt kurzfristige Kredite aufnehmen können .
Derzeit gibt es 11 bis 18 beitragende Banken für fünf Hauptwährungen (US$, EUR, GBP, JPY und CHF). Der LIBOR legt Sätze für sieben verschiedene Laufzeiten fest. Insgesamt werden werktäglich 35 Kurse gebucht (Anzahl Währungen mal Anzahl unterschiedlicher Laufzeiten).
Die Hauptfunktion des Euro LIBOR besteht darin, als Benchmark-Referenzzinssatz für Schuldtitel zu dienen, einschließlich Staats- und Unternehmensanleihen,. Hypotheken, Studentendarlehen, Kreditkarten; sowie Derivate wie Währungs- und Zinsswaps neben vielen anderen Finanzprodukten.
Nehmen Sie zum Beispiel eine Floating-Rate Note (FRN) (oder Floater), die Kupons basierend auf dem Euro-LIBOR zuzüglich einer jährlichen Marge von 35 Basispunkten (0,35 %) auszahlt. In diesem Fall ist der verwendete Euro-LIBOR-Satz der einjährige Euro-LIBOR zuzüglich eines Spreads von 35 Basispunkten. Der Kuponsatz wird jedes Jahr neu auf den aktuellen Einjahres-Euro-LIBOR zuzüglich des festgelegten Spreads angepasst.
Beträgt beispielsweise der einjährige Euro-LIBOR zu Jahresbeginn 4 %, zahlt die Anleihe am Jahresende 4,35 % ihres Nennwerts. Der Spread erhöht oder verringert sich in der Regel je nach Kreditwürdigkeit des Instituts, das Schuldtitel ausgibt.
Euro-LIBOR vs. EURIBOR
Der LIBOR stellt den durchschnittlichen Zinssatz dar, den führende Banken in London für die Kreditvergabe an andere Banken berechnen würden. Der Euro Interbank Offered Rate, bekannt als EURIBOR,. ist ein ähnlicher Referenzzinssatz, der von Banken in der gesamten Eurozone abgeleitet wird. Während EURIBOR nur in Euro verfügbar ist, ist LIBOR in 10 verschiedenen Währungen verfügbar.
Die Zukunft des Euro-LIBOR
Der LIBOR, eine globale Benchmark, steht unter Beschuss, insbesondere seit dem LIBOR-Fixing-Skandal 2012. In Europa wird der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) bis 2021 den LIBOR als Benchmark ersetzen. SONIA basiert auf tatsächlichen Geboten und Angeboten der beitragenden Banken und nicht auf den angegebenen Niveaus. Letztere können manipuliert werden, wenn die beitragende Bank ihre Kapitalausstattung verschleiern oder verbessern will.
Der Ersetzungsschub konzentriert sich auf LIBOR, da es sich um den weltweit anerkannten Standard handelt, aber alle ähnlichen Sätze, einschließlich HIBOR in Hongkong und SIBOR in Singapur, stehen kurz vor der Veralterung. Die US -Notenbank hat die Secured Overnight Financing Rate (SOFR) eingeführt, einen neuen Referenzzinssatz, der in Zusammenarbeit mit dem Office of Financial Research des US-Finanzministeriums entwickelt wurde.
Die Federal Reserve und die britischen Aufsichtsbehörden drängen die Banken, Verträge mit dem LIBOR abzuschließen. Eine Ankündigung der Fed und der britischen Aufsichtsbehörden im November 2020 besagte, dass Banken bis Ende 2021 aufhören sollten, Kontrakte mit LIBOR zu schreiben. Nach 2021 wird der Satz nicht mehr veröffentlicht. Darüber hinaus sollten Verträge, die den LIBOR verwenden, bis zum 30. Juni 2023 abgeschlossen sein
Seit einiger Zeit warnt die Fed die Banken, sich auf den Übergang zu SOFR vorzubereiten. Anstatt sich auf Banknotierungen zu verlassen, verwendet der SOFR Zinssätze, die Anleger für Banksicherheiten wie Kredite und durch Anleihen besicherte Vermögenswerte anbieten .
Höhepunkte
Der Euro-LIBOR ist der in Euro ausgewiesene LIBOR.
Der Zinssatz ist die wichtigste Benchmark für große, kurzfristige Kredite.
Die Kreditvergabe zu diesem veröffentlichten Zinssatz ermöglicht es den Banken, effizienter mit ihrem Kapital umzugehen, indem sie Überschüsse kurzfristig ausleihen.
